2023成都積分入學(xué)什么時(shí)候開始申請(qǐng)
2023-01-31
磷礦漲、業(yè)績漲、融資規(guī)模也漲到總市值的一半，川恒股份：誤打誤撞進(jìn)入鋰電池，“大風(fēng)刮來的錢”，不要白不要！
更新時(shí)間：2022-12-23 07:48:10作者：智慧百科
我真沒想到搞鋰電池，本意就是多融點(diǎn)錢過日子，沒想到大家如此熱情，那我不客氣了。
作者 | 常山
編輯 | 小白
這幾年新能源汽車、鋰電池風(fēng)口帶火了一大批企業(yè)：賣小家電的、造紙的、搞水泥的、修路建橋的、園林綠化的，甚至搞房地產(chǎn)開發(fā)的，都往新能源汽車、鋰電池?zé)衢T賽道擠。
反正業(yè)績有沒有咱現(xiàn)在也看不到，畢竟都還處在PPT畫餅、公告吹預(yù)期階段；但是股價(jià)的成功上漲，那可真是有目共睹了。
今天聊的這家公司主營業(yè)務(wù)是飼料添加劑，嗨，一不小心就成了純正的鋰電池概念股的故事——2021年雖然沒有1毛錢鋰電池業(yè)務(wù)收入，但股價(jià)卻成功上漲了差不多4倍。
磷礦成為香餑餑后，高位收購控股股東磷礦資產(chǎn)
2021年之前，川恒股份（002895.SZ）的老板李光明、李進(jìn)或許怎么也想不到，咱就一家生產(chǎn)飼料級(jí)添加劑（磷酸二氫鈣）的公司，怎么突然就跟高大上的新能源動(dòng)力電池扯上關(guān)系了呢？
了解川恒股份之前，先看看磷礦及下游產(chǎn)品磷酸鐵鋰需求情況。
(一)磷酸鐵鋰巨大需求
川恒股份在2021年大漲的原因是磷礦及磷化工產(chǎn)品價(jià)格暴漲，而公司恰好在這個(gè)時(shí)間段以13億多的價(jià)格收購控股股東旗下的有幾個(gè)磷礦資源，儲(chǔ)量接近1.77億噸（不含參股公司資源儲(chǔ)量）。
必須指出的是，川恒股份自2017年8月上市以來，在磷礦兩三百一噸的時(shí)候死活沒想到收購控股股東旗下的磷礦資源，結(jié)果，當(dāng)磷礦價(jià)格飆漲3倍，到千元一噸時(shí)候，控股股東才把磷礦賣給上市公司。
這時(shí)機(jī)挑得好吶！
磷礦成為香餑餑，源自比亞迪、寧德時(shí)代等全球鋰電池巨頭先后推出高能量密度的磷酸鐵鋰電池。2021年7月，磷酸鐵鋰電池單月裝車量首次超過了三元電池，該月磷酸鐵鋰電池裝車量為5.8GWh，三元電池裝車量為5.5GWh。
2022年1-10月中國新能源汽車產(chǎn)量559萬輛，同比增長108%。動(dòng)力電池累計(jì)裝車量224.2GWh，其中，磷酸鐵鋰電池裝車量達(dá)到了136GWh，占市場(chǎng)總裝車量的61%。作為鮮明對(duì)比的是，2021年磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量累計(jì)79.8GWh。
巨大的裝機(jī)量帶動(dòng)磷礦、磷鹽需求，使得價(jià)格上漲至近年歷史高位。
磷酸鐵鋰價(jià)格較2021年初的4.6萬元/噸，攀升至目前的17萬元/噸。
五氧化二磷品位在30%以上磷礦石從2021年初的340元/噸左右上漲到2022年12月出的1050元，創(chuàng)有記錄以來的歷史高位。下圖為磷礦石價(jià)格指數(shù)，并非價(jià)格走勢(shì)圖。
磷礦石價(jià)格水漲船高，就使得有礦的公司股價(jià)一路上漲，其中就包括川恒股份，而后者于2021年先后收購多個(gè)磷礦采礦權(quán)資產(chǎn)，使得其具備年產(chǎn)250萬噸磷礦石能力。
2017-2021年國內(nèi)磷酸鐵鋰產(chǎn)量從7.7萬噸增長至48萬噸，年均復(fù)合增長率為55.6%，其中2021年同比增長190.0%。2022年1-10月我國磷酸鐵鋰產(chǎn)量為77.3萬噸，同比增加161%。
新能源汽車快速發(fā)展和鋰電池儲(chǔ)能需求增長帶來成長空間。磷酸鐵鋰下游主要應(yīng)用于動(dòng)力電池和儲(chǔ)能領(lǐng)域，2021年消費(fèi)占比分別為84%、16%。2022年1-10月裝機(jī)量為136GWh，同比增長156%。
2021年我國磷酸鐵鋰表觀消費(fèi)量為45.2萬噸，同比增長191%；2022年1-10月表觀消費(fèi)量約77萬噸，預(yù)計(jì)全年達(dá)93萬噸，較2021年增長1倍以上。
研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，隨之新能源汽車產(chǎn)量繼續(xù)高速增長，疊加電化學(xué)儲(chǔ)能需求爆發(fā)，2025年磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)量將到達(dá)1404GW，對(duì)應(yīng)磷酸鐵鋰的需求量為320萬噸，對(duì)應(yīng)磷酸鐵的需求量為307萬噸，對(duì)應(yīng)618萬噸磷礦。
通常，以碳酸鋰、氫氧化鋰等為鋰源，草酸亞鐵、乙二酸亞鐵，氧化鐵和磷酸鐵等為鐵源，磷酸根主要來源于磷酸二氫銨等。
在目前的磷酸鐵鋰材料中，磷酸鐵占到其成本的30%左右，而磷源占磷酸鐵總成本的50%左右，換言之，磷源約占磷酸鐵鋰成本的15%左右。因此，有磷礦的企業(yè)生產(chǎn)磷酸鐵或磷酸鐵鋰具備成本優(yōu)勢(shì)。
因磷酸鐵鋰及上游磷酸鐵的生產(chǎn)工藝已經(jīng)成熟，進(jìn)入門檻不高，在巨大的需求刺激下，越來越多企業(yè)涌入其中。
(二)群雄逐鹿磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)
我國磷礦儲(chǔ)量全球占比5%、產(chǎn)量占比40%，主要分布在云貴川鄂四個(gè)省份，湖北省產(chǎn)量最高，占比45.1%。
由于過度開采問題，從2016年起政策嚴(yán)控，產(chǎn)能易減難增，磷礦石成為稀缺資源。
目前的磷酸鐵鋰領(lǐng)域可謂是群雄逐鹿，一片混戰(zhàn)。有資源的企業(yè)在建或擴(kuò)產(chǎn)能，沒資源的企業(yè)也在建產(chǎn)能，大致分為四大類企業(yè)熱衷參與其中。
1，有磷礦資源或相關(guān)原材料資源的企業(yè)，比如川發(fā)龍蟒（002312.SZ）、云圖控股（002539.SZ）、新洋豐（000902.SZ）、司爾特（002538.SZ）、川恒股份等； 2，鋰電池材料企業(yè)，湖南裕能、德方納米（300769.SZ）、格林美（002340.SZ）、萬潤新能（688275.SH）、天賜材料（002709.SZ）等； 3，化工巨頭，比如萬華化學(xué)（600309.SH）、東方盛虹（000301.SZ）等； 4，跨界拓展，比如泰和科技（300801.SZ）、富臨精工（300432.SZ）、微光股份（002801.SZ）等。
看現(xiàn)在的局勢(shì)跟當(dāng)年去山西、內(nèi)蒙挖煤情形差不多，只要口袋有點(diǎn)錢，就宣稱搞磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年國內(nèi)磷酸鐵鋰規(guī)劃項(xiàng)目超過200萬噸，2022年1-11月新增磷酸鐵及磷酸鐵鋰規(guī)劃產(chǎn)能超600萬噸（包括分期產(chǎn)能），2022年底產(chǎn)能將達(dá)300萬噸，預(yù)計(jì)到2024年將有至少550萬噸新增產(chǎn)能釋放（按2年建設(shè)周期計(jì)算）。
屆時(shí)磷酸鐵鋰產(chǎn)能將出現(xiàn)過剩。
從上表可以清晰看出，大部分公司的產(chǎn)能規(guī)劃為磷酸鐵鋰或一體化項(xiàng)目，少部分規(guī)劃的是磷酸鐵項(xiàng)目。
從另外一個(gè)角度看，磷酸鐵鋰產(chǎn)能的釋放，將帶動(dòng)磷酸鐵的需求。
搭上磷酸鐵鋰電池的末班車
李光明、李進(jìn)兩兄弟為川恒股份的實(shí)控人，兩人及其一致行動(dòng)人（下稱李氏家族）通過四川川恒控股集團(tuán)公司（下稱川恒控股）合計(jì)持有上市公司55.44%股份。
川恒股份成立于2002年11月，前身為川恒有限，最初主營業(yè)務(wù)為磷化工生產(chǎn)。從公司招股說明書披露的情況來看，李氏家族為籌劃旗下資產(chǎn)上市長達(dá)十多年，“九鼎系”風(fēng)投機(jī)構(gòu)從2011進(jìn)場(chǎng)守候，直到2017年川恒股份才成功上市。
截止2022年6月底，川恒股份的主要產(chǎn)品仍是飼料級(jí)磷酸二氫鈣、消防用磷酸一銨，上市以來均沒發(fā)生改變；為市場(chǎng)投資者所津津樂道的10萬噸/年磷酸鐵（與國軒控股合資）項(xiàng)目直到今年9月才試車，10月中旬生產(chǎn)出第一批產(chǎn)品。
川恒股份算是趕是磷酸鐵還在高價(jià)時(shí)量產(chǎn)了，吃到了一口熱乎……。至于明年會(huì)價(jià)格能否維持高位，天曉得咧。
川恒股份旗下的磷礦資源主要是2021年花13億多從控股股東手上收過來的，價(jià)格可不便宜哦。
目前的磷礦具體包括，福泉磷礦小壩磷礦（以下簡稱“小貝磷礦”）、新橋磷礦、雞公嶺磷礦等，使得自有磷礦儲(chǔ)量達(dá)1.77億噸；此外，持有甕安縣天一礦業(yè)有限公司（以下簡稱“天一礦業(yè)”）的49%股權(quán)，截止2020年底，天一礦業(yè)擁有3.7億噸的磷礦儲(chǔ)量。
(一)主要產(chǎn)品市場(chǎng)占有率較高
川恒股份核心產(chǎn)品為飼料級(jí)磷酸二氫鈣與磷酸一銨，截止2021年底，產(chǎn)能規(guī)模在53萬噸，其中，磷酸二氫鈣36萬噸，磷酸一銨17萬噸。此外還有15萬噸/年飼料級(jí)磷酸二氫鈣產(chǎn)能建設(shè)中。
上方圖表顯示，2021年的產(chǎn)銷量相對(duì)2020年是下降的，產(chǎn)銷比上升至2017年以來的高位，說明產(chǎn)量明顯高于銷售量，庫存增加。
既然庫存在增加，為什么還要新建更多產(chǎn)能？
受益于磷產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣度，川恒股份營收創(chuàng)新高是產(chǎn)品價(jià)格大漲所致。2021年首次突破20億元，達(dá)25.3億元；而今年前三季度已接近2021全年水平，為24.6億元；凈利潤則是大幅增長，前三季度同比增長214%，為6.1億元。
業(yè)績爆發(fā)除了產(chǎn)品量價(jià)齊升外，還得益于該公司主力產(chǎn)品有著較高的市場(chǎng)占有率。
01 磷酸二氫鈣：川恒股份市場(chǎng)占有率40%
目前，我國已成為世界上最大的飼料磷酸鹽生產(chǎn)、消費(fèi)和出口大國。
磷酸二氫鈣因具有高水溶性、水體環(huán)保、高吸收率、高生物學(xué)效價(jià)及促進(jìn)生長、抗病等特點(diǎn)，廣泛用于補(bǔ)充畜禽、水產(chǎn)動(dòng)物的飼料添加劑，其在水產(chǎn)飼料中的添加比例為1%-3%，是目前生物學(xué)效價(jià)最高的一種飼料級(jí)磷酸鈣鹽。
截止2020年，國內(nèi)從事飼料級(jí)磷酸二氫鈣生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)數(shù)量較少，主要為川恒股份、中化云龍、貴州云福、川金諾（300505.SZ）、云天化（600096.SH）五家企業(yè)，市場(chǎng)占有率合計(jì)超過95%。
其中，川恒股份銷量的市場(chǎng)占有率超過40%，在目前已有36萬噸才能的基礎(chǔ)上，還在新建15萬噸產(chǎn)能，看來下游漁業(yè)從業(yè)者得加把勁繼續(xù)擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模啊。
02 磷酸一銨：消防用市場(chǎng)占有率35%
通常，磷酸一銨主要是用于磷肥。在磷肥的消費(fèi)結(jié)構(gòu)上，磷酸一銨（MAP）、磷酸二銨（DAP）市場(chǎng)占比達(dá)到85%以上。
目前，市場(chǎng)集中度很高，2021年磷酸一銨為前十家公司占整個(gè)市場(chǎng)份額的58%左右，明顯高于2016年37%的水平。我國主要的磷酸一銨生產(chǎn)企業(yè)有湖北祥云、新洋豐（000902.SZ）、云天化（600096.SH）、川發(fā)龍蟒（002312.SZ）、川恒股份等。
但是，川恒股份生產(chǎn)的磷酸一銨主要用于消防，市場(chǎng)占有率在35%左右。同行業(yè)的公司有金正大（002470.SZ）、中化涪陵、貴州磷化集團(tuán)等。
2018年干粉滅火劑國家標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整，將消防用磷酸一銨質(zhì)量占比由50%以上提升至75%以上，使得磷酸一銨的市場(chǎng)需求從19萬噸左右提升至26萬噸。
需要注意的是，目前消防用磷酸一銨的市場(chǎng)規(guī)模似乎已到天花板。那么，對(duì)已有17萬噸產(chǎn)能的川恒股份而言，得開拓新的增量市場(chǎng)。
從產(chǎn)品收入構(gòu)成看，川恒股份的產(chǎn)品趨向多元：2021年飼料級(jí)磷酸二氫鈣收入規(guī)模首次突破10億元，磷礦石對(duì)外銷售創(chuàng)收3.1億元；磷酸產(chǎn)能釋放，收入增長很快，2021年7300萬元，而今年上半年則接近1.7億元。
從毛利率看，受益于下游高景氣度，2021年以來賣磷礦石的毛利率高達(dá)62%，今年中報(bào)則攀升至74%；飼料級(jí)磷酸二氫鈣與磷酸一銨兩大主力產(chǎn)品的毛利率也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，今年中報(bào)分別為41.7%、35.8%，創(chuàng)歷史最高記錄。此外，磷酸的毛利率也接近40%。
(二)大舉擴(kuò)產(chǎn)能
磷酸鐵鋰的巨大需求推動(dòng)磷礦上游產(chǎn)品價(jià)格大漲，上市公司也借機(jī)繼續(xù)募資擴(kuò)產(chǎn)能，而從其募投項(xiàng)目或擬募投項(xiàng)目看，壓根就沒想跨境進(jìn)入磷酸鐵上——大概率與缺乏相關(guān)生產(chǎn)技術(shù)有關(guān)。
募資投向來看，公司壓根都沒想往磷酸鐵領(lǐng)域投入太多資金：
2017年上市募資2.4億元，用于年產(chǎn)20萬噸飼料級(jí)磷酸二氫鈣項(xiàng)目； 2020年9月定增募資10.4億元，主要用于20萬噸/年濕法磷酸裝置項(xiàng)目，以及補(bǔ)償流動(dòng)資金和償還銀行貸款； 2021年可轉(zhuǎn)債募資11.6億元用于150萬噸/年中低品位磷礦綜合利用選礦裝置，2×30萬噸硫鐵礦制硫酸等； 2022年再次發(fā)布定增方案，擬募資35.3億元，用于12萬噸/年+10萬噸/年食品級(jí)凈化磷酸，新建250萬噸/年采礦工程。
若2022年募資獲批，那么，川恒股份最近三年募資規(guī)模超過57億元——而川恒股份目前市值120億元左右（按2022年11月30日收盤價(jià)計(jì)算）。
必須指出的是，這前后三次募資計(jì)劃均沒有提到募資建設(shè)磷酸鐵項(xiàng)目；今年定增獲批與否似乎都不重要了，畢竟川恒股份已經(jīng)自籌資金在新建產(chǎn)能了，前三季度新增銀行貸款超過15億元。
按川恒股份的募資頻率，如果2022年35億元的定增獲批，保不齊明年再來一次可轉(zhuǎn)債募資，反正印股票就有錢，真爽！
需要指出的是，受市場(chǎng)高度關(guān)注的10萬噸磷酸鐵項(xiàng)目由上市公司控股子公司貴州恒軒新能源材料有限公司（以下簡稱恒軒新能源）負(fù)責(zé)具體生產(chǎn)。恒軒新能源系川恒股份與國軒控股集團(tuán)有限公司（下稱國軒集團(tuán)，國軒高科的關(guān)聯(lián)方）合資公司，二者持股比例為60%、40%。
恒軒新能源首批產(chǎn)品于2022年10月裝車發(fā)貨。
此外，川恒股份與金圓股份（000546.SZ）控股孫公司浙江金圓中科鋰業(yè)有限公司（下稱金圓中科）、欣旺達(dá)(300207.SZ)合資設(shè)立參股子公司，即浙江金恒旺鋰業(yè)有限公司，注冊(cè)資本3.5億元，持股比分別為14%、51%、35%，2022年5月已完成工商設(shè)立手續(xù)。
目前，川恒股份涉及磷酸鐵業(yè)務(wù)僅此兩項(xiàng)。
為什么要頻繁募資？
上文提到川恒股份最近幾年頻繁募資擴(kuò)建產(chǎn)能，而在今年的定增方案中卻爆出募資8億元償還銀行貸款、2億元補(bǔ)充流動(dòng)資金，行業(yè)不是高景氣嗎？為什么還用募資來還債？
先看川恒股份資產(chǎn)負(fù)債簡表情況，如下：
從上表可以非常清晰看出，公司貨幣資金在2012年、今年前三季度末增加比較多；而與此同時(shí)，短期借款、長期借款增加更快；此外，固定資產(chǎn)、在建工程以及無形資產(chǎn)也大幅增長。這三項(xiàng)是上市公司資金主要去向。
2021年，上市公司以13.26億元的價(jià)格收購控股股東川恒控股旗下磷礦資產(chǎn)，具體包括新橋磷礦采礦權(quán)及附屬資產(chǎn)、雞公嶺磷礦采礦權(quán)，由此新增1.46億噸磷礦資源儲(chǔ)量。
該筆交易使得當(dāng)期新增固定資產(chǎn)3.05億元和無形資產(chǎn)10.17億元。
(一)在建工程仍將維持較大規(guī)模
截至2022年6月底，川恒股份在建工程賬面余額為11.93億元，較年初增加近5億元。
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結(jié)合川恒股份2020年、2021年募投項(xiàng)目看，其投資預(yù)算額在36.6億元左右，目前大部分在建工程均沒有達(dá)到預(yù)算投資額，在沒有新增投資項(xiàng)目的情況下，未來一段時(shí)期內(nèi)將要繼續(xù)投入至少20億元。換言之，在建工程仍然維持較大規(guī)模。
這也就解釋了為什么川恒股份繼續(xù)股權(quán)融資、債權(quán)融資。
目前，隨著在建工程的轉(zhuǎn)入，固定資產(chǎn)不斷增加，未來較長時(shí)期，該公司新增固定資產(chǎn)中房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備將是主要的資產(chǎn)形式。
如果后期營收規(guī)模增速不及資產(chǎn)增速的話，該公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將出現(xiàn)下降。
(二)無形資產(chǎn)快速增加
2021年無形資產(chǎn)新增10.2億元，其中7000萬元為土地使用權(quán)，9.47億元為采礦權(quán)；
2022年上半年再次新增1.2億元無形資產(chǎn)，其中土地使用權(quán)6682萬元，采礦權(quán)5290萬元；
而到三季度末，再次新再超1億元。
(三)今年前三季度新增有息負(fù)債15億元
2020年底，川恒股份的短期借款、長期借款余額分別為2.38億元、0.55億元，而到2022年三季度末，激增到7.79億元，17.5億元。
其中，今年前三季度短期借款凈增加4.5億元，長期借款凈增長超10億元。
這也正是該公司今年計(jì)劃募資35億元，其中8億元用于償還銀行貸款的原因。
有意思的是，2020年、2021年的募投資金還沒用完，在今年前三季度盈利創(chuàng)歷史新高的情況下，川恒股份卻大幅舉債，與此同時(shí)計(jì)劃繼續(xù)大規(guī)模融資，董事會(huì)老爺們唱的啥戲??？
再結(jié)合籌資性現(xiàn)金流情況看會(huì)發(fā)現(xiàn)該公司債務(wù)融資比較活躍。
2020年借款收到的現(xiàn)金5.25億元，到了2021年就增加到近15億元，而今年前三季度則激增到20.86億元，該公司借款一直在增加。從債務(wù)結(jié)構(gòu)看，長期借款增加更多，這就使得短期內(nèi)的償付債務(wù)現(xiàn)金流出相對(duì)較少。
風(fēng)云君在此啰嗦一句，以上市公司目前的產(chǎn)能擴(kuò)建規(guī)模，要全部投產(chǎn)至少在2023年底，未來一旦遇上行業(yè)產(chǎn)能過剩，需要同時(shí)面對(duì)償債壓力和經(jīng)營壓力。
股價(jià)暴漲有人完美錯(cuò)過、有人賺嗨
2021年的磷化工產(chǎn)品大漲，使得公司股價(jià)在不到半年時(shí)間里漲了近4倍。
(一)啟動(dòng)前有人刻意收集籌碼
長期關(guān)門拉窗簾偷摸看風(fēng)云君文章的老鐵們，自然熟悉分析股價(jià)大漲的常規(guī)操作之一：先看股東戶數(shù)。
川恒股份的股價(jià)從2021年6月下旬啟動(dòng)，非常巧合的是，6月30日該公司的股東戶數(shù)為16333戶，創(chuàng)2021年內(nèi)最低值；而后，伴隨股價(jià)的上漲，該公司股東戶數(shù)不斷增加。顯然，整個(gè)過程中在有資金在起漲位置收集籌碼，當(dāng)股價(jià)大幅上漲后快速派發(fā)籌碼，兌現(xiàn)利潤。
再看看2021年二季度末，前十大流通股股東情況。
也是非常巧合，股價(jià)啟動(dòng)時(shí)，川恒股份前十大流通股股東中有8位是新進(jìn)的，其中包括3只公募基金，1只私募基金，1家投資機(jī)構(gòu)和兩位自然人。需要指出的是，新進(jìn)的這些流通股股東中有多位是2021年4月8日解禁的定增認(rèn)購方。
仔細(xì)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，有相當(dāng)一部分參與認(rèn)購定增的公募基金，賣在了起漲位置：其中，財(cái)通基金、東吳基金、杭州城投資管、國泰基金、創(chuàng)金合信基金、川江投資、華融證券、華泰證券（上海）資管、中信建投等機(jī)構(gòu)在6月底全清倉了，完美錯(cuò)過隨后的大漲。
不許笑！
盡管定增機(jī)構(gòu)大部分錯(cuò)過了川恒股份的大漲行情，但還是有不少機(jī)構(gòu)踩中節(jié)奏的：2021年二季度末，合計(jì)有44只基金（公募、私募）持有川恒股份，持股數(shù)合計(jì)2806萬股流通股，占總股本的6%。
引發(fā)川恒股份大漲的邏輯其一是上文提到的磷礦、磷化工品價(jià)格大漲，其二是該公司宣稱引進(jìn)10萬噸/年的磷酸鐵產(chǎn)能，而后者是股價(jià)持續(xù)上漲的主要推動(dòng)力。
(二)股價(jià)暴漲秘密：只要我不承認(rèn)就不算
風(fēng)云君回顧該公司相關(guān)公告發(fā)布的整個(gè)過程，在2021年8月底之前，對(duì)于合資建設(shè)磷酸鐵產(chǎn)能建設(shè)事宜，該公司一直是秘而不宣，而是讓二級(jí)市場(chǎng)投資者猜。
巧合的是，股價(jià)啟動(dòng)前的4月29日，川恒股份實(shí)控人之一李進(jìn)毫無征兆地增持了34萬股。
風(fēng)云君在A股百樂門代客泊車多年，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)是上市公司頻繁賣股票指定沒好事，而如果是突然增持，而后還遮遮掩掩，那大概率要搞事情。
6月初到6月24日，該公司股價(jià)漲幅超過40%，但，公司一直沒對(duì)外發(fā)布如何有可能涉及基本面變化的消息。
直到6月25日，川恒股份才發(fā)布一則消息，題為《關(guān)于回復(fù)投資者提問的公告》，宣稱為回應(yīng)投資者提問而統(tǒng)一回復(fù)，計(jì)劃分兩期建設(shè)10萬噸/年磷酸鐵產(chǎn)品建設(shè)。
（來源：川恒股份公告編號(hào)：2021-06）
隨后，6月29日，川恒股份發(fā)布公告稱可轉(zhuǎn)債募資方案獲批，股價(jià)隨后開啟一輪快速上漲；
8月3日，上市公司更新磷礦收購進(jìn)度，股價(jià)再次開始一輪上漲。
就在8月16日，上市公司再次就股價(jià)異動(dòng)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，大概意思是，無重大信息需要披露。這是打死誰都不說態(tài)度啊。
9月8日的公告內(nèi)容顯然已經(jīng)提前泄露——自上次所謂的“澄清”后股價(jià)再漲了50%。坊間傳聞在這里被證實(shí)，川恒股份與國軒控股簽訂框架協(xié)議，合資建設(shè)不低于年產(chǎn)50萬噸的磷酸鐵生產(chǎn)線。
同年10月18日，兩家公司合資成立的貴州恒軒新能源材料有限公司完成工商登記注冊(cè)，今年10月首批磷酸鐵產(chǎn)品下線。
股價(jià)走勢(shì)與該公司發(fā)布的相關(guān)信息，以及股東戶數(shù)情況見下圖：
關(guān)于該公司的龍虎榜信息，風(fēng)云君就不扒了，都是老熟人，比如華泰上海分公司、杭州上塘路、中金上海分公司等等。
文章最后祝愿川恒股份擴(kuò)產(chǎn)之路順利，但愿磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣能維持較長時(shí)間，希望川恒股份面對(duì)投資者多些坦誠。
當(dāng)然，風(fēng)云君也替二級(jí)市場(chǎng)投資者們祈禱，2021年高位收購的磷礦山資產(chǎn)，不要過幾年就撲街甩賣。
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