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2023-01-31
千億龍頭預增超10倍！超預期了？
更新時間：2023-01-19 00:38:17作者：智慧百科
見習記者 駱吳
受益于鋰價的飆漲，中國“鋰王”的2022年業(yè)績大幅增長。
1月18日晚，天齊鋰業(yè)（002466）發(fā)布2022年業(yè)績預告，預計2022年實現(xiàn)歸母凈利潤231億元-256億元，同比增長1011.19%-1131.45%；扣非凈利潤221億元–245億元，同比增長1556.94%-1736.88%。
以此計算，第四季度預計實現(xiàn)歸母凈利潤71.2億元-96.2億元，環(huán)比增長26%-70%，同比增長360%-521%。
對于此年度業(yè)績預告，中信證券等認為超市場預期。在Wind收集的20家券商對天齊鋰業(yè)2022年的盈利預測中，有15家的預測在230億元以下。
目前，經過一段時間的調整，碳酸鋰價格從此前每噸近60萬的高點跌至48萬元左右。
業(yè)績超預期
2022年凈利預增超10倍
1月18日晚，天齊鋰業(yè)發(fā)布2022年業(yè)績預告，預計2022年實現(xiàn)歸母凈利潤231億元-256億元，同比增長1011.19%-1131.45%；扣非凈利潤221億元–245億元，同比增長1556.94%-1736.88%。以此計算，第四季度預計實現(xiàn)歸母凈利潤71.2億元-96.2億元，環(huán)比增長26%-70%，同比增長360%-521%。
天齊鋰業(yè)稱，2022年度公司業(yè)績變動的主要原因是：
第一，全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產能擴張，下游正極材料訂單增加等多個積極因素的影響，2022年度公司主要鋰產品的銷量和銷售均價較2021年度均明顯增長。
第二，截至業(yè)績預告報出日，公司重要的聯(lián)營公司Sociedad Química y Minera de Chile S.A.（以下簡稱“SQM”）尚未公告其第四季度業(yè)績報告。公司全面考慮所能獲取的可靠信息，沿用一貫方式，采用彭博社預測的SQM第四季度每股收益等信息來計算同期公司對SQM的投資收益。根據前述預測，SQM 2022年度業(yè)績預計將同比大幅上升，因此公司在2022年度確認的對該聯(lián)營公司的投資收益較2021年度有較大幅度增長。
天齊鋰業(yè)2022年半年報顯示，報告期公司確認的SQM投資收益約23.59億元，從SQM收到的分紅款合計約11.72億元。
第三，2022年度內，公司參股公司SES Holdings Pte. Ltd（以下簡稱“SES”）在紐約證券交易所上市，公司所持SES的股份被動稀釋引起公司對其不再具有重大影響，因此終止確認長期股權投資，并確認為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產，并確認投資收益。上述因被動稀釋導致長期股權投資被動處置產生的投資收益為非經常性損益。
對于此年度業(yè)績預告，中信證券等認為超出市場預期。
而在Wind收集的20家券商對天齊鋰業(yè)2022年的盈利預測中，只有海通和安信兩家的預測在240億元以上，中郵、國盛、東亞前海在230億元多一點，剩下的15家券商的預測都在230億元以下。
國內鋰資源開發(fā)進度遲緩
但新進者正在加速推進
據《中國礦業(yè)報》2018年報道，新疆和田大紅柳灘鋰鈹?shù)V帶目前探獲氧化鋰資源量200萬噸以上、氯化鋰156萬噸，預測氧化鋰資源潛力500萬噸以上，重塑了我國鋰礦資源格局。
在《新疆維吾爾自治區(qū)礦產資源總體規(guī)劃（2021-2025年）》中，和田大紅柳灘稀有金屬礦礦山建設是礦產資源開發(fā)利用重點工程之一。
另一方面，青海也在推動加快組建中國鹽湖集團，試圖以鹽湖股份等為依托，整合相關企業(yè)資源，打造世界級的鹽湖產業(yè)基地。
此外，中國最大的金礦公司紫金礦業(yè)的鋰業(yè)板塊正在異軍突起，其持有的鋰資源量位居全球第9。
2022年，紫金礦業(yè)陸續(xù)收購阿根廷3Q鹽湖鋰礦、拉果錯鹽湖鋰礦及湘源鋰礦，形成“兩湖一礦”格局。紫金礦業(yè)2022年半年報披露，公司整體碳酸鋰當量資源量超過1000萬噸，遠景規(guī)劃碳酸鋰當量年產能15萬噸以上。
在2023年新年致辭中，紫金礦業(yè)董事長陳景河要求，鋰要成為公司未來幾年最重要的增量板塊，要加大新的鋰資源并購和勘探開發(fā)，努力成為全球鋰產業(yè)的重要企業(yè)之一。
在2022年8月的中國鋰業(yè)大會上，贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬曾表示，鋰之所以供應緊張、價格持續(xù)上漲，主要有三方面原因。一是鋰資源開發(fā)與投產周期長，鋰礦開發(fā)周期需要3-5年，鹽湖提鋰開發(fā)周期需要5-8年；二是鋰電池擴產速度過快，以寧德時代為例，其擴產30 Gwh產能僅需六個月，但上游正極材料擴產周期約需一年、鋰鹽產能擴建最少需要兩年；三是掌握大量礦山資源的外資企業(yè)如雅寶集團等，在產能擴張方面十分謹慎。
在李良彬看來，鋰電池產能在2024-2025年左右達到高潮后，擴建速度會有所放緩，到時鋰鹽供需局面會出現(xiàn)翻轉，甚至出現(xiàn)價格逆轉。
從這方面來看，短期內，很難看到對新疆和田和青海鹽湖鋰資源的大規(guī)模有效開發(fā)。
編輯：黃梅
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