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2023-01-31
大降價的特斯拉，市值還能回到萬億美元嗎？
更新時間：2023-01-12 16:37:29作者：智慧百科
圖片來源@視覺中國
文 | 布衣政經(jīng)
1月6日，據(jù)特斯拉中國官網(wǎng)數(shù)據(jù)，特斯拉大幅降低了多款車型在中國大陸的售價。Model3起售價降至22.99萬，突破歷史新低。而Model Y長續(xù)航版的價格更是下降了4.8萬元，是降價最多的車型。
特斯拉之所以宣布大幅度降價，特斯拉的官方回應是基于成本定價。但市場普遍猜測，特斯拉降價的一個重要原因是特斯拉銷量不及預期，特斯拉想通過降價促銷的方式提振銷量。銷量的提高對于挽救特斯拉股價具有重要作用。當然特斯拉降價和成本也不無關系，從原材料來看， 近兩個月工業(yè)碳酸鋰和電池級碳酸鋰價格大跌，上游原材料價格的下降，降低了特斯拉的制造成本。
受到降價消息影響，美國東部時間1月9日星期一，美股開盤后，特斯拉股價應聲上漲。截止發(fā)稿，特斯拉股價為119.7美元每股，上漲5.93%。
雖然當日股價上漲，但從日線級別來看，特斯拉股價仍然處于下行通道，自去年9月中旬至今年1月初。四個月不到，特斯拉股價已經(jīng)跌超60%，市值蒸發(fā)超6000億美金，每股價格從300美元附近，下降到了120美元附近。
特斯拉近幾個月股價進入下行通道的主要原因有兩個，一是受宏觀因素影響，美國嚴重的通脹數(shù)據(jù)迫使美聯(lián)儲進行了多輪加息，影響了美股流動性以及消費者的消費欲望，進而影響特斯拉股價。二是特斯拉本身的基本面存在一些令人擔憂的因素，特斯拉交付量不及預期、網(wǎng)傳的一些安全事件等，都對特斯拉的股價產(chǎn)生了負面影響。
當前對于大跌后的特斯拉股價，分歧比較嚴重。有人認為特斯拉市值雖然暴跌了百分之六十多，但目前的市值仍然過高，從數(shù)字的角度來說，無論是使用PE還是EV或者其他一些估值指標，特斯拉當前的股價都是過高的。
估值指標之外，還有人認為，新能源汽車是傳統(tǒng)汽車行業(yè)的替代品，作為新能源汽車行業(yè)的龍頭企業(yè)，從財務指標的角度來說，相較于豐田等傳統(tǒng)車企，特斯拉的市值明顯過高。
當前豐田汽車市值為1908億美元，特斯拉市值為3782億美元。但是在凈利潤，銷售量等財務指標方面，特斯拉與豐田汽車仍然有一定的差距。特斯拉2022年三季報凈利潤為88.8億美元，而豐田汽車為207億美元，特斯拉2022年全年交付量為一百三十一萬輛，而豐田汽車一個季度的交付量就有兩百多萬輛。
另外一些投資人士則表示，去年如果錯過了200港元的騰訊，今年不能再錯過120美元的特斯拉了。從長遠來看，處在新能源汽車這個高成長賽道的特斯拉仍然具有十足的想象力，加之技術面特斯拉已經(jīng)超級底背離，此時是抄底特斯拉的良機！
新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢已不可逆，120美元的特斯拉是個好標的
時間退回到三四年前，在經(jīng)歷了賈躍亭造車跑路事件過后，對于彼時的新能源汽車以及特斯拉，很多人都認為是騙局，認為馬斯克將成為美國版的賈躍亭。
在企業(yè)經(jīng)營過程中，馬斯克也確實有一點賈躍亭的影子，經(jīng)常出現(xiàn)億點點吹牛行為，例如移民火星，例如腦接機技術，從目前的情況看，移民火星和腦接機無疑就是馬斯克在口嗨，短時間內(nèi)幾乎不可能實現(xiàn)。
但這種吹噓行為，并不能說明新能源汽車產(chǎn)業(yè)是一個騙局。時至今日，即便當初對新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展持否定態(tài)度的人，都必須承認新能源汽車不是騙局，而是一個擁有巨大發(fā)展前景的產(chǎn)業(yè)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)發(fā)生了不可逆的變化趨勢。隨著政策支持力度的加大、電池技術以及智能技術的進步，新能源汽車產(chǎn)業(yè)將會有比傳統(tǒng)汽車行業(yè)的更好的發(fā)展前景和更大的市場規(guī)模。
如果將時間線拉長到未來數(shù)十年，特斯拉等新能源車企在當前面臨的困難只會是發(fā)展過程中的一點波折，只要不倒在這些困難面前，新能源汽車賽道的企業(yè)，都將會迎來爆發(fā)。
當然，在困難面前，有些車企能夠克服困難變得更強，有些車企可能就被困難擊倒。做為純電動汽車銷冠的特斯拉，相較于尚未實現(xiàn)盈利的小鵬、蔚來等車企，特斯拉能夠克服困難走到最后的概率還是更大一些的。
從賽道發(fā)展的角度來說，新能源電動汽車賽道絕對是一個大有發(fā)展前途的賽道，當前溢價并不算太高的特斯拉或許是新能源賽道上的一個好標的，120美元一股的特斯拉，股價向上空間頗大，而向下空間有限。
至于持有新能源汽車是對傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)的替代，所以新能源汽車行業(yè)的估值是不應該高于豐田等傳統(tǒng)車企觀點的人，忽略了一個比較重要的事實，那就是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈當前技術進步的速度是比較快的，技術進步就意味著更大的想象力，這也是新能源車企能夠比傳統(tǒng)車企估值更高的一個關鍵因素。
在技術的加持下，未來的汽車將不僅僅是交通工具，而是可能會成為一個集自動駕駛、數(shù)據(jù)傳感、資訊獲取于一體的強大信息平臺，這種技術進步會對家用汽車市場、出租汽車市場甚至是公共運輸市場都產(chǎn)生顛覆性影響，這種技術進步帶來的想象力，是傳統(tǒng)車企所不具備的。
特斯拉股價想要大反彈，重拾想象力是關鍵
新能源汽車賽道的前景無疑是光明的，但正如馬云曾經(jīng)對俞敏洪說過的一句話，“教育在，新東方不一定在”。同理，新能源汽車賽道一定擁有極為廣闊的前景，并不意味著特斯拉一定會擁有極為廣闊的前景，特斯拉想要擁抱這種偉大前景，想要重回萬億美元市值巔峰甚至超越曾經(jīng)的巔峰，仍需條件。
特斯拉當年為什么市值能夠沖破萬億美元？為什么市盈率能夠破千？除開川普和登子的大撒幣外，最重要的就是當時的特斯拉給資本市場帶來了足夠的想象力，所以特斯拉的市值想要有一個大幅度的反彈，最關鍵的條件就是要繼續(xù)給資本市場帶來足夠大的想象力，足夠牛逼的故事。降價促銷只能解燃眉之急，只能讓財務指標在短時間內(nèi)好看很多，只能讓股價有個不太大的反彈，足夠的想象力才是獲得資本青睞的關鍵。
而能夠給特斯拉帶來想象力的只有兩件事，一個是馬斯克老師的營銷，另一個是特斯拉本身產(chǎn)品的技術進步。幾年過去了，馬斯克老師的營銷能力仍在，依然是社交媒體上的話題人物，但特斯拉的技術進步卻沒有那么吸引人了。
多年過去，特斯拉還在依靠Model3、Model Y之類的產(chǎn)品打天下，而比亞迪、大眾等車企都在新能源汽車領域大發(fā)力，進行了技術迭代和產(chǎn)品迭代，尤其是比亞迪，近日比亞迪百萬級豪車“仰望”的技術發(fā)布會就驚動了市場。
在激烈的競爭中， 特斯拉必須要拿出經(jīng)得起市場檢驗的先進的技術和產(chǎn)品，然后在配合馬斯克的影響力，讓特斯拉在新能源電動汽車領域，重新拾起科技企業(yè)的超大想象力，這樣資本市場才能夠給特斯拉更高的市值。