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2023-01-31
香港外匯基金最新投資表現(xiàn)曝光！
更新時(shí)間：2022-12-01 07:48:11作者：智慧百科
中國基金報(bào)記者 葉詩婕 趙心怡
11月30日，香港金融管理局（“金管局”）于香港特區(qū)立法會(huì)會(huì)議上公布了香港外匯基金前三季度投資表現(xiàn)。
金管局報(bào)告指出，外匯基金第三季度投資虧損1001億港元。按年由盈轉(zhuǎn)虧，按季虧損亦擴(kuò)大。首三季，外匯基金累虧2655億港元。從投資情況來看，第三季度投資于香港股票的虧損273億港幣，其他股票虧損192億港幣，債券投資損失228億港幣，外匯損失308億港幣。
此外，上季外匯基金投資支付予財(cái)政儲(chǔ)備款項(xiàng)有80億港元。
（來源：香港金管局文件）
香港金管局總裁余偉文表示，美國大手加息，美元大幅升值，導(dǎo)致環(huán)球股市及債市急跌。他還指出，盡管今年首三季投資環(huán)境非常惡劣，但市場憧憬美國加息步伐會(huì)放緩，市況會(huì)有一定好轉(zhuǎn)，期望外匯基金全年虧損會(huì)減少，但仍要視乎短期環(huán)球資產(chǎn)市場的表現(xiàn)。
香港外匯基金是香港政府的財(cái)政儲(chǔ)備，用以支持港元匯率穩(wěn)定。外匯基金由香港金融管理局負(fù)責(zé)管理。按外匯儲(chǔ)備計(jì)，香港的儲(chǔ)備屬全球十大之一。根據(jù)香港金管局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2022年10月31日，外匯基金總資產(chǎn)已達(dá)到39209億港元。
展望明年，余偉文指，利率上行令借貸成本水漲船高，部分地區(qū)有機(jī)會(huì)因各項(xiàng)不明朗因素夾雜下進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退，料金融市場會(huì)繼續(xù)波動(dòng)，金管局和其他投資者都應(yīng)繼續(xù)保持審慎投資策略。
全球投資環(huán)境極具挑戰(zhàn) 外匯基金長期仍跑贏通脹
針對(duì)外匯基金今年三季的虧損表現(xiàn)，香港金管局副總裁李達(dá)志坦言，今年的投資環(huán)境十分惡劣,多個(gè)資產(chǎn)類別的價(jià)格均同時(shí)下跌，打破傳統(tǒng)投資智慧“股債互補(bǔ)”，是近半世紀(jì)以來唯一一次股票、債券和主要非美元貨幣匯兌同時(shí)錄得負(fù)回報(bào)，而且資產(chǎn)價(jià)格下跌的幅度非常顯著，坦言投資市場“無險(xiǎn)可避”。
香港金管局副總裁陳維民也在近日舉行的2022金融街論壇年會(huì)上表示，全球投資環(huán)境變化巨大，兩年時(shí)間使得金融市場由極度寬松的貨幣政策環(huán)境，急速逆轉(zhuǎn)到近期緊縮的貨幣政策，疫情和地緣政治的影響導(dǎo)致不少經(jīng)濟(jì)體正在面對(duì)高通脹、低增長的格局，都加劇了金融市場的波動(dòng)，影響跨境資本的流向。
金管局總裁余偉文在香港特別行政區(qū)立法會(huì)會(huì)議上的發(fā)言材料（下稱“材料”）中也指出，世界主要股市年內(nèi)基本都延續(xù)下跌趨勢，主要市場國債收益率也是持續(xù)飆升。
但李達(dá)志指出，市場上大部分混合資產(chǎn)基金，不論其投資策略如何，即債券與股票組合的比例不同，于2022年首三季均出現(xiàn)超過20%以上的重大虧損，相對(duì)而言外匯基金同期虧損只有6%。
事實(shí)上，根據(jù)金管局?jǐn)?shù)據(jù)，外匯基金自1994年以來至2021年的近20年間，僅有2008與2015年錄得負(fù)年度投資回報(bào)，其余年份都為正回報(bào)。外匯基金復(fù)合年度投資回報(bào)率為4.8%，高于同時(shí)期的復(fù)合年度香港綜合消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（2.0%）。
強(qiáng)大后盾 穩(wěn)定基石 香港外匯基金意義重大
余偉文曾發(fā)文指，外匯基金是香港金融穩(wěn)定的最后防線。其法定用途十分簡單，即用來應(yīng)付不可預(yù)見的金融動(dòng)蕩和危機(jī)，維持香港的貨幣和金融穩(wěn)定。當(dāng)香港出現(xiàn)銀行或金融危機(jī)時(shí)，政府會(huì)動(dòng)用外匯基金去接管或提供擔(dān)保。
香港外匯基金設(shè)立于1935年，根據(jù)《貨幣條例》（于1950年改名為《外匯基金條例》）設(shè)立，基金持有支持香港紙幣發(fā)行的儲(chǔ)備。1976年，用以支持香港政府發(fā)行硬幣的硬幣發(fā)行基金資產(chǎn)，香港政府的財(cái)政儲(chǔ)備，與政府的大部分外幣資產(chǎn)均轉(zhuǎn)撥至外匯基金。硬幣發(fā)行基金在1978年12月31日與外匯基金合并。
1998年8月亞洲金融風(fēng)暴期間，政府動(dòng)用了1180億港元的外匯基金（占當(dāng)時(shí)外匯基金約18%）購買大量香港股票以穩(wěn)定香港金融市場。
2008年金融危機(jī)時(shí)，政府再次用外匯基金為香港銀行所有存款提供擔(dān)保，并為銀行提供流動(dòng)資金及資本援助安排，及時(shí)鎮(zhèn)住局面，穩(wěn)住市場和市民對(duì)香港金融體系的信心。
外匯基金更是支撐聯(lián)系匯率機(jī)制的基礎(chǔ)。外匯基金的負(fù)債三部分——香港的貨幣基礎(chǔ)、政府財(cái)政儲(chǔ)備和其他政府存款、以及外匯基金的累計(jì)盈余。
金管局曾撰文指，上述的貨幣基礎(chǔ)就像存在金管局的“活期存款”，港元持有人任何時(shí)候都可以“提款”，將錢換成美元，并調(diào)離香港。而貨幣基礎(chǔ)亦用于支持聯(lián)系匯率制度，使港元匯率保持穩(wěn)定在7.75至7.85港元兌1美元的區(qū)間內(nèi)。
基于外匯基金的特殊性，香港金管局將其分為不同的投資組合管理，主要由四個(gè)部分組成，分別為支持組合、投資組合、長期增長組合及策略性資產(chǎn)組合。
支持組合，主要持有流通性極高及信貸質(zhì)素良好的美元資產(chǎn)；投資組合則主要持有公開市場（包括已發(fā)展和新興市場）的資產(chǎn)；長期增長組合主要持有私募股權(quán)及房地產(chǎn)；策略性資產(chǎn)組合則是基于策略性目的持有港交所股份。
需要指出的是，由于“策略性資產(chǎn)組合”的性質(zhì)獨(dú)特，因此在評(píng)估外匯基金的投資表現(xiàn)時(shí)，并沒有包括有關(guān)組合。
香港離岸人民幣業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長
互聯(lián)互通機(jī)制交投持續(xù)活躍
余偉文在材料中還指出，香港的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場對(duì)外高度開放，也是連接內(nèi)地和全球的門戶，金融平臺(tái)匯聚了來自世界各地包括內(nèi)地的市場參與者，也正是因?yàn)檫@些特點(diǎn)，香港對(duì)于全球政經(jīng)變化、跨境資金流向相對(duì)敏感。
盡管外匯基金表現(xiàn)欠佳，但香港離岸人民幣業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，人民幣資金池規(guī)模保持上升趨勢。截至2022年9月已經(jīng)達(dá)到了5500億元人民幣；人民幣融資活動(dòng)也持續(xù)活躍，截至2022年9月各類活動(dòng)總規(guī)模也已經(jīng)超5000億元。
互聯(lián)互通機(jī)制方面，北向通交投持續(xù)活躍，2022年1月-10月日均交易金額達(dá)323億元人民幣，同比增長27%；南向通也運(yùn)作順暢，獲得了市場正面反饋；互換通準(zhǔn)備工作有序推進(jìn)，盡快開通利率互換北向交易。
此外，香港金管局還表示促進(jìn)在港上市股票以人民幣計(jì)價(jià)的雙柜臺(tái)證券市場莊家機(jī)制籌備工作取得積極進(jìn)展，目標(biāo)在2023年上半年正式推出。材料還提到，內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，將加強(qiáng)兩地資本市場合作，將配合相關(guān)機(jī)構(gòu)，積極研究推進(jìn)相關(guān)舉措，包括將人民幣計(jì)價(jià)證券及在港的外國公司納入滬深港通的南向交易、推出離岸國債期貨等。
金管局多措并舉
發(fā)展香港金融平臺(tái)
金管局總裁余偉文也從多方面談及了關(guān)于香港金融平臺(tái)的發(fā)展。
對(duì)外推廣方面，余偉文稱國際金融領(lǐng)袖投資峰會(huì)順利舉行并取得預(yù)期效果，不少國際金融機(jī)構(gòu)正籌備在港舉辦董事局或高層會(huì)議以及重要的國際或區(qū)域活動(dòng)，并在內(nèi)部宣傳香港的發(fā)展機(jī)遇。
綠色金融數(shù)據(jù)顯示，2021年在香港發(fā)行的綠色和可持續(xù)債券及貸款總額是上年的4倍，達(dá)到570億美元。綠色和可持續(xù)金融跨機(jī)構(gòu)督導(dǎo)小組成立了綠色和可持續(xù)金融中心，重點(diǎn)推動(dòng)有關(guān)人才及數(shù)據(jù)的工作，以提升綠色融資能力建設(shè)。
此外，金管局繼續(xù)協(xié)助政府推行“綠色和可持續(xù)金融資助計(jì)劃”，吸引更多綠色和可持續(xù)融資活動(dòng)來港進(jìn)行。截至今年11月，計(jì)劃已向超過170筆在香港發(fā)行的綠色和可持續(xù)債務(wù)工具批出資助，當(dāng)中包括發(fā)行前及發(fā)行后的外部評(píng)審開支金管局正配合政府進(jìn)行相關(guān)籌備工作，以在今年內(nèi)推出“綠色和可持續(xù)金融培訓(xùn)先導(dǎo)計(jì)劃”，向接受可持續(xù)金融培訓(xùn)及獲取相關(guān)資歷的人士提供資助。
在資產(chǎn)及財(cái)富管理方面，金管局正協(xié)助財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局草擬家族辦公室稅務(wù)寬免條例，預(yù)計(jì)于2022年第4季將條例草案提交立法會(huì)。
編輯：小茉