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集微網(wǎng)消息，據(jù)南華早報(bào)報(bào)道，投資咨詢公司BCA Research指出，A股半導(dǎo)體概念股從2021年的峰值暴跌，目前仍有下降空間，投資者應(yīng)該等待更好的機(jī)會(huì)——從今年晚些時(shí)候的反彈中獲利。

A股半導(dǎo)體概念股近期頹勢(shì)分析

BCA Research分析師He JingYuan在昨（11）日公布的一份報(bào)告中表示，由于全球電子消費(fèi)仍然低迷，電子產(chǎn)品制造商削減訂單以降低庫存，對(duì)芯片的需求尚未恢復(fù)。

提到中國(guó)半導(dǎo)體業(yè)，Yuan表示：“中國(guó)半導(dǎo)體銷售的周期性下滑還有很長(zhǎng)的路要走，芯片銷量和價(jià)格預(yù)計(jì)將在未來六個(gè)月內(nèi)收縮。”她補(bǔ)充說，投資者應(yīng)該等待更好的切入點(diǎn)，直至行業(yè)有轉(zhuǎn)好跡象時(shí)再增持。

半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）的數(shù)據(jù)顯示，由于全球芯片需求的大幅下滑，11月中國(guó)大陸半導(dǎo)體銷售額同比下降21.2%，至134億美元。全球主要集成電路市場(chǎng)按照區(qū)域劃分，中國(guó)大陸的百分比跌幅最大。

中芯國(guó)際（SMIC）港股在過去12個(gè)月中下跌了8%。華虹半導(dǎo)體同期下跌了28%，華虹致力于半導(dǎo)體先進(jìn)技術(shù)，自2021年2月達(dá)到60.25港元的峰值以來，其市值已經(jīng)損失了一半以上。根據(jù)上海大智慧股份（DZH）追蹤355家半導(dǎo)體陸企的數(shù)據(jù)，去年中國(guó)半導(dǎo)體業(yè)下跌了19%。

中國(guó)本土芯片需求牽動(dòng)全球

BCA Research建議在做空全球同行的同時(shí)，相對(duì)買入中國(guó)半導(dǎo)體股票，中國(guó)半導(dǎo)體的需求是否復(fù)蘇也牽動(dòng)著全球芯片股。

中國(guó)對(duì)芯片的主要需求來源正在減弱。Yuan列舉，在2021年，中國(guó)農(nóng)村家庭每戶的手機(jī)數(shù)量上升至2.67部，更換周期從2019年的24個(gè)月延長(zhǎng)至31個(gè)月。個(gè)人電腦（PC）和平板電腦的銷售受到影響，隨著中國(guó)政府補(bǔ)貼到期，電動(dòng)汽車（EV）的銷售增長(zhǎng)也大幅降溫。

“盡管經(jīng)濟(jì)重新開放，但中國(guó)消費(fèi)者將在未來六個(gè)月內(nèi)抑制智能手機(jī)、PC和其他消費(fèi)電子產(chǎn)品的支出?！盰uan在報(bào)告中寫道。“中國(guó)重新開放將主要使服務(wù)業(yè)受益，消費(fèi)者信心需要時(shí)間才能恢復(fù)。

分析師表示，除了需求下降外，美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口限制也將為中國(guó)代工廠在中期擴(kuò)大產(chǎn)能制造的攔路虎。如果沒有生產(chǎn)先進(jìn)芯片的設(shè)備，相關(guān)公司將無法將技術(shù)轉(zhuǎn)為最終產(chǎn)品以擴(kuò)大生產(chǎn)。

Yuan總結(jié)，投資者應(yīng)保持對(duì)全球芯片股的觀望，因?yàn)橹灰袊?guó)的需求仍然疲軟，消費(fèi)就不會(huì)回升。另一方面，發(fā)達(dá)市場(chǎng)的消費(fèi)者對(duì)電子產(chǎn)品的需求今年將開始萎縮，因?yàn)槭站o的貨幣政策阻止了行業(yè)復(fù)蘇。

（校對(duì)/張杰）