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2023-01-31
曙光來臨前毅然減倉，“鐵頭”蔡嵩松不沖了？
更新時間：2023-01-30 16:02:46作者：智慧百科
春節(jié)假期，全球市場暴漲，其中納斯達克指數(shù)領漲全球，累計漲幅超4%，美股所有上市公司的總市值合計增加13166億美元(約合人民幣89000億元)。
港股漲勢也頗為亮眼，恒生指數(shù)累計漲幅2.9%，恒生科技指數(shù)更是大漲5.4%，港股總市值合計增加12565億港元。
另外，韓國綜合指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)在春節(jié)期間的累計漲幅均超過3%；歐洲股市也表現(xiàn)亮眼，法國CAC40上漲1.45%、俄羅斯MOEX指數(shù)上漲超1%。
1、曙光來臨前，蔡嵩松不沖了
2022年四季報已然披露完畢，2022年Q4公募基金半導體倉位達5.56%，環(huán)比增長0.11個百分點。
在半導體領域，蔡嵩松是當之無愧的頂流明星。截止2022年底，蔡嵩松管理的5只產(chǎn)品總規(guī)模共計293.35億元，較2022年三季度末的280.63億元增加了12.72億元。
(本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)和信息羅列，不構成任何投資建議）
2022年是蔡嵩松跌下神壇的一年，其代表作——諾安成長混合全年收益率為-40.04%，不少投資者在2022年對其“脫粉”。四季度，半導體經(jīng)歷了“過山車”的行情，作為半導體領域內(nèi)最富盛名的基金產(chǎn)品，諾安成長混合的基金份額從2022年9月底的187.08億份增至195.67億份，凈申購份額達8.59億份。
雖然手里的子彈增多了，但四季度蔡嵩松并沒有顯著的加倉動作。諾安成長混合前十大重倉股的持股數(shù)量要么不變，要么減少，就連新進入前十大重倉股的芯原股份，其持股數(shù)量與三季度相比也毫無變化。
2022年半導體身處于寒冬之下，蔡嵩松一直硬扛，在每一期基金季報中都表達了對半導體的堅守，并且越跌越買。甚至于在2022年三季度，蔡嵩松舉牌半導體企業(yè)卓勝微。雖然四季度蔡嵩松并沒有繼續(xù)買入，但目前卓勝微的持倉比例已然高達12.29%，2022年卓勝微全年累計跌幅高達43.92%。
2023年開年以來，半導體股價與基本面背離，不少企業(yè)業(yè)績暴雷，但整個半導體板塊卻迎來了高潮，1月至今，市場上規(guī)模最大的半導體ETF漲超9%。
經(jīng)歷一年多的寒冬后，半導體的曙光在1月已然來臨，在此次四季報中，蔡嵩松依舊表達了對半導體的積極布局，但在實際行動上，他卻并沒有像往常一樣“無腦加倉”，反而有所減持，著實令人匪夷所思。
在季報中蔡嵩松表示，芯片板塊的兩大主要矛盾，景氣度拐點與美國施壓，都已到了臨界拐點。因此他認為，半導體板塊目前已經(jīng)具備較高的投資性價比?！霸诋斍暗氖袌鑫恢?，積極布局，迎接即將到來的科技大行情?！?/p>
2、港股投資市值創(chuàng)近一年新高?????????
2022年四季度，主動權益基金配置港股總市值達3927億元，相對上季度增加872億，其中港股通配置的比例為92%，港股投資市值創(chuàng)近一年新高。投資港股的基金數(shù)量進一步增加，共有1505只基金通過港股通渠道配置港股，66只基金借助QDII渠道。
港股通渠道配置的港股，四季度倉位中位數(shù)為8.68%，相對上季度上升2.4%，總市值3616億，相對上季度增加815億。QDII持港股倉位中位數(shù)為50.86%，相對上季度顯著增配9%，總市值311億，相對上季度增加57億。?
個股配置方面，騰訊控股超越美團-W重回第一大重倉股，共有499只基金持有，占比17.50%，相對上季度大幅增配6.52%。美團-W其次，占比13.05%，顯著減配4.25%。藥明生物（5.08%）、香港交易所（4.76%）等個股緊隨其后。前10大重倉股比例之和61.45%，相對上季度小幅增加。?
基金增持最多的個股包括騰訊控股、藥明生物、香港交易所、快手-W等；基金減持最多的個股包括美團-W、華潤啤酒、中國海洋石油、中國移動等。?
自2022年10月下旬以來，“跌跌不休”的港股開啟了迅猛反彈。其中，恒生科技指數(shù)率先觸底，從2022年10月25日起至今大幅反彈了超70%，恒生指數(shù)緊隨其后，在10月31日觸底后反彈了超50%。恒生指數(shù)自2022年11月以來，已經(jīng)連續(xù)收復15000點至20000點共6道整數(shù)關。
值得注意的是，雖然眾多投資港股的跨境ETF區(qū)間漲幅驚人，但在這段期間，ETF的基金份額卻并沒有顯著增長。
在基金經(jīng)理們看來，港股的主要三大影響因素（全球地緣局勢、美聯(lián)儲緊縮、中國內(nèi)地經(jīng)濟）均得到緩解，多只主要投資港股的基金在2022年四季度大幅提高了股票倉位，從防守式打法轉為積極式打法，大比例加倉傳媒、醫(yī)藥等進攻型板塊。有港股基金經(jīng)理更是直言，“展望2023年，我們非常樂觀”。
3、AIGC火爆，消費電子新一增長點？
春節(jié)期間，AI聊天機器人ChatGPT關注度進一步攀高，AIGC題材持續(xù)發(fā)酵。今日股市只要與ChatGPT沾邊的企業(yè)，股價便蹭蹭上漲，消費電子ETF、VRETF等均表現(xiàn)亮眼。?????
這個概念理解起來不難，首先AIGC是繼UGC、PGC之后新型利用AI技術自動生成內(nèi)容的生產(chǎn)方式。利用AIGC，開發(fā)商OpenAI構建了ChatGPT平臺，這個平臺也是一款通用聊天機器人。
ChatGPT具備強大功能，能回答連續(xù)性的問題、承認自己的錯誤、質疑不正確的假設，甚至拒絕不合理的需求。用戶與ChatGPT之間的對話互動包括了普通聊天、信息咨詢、撰寫詩詞作文、修改代碼等。
從用戶數(shù)也能直觀地感受到ChatGPT的火爆程度。2022年11月30日開放注冊后，ChatGPT用戶數(shù)在5天內(nèi)即突破了100萬，之后日峰值請求數(shù)甚至達到數(shù)億級別。由于龐大用戶群涌入，ChatGPT甚至在本月一度宣告宕機。
ChatGPT功能的強大吸引了機構的注意。近期，微軟在其官方博客宣布，已與OpenAI擴大合作伙伴關系。其聲明稱，作為兩家公司合作伙伴關系的第三階段，微軟將向OpenAI進行一項為期多年、價值數(shù)十億美元的投資，以加速其在人工智能(AI)領域的技術突破。
1月26日，美國數(shù)字媒體公司BuzzFeed宣布計劃使用ChatGPT開發(fā)商OpenAI提供的人工智能技術來協(xié)助創(chuàng)作個性化內(nèi)容。BuzzFeed公司1月27日股價應聲大漲119.77%，28日再漲85.17%，兩天時間累計漲幅達到306.94%。
今日報道稱，百度將于3月在中國推出類似ChatGPT的AI聊天機器人。消息一出，百度港股漲幅快速擴大，盤中一度漲超5%。
2022年，消費電子萎靡不振，AIETF跌超30%，消費電子ETF更是不堪示弱，全年跌超40%。
如今，ChatGPT的火爆令大眾看到了AI技術的另一條商業(yè)化條路。在消費電子陷入低迷之際，AIGC能否成為新一增長點，需要時間來證明。
國盛證券表示，ChatGPT所體現(xiàn)的人機對話能力升級，是大模型訓練在大算力、大數(shù)據(jù)共同支持下達到的效果。生成算法、NLP與算力決定AIGC能否運行，而高質量的數(shù)據(jù)集決定了AIGC質量與商業(yè)模式。作為數(shù)字經(jīng)濟時代的新型內(nèi)容生產(chǎn)力，AIGC將會改變?nèi)藗儷@取信息、輸出內(nèi)容的方式，有望成為驅動人工智能市場需求爆發(fā)的應用方向。