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2022年56家信托營收下降兩成，新的一年，信托行業(yè)轉型陣痛有望出現(xiàn)較大改觀。
文/每日財報 何嬙
截至2023年1月19日，已有56家信托公司陸續(xù)公布了2022年年報。大致釋放出的訊息概括，即是經歷轉型陣痛的一年。
國投泰康信托研究院分析顯示，56家信托公司信托業(yè)務收入、固有業(yè)務收入全面下降，營業(yè)收入大幅下滑；費用收入比持續(xù)上升，凈利潤和凈資產收益率增速明顯放緩，行業(yè)分化的發(fā)展趨勢未變。
亦由此可見，信托公司傳統(tǒng)業(yè)績增長點日趨弱化，而新的業(yè)績增長點尚未培育穩(wěn)固，這才導致行業(yè)經營業(yè)績承壓明顯。

數(shù)說營收：行業(yè)頭部也“躺槍”
2022年，在經濟下行、疫情反復和傳統(tǒng)信托業(yè)務額度管控的大背景下，大部分信托公司面臨嚴峻的業(yè)務轉型壓力。據(jù)《每日財報》梳理，56家信托公司實現(xiàn)營業(yè)收入1180.28億元，按照可比口徑，同比下降18.76%，降幅十分顯著，遠遠低于近五年行業(yè)營收增速水平。

換一個視角，2022年56家信托公司營業(yè)收入的中位數(shù)為11.75億元，較2021年下降23％。2022年，剔除合并口徑的樣本中位數(shù)為10.04億元，較2021年下降30.85％。對比營業(yè)收入的平均數(shù)與中位數(shù)來看，中位數(shù)在大幅下滑的同時，也大幅低于平均數(shù)，說明行業(yè)整體的營業(yè)收入中樞在持續(xù)下降，行業(yè)分化在持續(xù)加劇。
從營業(yè)收入同比增速來看，2022年56家信托公司明顯下滑，其中15家公司營業(yè)收入出現(xiàn)正增長，較2021年同期減少了12家；41家信托公司營業(yè)收入負增長。
從分布來看，營收排名前10的信托公司增長率顯著下降，只有一家公司是正增長，其他均為負增長，正增長公司數(shù)量較2021年同期減少7家；營收排名前20的信托公司增長率也明顯下降，只有6家信托公司實現(xiàn)正增長，14家信托公司為負增長，正增長公司數(shù)量較2021年同期減少7家；而尾部信托公司也呈現(xiàn)顯著負增長；營收排名中部信托公司則分化明顯。
數(shù)說凈利：行業(yè)盈利能力“示弱”
2022年，56家信托公司實現(xiàn)凈利潤461.87億元，同比下降17.85%，平均每家信托公司實現(xiàn)凈利潤8.25億元。
從凈利潤增速看，56家信托公司凈利潤同比增長率介于-20%至20%的公司較多，整體形態(tài)與2021年基本一致，不過正增長信托公司家數(shù)明顯減少，負增長信托公司家數(shù)顯著增多。
據(jù)梳理，有20家信托公司凈利潤實現(xiàn)正增長，較2021年減少了13家，其余均下滑；凈利潤中位數(shù)為5.87億元，同比下降17.96%。
其中，凈利潤增長率大于50%的信托公司僅有2家，較2021年減少1家；增長率介于[35%,50%）、[20%,35%）和[0,20%）的信托公司分別有1家、4家和13家，較2021年分別減少4家、持平和減少8家。
排名方面，凈利潤前五位分別為平安信托、中信信托、華能信托、華潤信托、建信信托。
凈利潤方面，行業(yè)前10位中除去母報表合計口徑后，僅中信信托（8.4%）、英大信托（13.6%）兩家信托公司實現(xiàn)營業(yè)收入增長；行業(yè)內僅33.93%的信托公司凈利潤業(yè)務收入保持增長。
此外，2022年56家信托公司凈資產合計為7403.55億元，同比增長4.76%，平均每家信托公司凈資產132.21億元；平均凈資產收益率為5.51%，較2021年平均凈資產收益率7.19%下降了1.68個百分點，由此也顯示出2022年信托行業(yè)股東權益收益水平出現(xiàn)較為顯著的下滑。
再從凈資產收益率分布區(qū)間來看，2022年56家信托公司凈資產收益率明顯放緩；凈資產收益率中位數(shù)為6.77%，同比下降1.44個百分點。
值得注意的是，高凈資產收益率的信托公司家數(shù)大幅減少，大于等于15%的信托公司0家，較2021年減少5家。另一邊則是，負收益率信托公司家數(shù)增加，有5家信托公司凈資產收益率為負值，較2021年增加2家。
數(shù)說信托業(yè)務收入：亟需培育新的業(yè)績增長點
根據(jù)國投泰康信托公司的統(tǒng)計，2022年，55家信托公司（不包括陜國投信托）實現(xiàn)信托業(yè)務收入787.77億元，按照可比口徑，同比下降16.79%，降幅十分顯著，遠高于近五年行業(yè)信托業(yè)務收入增速水平。
具體來看，手續(xù)費及傭金收入在40億元以上信托公司僅4家，而2021年6家，排名前三的分別是平安信托（127.85億元）、中信信托（47.94億元）和五礦信托（43億元）。
信托業(yè)務收入占營業(yè)收入的66.74%，較2021年下降了5.17個百分點，創(chuàng)近五年新低，主因是信托公司積極創(chuàng)新轉型，壓降融資類業(yè)務和通道類業(yè)務，但新的業(yè)績增長點尚未培育形成，導致信托業(yè)務收入出現(xiàn)大幅下滑。
但是需要承認的是，過去很長時間，信托公司都在積極回歸本源轉型發(fā)展。
銀保監(jiān)會在其2023年工作會議中指出，引導信托公司發(fā)展本源業(yè)務，持續(xù)拆解“類信貸”影子銀行。
《每日財報》注意到，信托業(yè)著力轉型標品信托業(yè)務、服務信托業(yè)務等重點領域。截至2022年三季度末，證券投資信托、資金信托中的證券市場投向規(guī)模余額及占比均達到2010年有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的最高水平，財產權信托規(guī)模也呈上升態(tài)勢，破產重整服務信托、家族信托、保險金信托規(guī)模保持快速增長，也形成了信托資產規(guī)模新的增長點。
總的來說，2022年受宏觀經濟下行、疫情反復、資本市場波動等復雜外部環(huán)境影響，信托公司經營業(yè)績整體下滑。并且，信托公司經營業(yè)績的分化局面仍在持續(xù)，消極的信號也體現(xiàn)出行業(yè)正飽受轉型的壓力。
不過也需要看到，市場主體的凈資產規(guī)模較上年同期有所提升，這必然有利于提高行業(yè)抵御風險的能力。預期2023年，隨著經濟的修復和疫情的好轉，相信信托行業(yè)整體會有所向好。