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2023-01-31
實(shí)錘，大佬們抄底了騰訊
更新時間：2023-01-28 19:53:25作者：智慧百科
年前諸位公募基金大佬的基金四季報已經(jīng)基本上都出爐完畢，今天本意是想整理一下各位大佬四季報中的觀點(diǎn)，但是基本上都是言簡意賅，也就是套話就不贅述太多了。但張坤的小作文還是值得一讀的。
我們用小工具掃了一遍，大佬們對騰訊便宜還是很有共識的，便宜的時候大佬們是真抄底啊，小工具里面相關(guān)數(shù)據(jù)也已經(jīng)更新了，這里就列舉三位大佬的行為，相較于之前騰訊200左右時市場上說的騰訊要被時代淘汰了，大佬們卻是毫不手軟地抄底。
謝治宇：每次季報中都說的，以較長視角繼續(xù)尋找和持有具有良好投資性價比的公司，看來4季度200的騰訊著實(shí)讓老謝按捺不住了，可能有人會說謝治宇之前就有持倉成本不低，這波剛好是漲幅較大才新進(jìn)十大的，實(shí)則不然，如果三季度加倉的話肯定會進(jìn)入3季報中的前十大，所以肯定是在第4季度加的。
蕭楠：同屬易方達(dá)的蕭楠這波從無到有直接抄到重倉，代表作消費(fèi)精選直接買到接近持倉上限。蕭楠其實(shí)跟謝治宇一樣，2季度有就有騰訊的持倉，后面肯定也是越跌越買，配合漲幅直接漲到持倉上限，騰訊在4季度的時候便宜著實(shí)是大佬們的共識。
張坤：騰訊早買到上限
可能有朋友乍看上去不是減倉嗎，但是這卻剛好是“幸福的煩惱”，之前三季度的時候減倉茅臺也是這樣，即某支已達(dá)到持倉上限的公司因為短時間內(nèi)上漲太多或其它公司下跌太多而被迫減倉，對于張坤這種持倉集中的基金經(jīng)理也真是時不時就發(fā)生。
總之一切用結(jié)果說話，這里就不多贅述了，剩下的篇幅就放本次張坤在四季報中的走心之言。
首先，一個投資人用什么樣理論去看市場，就會有什么樣的投資行為模式。對于價值投資者來說，關(guān)注的是企業(yè)內(nèi)在價值和價格，評估企業(yè)的內(nèi)在價值，尋找價格低于內(nèi)在價值的機(jī)會，并不在意近期股價的走勢；對于趨勢投資者來說，關(guān)注的是趨勢的開始和終結(jié)，至于交易對象的內(nèi)在價值則不在關(guān)心之列。面對同樣一個市場，投資者用不同的理論和時間尺度，有完全不同的投資策略，都是合理的。
第二，任何投資體系都有其局限性。任何體系都只能解釋市場在某些時間維度的運(yùn)動，大多數(shù)情況下都是無能為力的。如果結(jié)合兩種投資體系是否會更好呢？事實(shí)上，這就像一個人左眼帶著近視鏡，右眼帶著遠(yuǎn)視鏡看世界一樣，兩只眼睛看到的東西完全不同，甚至可能是沖突的，感覺會更加詭異。因此，在選擇任何一種投資體系時，意味著接受它的優(yōu)點(diǎn)同時，也只能同時接受它的缺點(diǎn)。
第三，選擇任何一種投資體系，不在于了解它的熟悉程度，而在于對這種理念是否真的相信，是否能夠一如既往的堅持。只有通過不斷經(jīng)歷逆風(fēng)期，才能逐步摸索到什么是哪些缺陷是自己心甘情愿承受的。我認(rèn)為，一個投資者成熟的標(biāo)志之一就是清晰的了解自己投資方法的局限性，放棄完美，保持淡定的心境，能夠從容的執(zhí)行自己的投資策略，不因市場的短期波動喜或悲。從概率上說，某一次機(jī)會的錯過，或者某一筆投資的虧損，這都是投資體系固有的一部分，不必對此過于煩惱，坦然接受自己所選擇的體系的缺陷。
投資者在市場中注定是孤獨(dú)的，需要時刻保持一種克制而理性的心理狀態(tài)，不需要大量的行動，而是極大的耐心，堅持投資原則，等到機(jī)會時全力出擊，然后就是耐心的等待。我們內(nèi)心真正相信的投資體系有助于我們平靜的度過市場的動蕩期，從而不至于被情緒接管投資操作。
展望未來，隨著新冠病毒回歸乙類傳染病管理，疫情防控對于經(jīng)濟(jì)的影響程度將大幅降低；地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過了2022 年銷售的下滑后，銷量與行業(yè)長期可持續(xù)銷量的差距得以縮小，并且相關(guān)政策也有望避免地產(chǎn)行業(yè)過快下滑引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險；中央經(jīng)濟(jì)工作會議直接回應(yīng)了市場的擔(dān)憂，提振了市場的信心。我們認(rèn)為，相比 2022 年，這三個方面的宏觀風(fēng)險因素在 2023 年都得到了相當(dāng)?shù)母挠^，這也為我們自下而上選擇優(yōu)質(zhì)公司提供了更加平穩(wěn)的環(huán)境。此外，我們認(rèn)為不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)的內(nèi)在價值在 2022 年有了一定幅度的提升，但股票價格卻有所下跌，這種價值和價格的反向運(yùn)動為長期投資者提供了更好的賠率。
這么說來4季度但凡買了騰訊的，你=大佬