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2023-01-31
橫店影視逆勢擴(kuò)張，5億現(xiàn)金如何撐起30億并購款
更新時(shí)間：2022-07-08 00:39:04作者：未知
一家處于寒冬中的公司，向另一家寒冬中的企業(yè)伸出了橄欖枝。
紅星資本局注意到，7月6日，橫店影視（603103.SH）、新城發(fā)展（01030.HK）先后發(fā)布公告，橫店影視預(yù)計(jì)出資30億元并購新城發(fā)展旗下影視公司上海星軼影院管理有限公司（以下簡稱“星軼影院”）。
市場對此次并購意向反饋不佳。7月6日，新城發(fā)展股價(jià)下跌5.65%，新城發(fā)展子公司新城控股（601155.SH）下跌3.15%，橫店影視下跌8.96%。7月7日，新城發(fā)展股價(jià)跌超3%，新城控股下跌1.15%，橫店影視下跌0.07%。
擬出資30億并購星軼影院
橫店影視規(guī)模直追萬達(dá)
橫店影視公告顯示，公司擬通過支付現(xiàn)金的方式，購買星軼影院100%的股權(quán)，全部股權(quán)的交易價(jià)格不低于人民幣30億元，本次交易簽署正式協(xié)議的時(shí)間不得晚于2022年10月8日。
目前，星軼影院屬地產(chǎn)公司新城發(fā)展旗下，分別由常州恒軒持股97.60%，上海幕維持股1.914%，上海序悅持股0.486%。常州恒軒為新城發(fā)展全資附屬公司，上海幕維及上海序悅為新城發(fā)展員工持股平臺(tái)。
公告披露，星軼影院成立于2015年1月16日，主要從事影院投資管理。截至2021年12月31日，旗下共有影院128家。
另據(jù)橫店影視財(cái)報(bào)，截至2022年一季度末，公司共擁有已開業(yè)直營影院412家，銀幕2610塊；加盟影院81家，銀幕467塊。
這意味著如果交易成功，橫店影視旗下將擁有影院621家。
而影視巨頭萬達(dá)影院（002739.SZ）2022年一季度末在國內(nèi)擁有已開業(yè)影院800家，銀幕6816塊，兩者之間的距離將進(jìn)一步拉近。
橫店影視逆勢擴(kuò)張
一季度貨幣資金僅5億元
然而，在疫情的沖擊下，我國電影市場尚未恢復(fù)元?dú)狻?/p>
橫店影視財(cái)報(bào)顯示，2021年，中國電影市場總票房472.58億元，較2020年增長131.5%，較2019年疫情前恢復(fù)73.7%；觀影總?cè)舜?1.67億，同比上漲112.95%。2022年第一季度，中國電影市場總票房139.78億元，同比下滑22.74%；觀影總?cè)舜?.08億，同比下降27.31%。
與此同時(shí)，行業(yè)分化趨勢明顯。
萬達(dá)電影財(cái)報(bào)顯示，由于經(jīng)營壓力加劇，2021年，國內(nèi)影院數(shù)量增速持續(xù)放緩，歇業(yè)影院數(shù)量明顯增加，行業(yè)出清繼續(xù)加速。影院經(jīng)營效率分化，頭部公司競爭優(yōu)勢明顯，市占率有望進(jìn)一步提升。
橫店影視董秘辦公室工作人員告訴紅星資本局，公司計(jì)劃逆勢擴(kuò)張，此次并購符合戰(zhàn)略規(guī)劃。
但橫店影視財(cái)報(bào)顯示，2021年，公司全年?duì)I收23.66億元，歸母凈利潤為0.14億元。2022年一季度，營收6.8億元，同比下滑18.89%；歸母凈利潤7549.91萬元，同比下滑55.89%。截至一季度末，公司貨幣資金僅5.43億元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額僅5.08億元。
對于資金籌措，上述工作人員表示，最終的方案還沒有確定，公司有一部分自有資金，銀行貸款也會(huì)占一部分，還會(huì)聯(lián)合關(guān)聯(lián)方和第三方共同出資。
對于公司的股價(jià)波動(dòng)，對方稱前段時(shí)間上漲，部分原因是公司出品的電影《人生大事》票房較好，現(xiàn)在下跌是市場規(guī)律。
新城發(fā)展割肉回血？
對于新城發(fā)展出售旗下資產(chǎn)，有市場觀點(diǎn)認(rèn)為是為緩解銷售及融資壓力。
2022年上半年，房地產(chǎn)融資仍處于緊縮狀態(tài)。CRIC數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年100家典型房企融資規(guī)模為3837億元，同比下降53%。
新城發(fā)展年報(bào)顯示，自2021年下半年以來，受國內(nèi)房地產(chǎn)市場的影響，公司物業(yè)簽約銷售金額出現(xiàn)一定幅度下滑，融資管道（尤其是債券的發(fā)行）受到一定的影響。同時(shí)，公司2021年年底扣除合約負(fù)債后的流動(dòng)負(fù)債為人民幣1761.08億元。上述情況可能導(dǎo)致公司流動(dòng)性出現(xiàn)階段性壓力。
此外，新城發(fā)展董事長王曉松在2021年業(yè)績會(huì)上表示，公司全年165億元公開市場債務(wù)到期，其中3月到期債務(wù)最高峰達(dá)到43億元。1-3月份到期46億元全部償付完畢，除此之外還有56億元在4-6月份到期，下半年到期63億元。剩余一些債務(wù)到期的時(shí)間都非常均勻，可以讓公司從容應(yīng)對。
并購意向發(fā)布前，新城控股直接控股股東富域發(fā)展集團(tuán)有限公司(以下簡稱“富域發(fā)展”)將剛剛解除質(zhì)押的股份再度質(zhì)押。
新城發(fā)展子公司新城控股6月16日公告，富域發(fā)展因其償還前期債務(wù)需要于2022年6月15日質(zhì)押7000萬股。
截至公告披露日，富域發(fā)展持有新城控股股份為13.78億股，占總股本的60.88%，其中被質(zhì)押的股份累計(jì)約3.07億股，占其持有公司股本的22.26%。
而就在6月15日，富域發(fā)展才將其質(zhì)押給中誠信托有限責(zé)任公司的部分公司股份解除質(zhì)押。
紅星新聞?dòng)浾?俞瑤 陶玥陽
編輯 余冬梅