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2023-01-31
上半年A股總募資額將超3100億元，占全球募資總額一半有余
更新時間：2022-07-08 08:06:41作者：佚名
作 者丨楊坪 黎雨辰 王如妍
編 輯丨林虹
圖 源丨圖蟲
在注冊制的持續(xù)推進(jìn)之下，2022年上半年仍是IPO大年。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年1至6月，共有176家IPO企業(yè)完成發(fā)行（按發(fā)行日期統(tǒng)計，下同），其中滬市主板上市15家、深市主板上市13家，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)分別為53家和72家，北交所上市企業(yè)23家。
整體來看，IPO項目較2021年同期的266家出現(xiàn)下滑，但I(xiàn)PO募資規(guī)模卻顯著提升。今年上半年IPO募資總規(guī)模達(dá)2601.86億元，同比增長19%，平均每家企業(yè)募資14.78億元。
其中，上半年還出現(xiàn)了兩個百億級的IPO項目，中國海油、晶科能源分別IPO募資322.92億元和100億元。
普華永道中國北部審計主管合伙人王崧指出：“上半年得益于多個大型上市項目的支持，上交所和深交所的總?cè)谫Y額占全球近一半。鼓勵紅籌回歸及注冊制改革的深入將持續(xù)利好A股市場，在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市主力板塊的推動下，下半年新股發(fā)行有望提速，我們預(yù)計2022全年A股市場IPO企業(yè)數(shù)量將達(dá)330-380家，全年融資額有望再創(chuàng)新高，達(dá)到5600-6350億元人民幣?！?/p>
科創(chuàng)板募資規(guī)模首次超過主板
從地域看，廣東延續(xù)了往年IPO大省的地位，176家上市企業(yè)中共有35家來自廣東省，占比20%。江蘇省則以29家上市企業(yè)位列第二，浙江省以22家位列第三，分別占比16%、12%。來自北京、上海的上市企業(yè)分別有17家和14家，占比分別為10%、8%。
從募資金額看，A股市場2022上半年最大一單IPO募資為中國海油，其是國內(nèi)最大的海上油氣生產(chǎn)運(yùn)營商，于今年4月21日在上證主板上市，發(fā)行29.9億股，募資總額高達(dá)322.92億。該IPO項目由中信證券保薦、中信與中金證券聯(lián)合承銷；排名第二的企業(yè)晶科能源，募資100億元，亦由中信建投與中信證券聯(lián)合承銷，中信建投保薦。
作為注冊制下最為受益的領(lǐng)域之一，頭部機(jī)構(gòu)仍是上半年最大“贏家”，中信證券、中信建投、海通證券分別有22家、20家和13家企業(yè)成功上市，募集資金總規(guī)模分別為671.20億元、402.85億元和219.82億元。
分板塊來看，注冊制下雙創(chuàng)企業(yè)募資金額維持高位。創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板IPO企業(yè)共125家，占上半年A股總IPO項目的七成以上，兩大版塊分別募集資金901.27億元和1114.42億元。科創(chuàng)板募資規(guī)模首次超過主板。
北交所作為主攻專精特新中小企業(yè)的后起之秀，成立雖仍未滿一年，卻也正引導(dǎo)券商資源布局發(fā)生傾斜，其“存在感”不斷提升。2022年上半年，北交所募資總金額為41億元，占比2%，不過在IPO發(fā)行數(shù)量上已達(dá)到23起。
針對相關(guān)市場表現(xiàn)，安永北京主管合伙人楊淑娟分析稱，2022上半年，以半導(dǎo)體、芯片為代表的硬科技企業(yè)上市活躍，或成為推高相關(guān)板塊籌資額的主要原因。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計2022年A股上市企業(yè)也注意到，IPO企業(yè)多以科技企業(yè)為主，其中戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)更是IPO“主力軍”。
從行業(yè)分布來看，上市數(shù)量最多的是計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，合計有27家企業(yè)上市；其次是軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，合計20家企業(yè)上市；專用設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)分別都有15家企業(yè)上市。
A股IPO募資額居全球之首
如果以新股上市日測算，今年上半年A股上市新股達(dá)到169只，總募資額將達(dá)到3119億人民幣（約合400億美元），占全球IPO募資總額的一半有余。
根據(jù)安永統(tǒng)計，受全球經(jīng)濟(jì)不確定性、地緣政治及疫情等因素沖擊，全球上半年IPO數(shù)量和籌資額銳減，共630家企業(yè)全球上市，籌資額954億美元。A股市場的IPO不論數(shù)量還是募資額均超過全球其他資本市場。
隨著注冊制的持續(xù)推進(jìn)，A股市場新股首日破發(fā)已經(jīng)較為普遍，今年上半年合計有40只新股首日破發(fā)，占上市新股總數(shù)的24%，超過去年全年。2021年全年，首日破發(fā)的新股總數(shù)為22只，占當(dāng)年新股總數(shù)的比例僅4.2%。
不過，進(jìn)入5月以來，隨著市場行情逐漸好轉(zhuǎn)，新股首日破發(fā)情況有所緩解，2022年5月以來僅4只新股首日破發(fā)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，新股發(fā)行估值偏高以及企業(yè)本身質(zhì)地是引起新股首日破發(fā)的重要因素。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)整理，剔除15只存在未彌補(bǔ)虧損和無（可比）市盈率數(shù)據(jù)的新股，在剩下的152只新股中，有88只新股發(fā)行市盈率高于首發(fā)時行業(yè)平均市盈率，占比超過一半。生物科技與健康、材料與科技、傳媒和通信IPO以高市盈率發(fā)行的現(xiàn)象較為嚴(yán)重。此外，由于發(fā)行市盈率較高，97只新股出現(xiàn)超募。
根據(jù)統(tǒng)計，40只首日破發(fā)新股中，有9家屬于虧損企業(yè)，28家企業(yè)上市時超募，其中今年超募比例最高的新股萊特光電，其主營業(yè)務(wù)為OLED終端材料和OLED中間體，下游客戶主要為國內(nèi)主流OLED面板廠商。
該公司在科創(chuàng)板上市時，原計劃募資1.42億元，最終募資8.87億元，最終上市首日公司即破發(fā)，股價下跌13.83%。
上半年IPO申報企業(yè)突破557家
除了新股數(shù)量和募資額維持高位外，今年以來企業(yè)的IPO積極性依舊不減。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者不完全統(tǒng)計，2022年1月至6月，共有557家企業(yè)申報IPO，截至2022年6月30日，A股IPO在審企業(yè)共計1083家。其中，滬主板168家，深主板148家，科創(chuàng)板187家，創(chuàng)業(yè)板445家，北證135家。
面對企業(yè)高漲的上市熱情，監(jiān)管層仍“嚴(yán)把入口關(guān)”。根據(jù)統(tǒng)計，2022年上半年A股IPO發(fā)審委/上市委共計審核257家企業(yè)，其中，228家通過，15家未通過，6家暫緩，1家暫緩后撤回材料，7家取消審核，A股IPO整體通過率為91.20%。
具體來看，上半年被否的15家企業(yè)中，主板8家，創(chuàng)業(yè)板7家，被否原因主要集中在財務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性、持續(xù)盈利能力、同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易等數(shù)個方面。此外，上半年還有135家IPO撤回材料，創(chuàng)業(yè)板占比48.89%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著注冊制改革不斷推進(jìn)，2021年以來各政策的持續(xù)傳導(dǎo)讓資本市場層次結(jié)構(gòu)更加多元，也在利好創(chuàng)新型企業(yè)的同時，推動券商工作重點(diǎn)由量轉(zhuǎn)質(zhì)。
“在上市公司質(zhì)量方面，近期有很多政策規(guī)則出臺，包括招股書質(zhì)量的新批指導(dǎo)意見、保薦機(jī)構(gòu)凈值調(diào)查質(zhì)量和內(nèi)控現(xiàn)場檢查工作的監(jiān)督規(guī)范等。在市場化和多層次資本市場上，主要事項則包括了科創(chuàng)板引入做市商制度，以及北交所整轉(zhuǎn)板制度的修訂?！睏钍缇瓯硎?。
本期編輯 馮展鵬 實(shí)習(xí)生 林曦瑩