2023成都積分入學什么時候開始申請
2023-01-31
風向有變？公募持倉醫(yī)藥創(chuàng)10年低位，基金經理突然頻繁調研，釋放什么信號？
更新時間：2022-07-14 12:05:52作者：未知
在大盤走跌背景下，新能源與醫(yī)藥商業(yè)板塊指數一跌一漲，牽動著基金經理和基民的心。
隨著估值高企的新能源板塊近日持續(xù)回調，部分基金公司人士預計已反映悲觀預期、仍在底部的醫(yī)藥股，可能面臨資金搬家、從高位流向底部的利好支撐。
券商中國記者結合采訪和公募基金一季報數據，公募基金對醫(yī)藥持倉也處于近十年低點，扣除主動醫(yī)藥基金和指數基金后的公募持倉當前僅約7%，處于極低配置水平，最近非醫(yī)藥類基金突然加大調研醫(yī)藥股也反映著倉位回補的需求。
醫(yī)藥來了！行業(yè)主題基金強弱格局又變
高興了三個月的基民，最近可能有點emo了。
由于前期基金凈值走強，在相當程度上是由新能源板塊所推動，然而近期新能源板塊持續(xù)回調，這在相當程度上壓制了基金凈值的表現。不過，并非所有的基民都在新能源大跌中感到惶恐，近日醫(yī)藥指數持續(xù)上漲，市場人士認為這一漲一跌，預示著下一階段各個賽道型基金的強弱變化。
業(yè)內人士認為，醫(yī)藥的走強也將獲得外部資金的支持，在醫(yī)藥股沉寂許久后，醫(yī)藥類ETF在最近的加速獲批，也將給相關醫(yī)藥股提供更多的流動性。券商中國記者注意到，7月11日開始發(fā)行的是鵬華基金、華泰柏瑞基金、銀華基金旗下的中藥ETF產品。相關ETF跟蹤指數為中證中藥指數，該指數主要選取涉及中藥生產與銷售等業(yè)務的上市公司證券作為樣本，以反映中藥概念類上市公司的整體表現。此外，獲批包括華泰柏瑞、國泰、富國三家公募所獲批的三只疫苗ETF也將很快進入市場。
資金逐步進入醫(yī)藥股，在相當程度上反映在高與低之間，機構在常識中的選擇。興業(yè)基金對熱門賽道過大漲幅后可能出現的資金搬家給予關注，這家基金認為，如果其他板塊出現景氣度明顯改善，資金搬家或對目前處于配置高位的新能源領域帶來較大風險。
基金所言的“其他板塊出現景氣度改善”，會是沉寂已久的醫(yī)藥股嗎？券商中國記者注意到，從最近一周的行業(yè)主題類ETF基金的資金申購看，醫(yī)藥類ETF的份額增長是最多的，而新能源類ETF份額增長乏力。
醫(yī)藥基金經理突然頻繁調研
值得關注的是，醫(yī)藥股的走強，也并非只建立在幻想當中，就在新能源基金熱火朝天之際，醫(yī)藥主題基金已經開始偷偷摸摸的上漲了。
券商中國記者注意到，何曉春、趙偉捷所管理的大摩優(yōu)悅安和是一只醫(yī)藥主題基金，該基金在最近一個月的時間內，基金凈值漲幅達到18%。此外，吳興武管理的廣發(fā)滬港深醫(yī)藥混合A基金、廣發(fā)醫(yī)藥健康基金在最近一個月的凈值漲幅也接近10%。顯然，在新能源賽道漲幅過大后，醫(yī)藥主題基金已經開始了凈值反彈之路。
公募基金和券商最近組織的醫(yī)藥股調研愈加頻繁，也顯示出醫(yī)藥股賽道的回暖。
根據不完全統計數據顯示，最近一周醫(yī)藥股的調研頻率已經顯著上升，從前期的冷門進入行業(yè)類調研的熱門領域。海翔藥業(yè)7月7日發(fā)布投資者關系活動記錄表，公司于2022年7月6日接受4家機構單位調研，機構類型為基金公司、證券公司。華潤三九7月11日發(fā)布投資者關系活動記錄表，7月8日該公司接受6家機構單位調研，機構類型為基金公司、海外機構、證券公司。
業(yè)內人士認為，大量基金、券商調研醫(yī)藥股很大可能在于醫(yī)藥股可能存在半年報行情。德邦證券指出，醫(yī)藥板塊即將進入半年報行情 高成長、低估值板塊值得重視，判斷醫(yī)藥仍處于底部區(qū)間，部分板塊價值凸顯，醫(yī)藥關注度才剛剛開始，值得全基戰(zhàn)略性重點配置。同時醫(yī)藥板塊即將進入半年報行情，高成長、低估值板塊值得重視。
在一些基金公司人士看來，醫(yī)藥股的走強也是資金從高向低流的自然選擇。隨著電動車、光伏、半導體等主要賽道公司估值的高企，越來越多的資金開始尋求更為穩(wěn)妥的持倉策略。
諾德基金量化投資總監(jiān)王恒楠分析認為，A股公司的走勢分化將是未來一段時期市場的狀態(tài)。在一個分化的市場中，有兩類機會值得把握：其一，估值修復的機會。由于前期市場預期非常差，很多個股被情緒化地拋售，導致其估值嚴重下殺到一個非理性水平。其二，業(yè)績增長確定性強的個股，這也是今年最具有稀缺性的機會。
上述基金經理強調，許多公司的業(yè)務除了面臨估值修復、情緒化修復，同時也并不受疫情影響，依然可以維持過去的平均增速。這些個股大量存在于醫(yī)藥、及大消費中。
醫(yī)藥基金底部階段會買些啥？
值得一提的是，基金經理眼中的醫(yī)藥股的行情，可能才剛剛拉開帷幕。
前海開源基金經理范潔認為，醫(yī)藥股目前正處于磨底階段，長期投資邏輯并未出現變化，前期的悲觀因素已經基本反映在股價當中，后續(xù)醫(yī)藥股的分化也會繼續(xù)，但優(yōu)秀的醫(yī)藥股將王者歸來走出獨立行情。
“醫(yī)美股處于高速增長中，未來會有個股分化，創(chuàng)新藥CXO賽道已經充分反映市場的擔憂，目前正處于底部區(qū)域。”范潔認為，醫(yī)藥股的復蘇將是一個大概率的事情，相關醫(yī)藥股會受益于行業(yè)復蘇，同時醫(yī)藥股也是市場的剛需，因此復蘇疊加剛需可能帶動醫(yī)藥賽道的快速增長。
券商中國結合采訪和公募基金一季報數據，公募基金對醫(yī)藥持倉也處于近十年低點，扣除主動醫(yī)藥基金和指數基金后當前約7%，處于極低配置水平，這一點也備受逆向投資型基金經理的關注。
創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金經理皮勁松也認為，盡管近期醫(yī)藥行業(yè)跟隨市場明顯反彈，但對后續(xù)行情保持樂觀，一方面當前估值水平極低、機構配置比例偏低且市場預期偏悲觀，因而醫(yī)藥板塊沒有大的風險；另一方面，過去一年以來壓制醫(yī)藥板塊的各項因素或已有充分預期，或已出現邊際緩和的跡象。下半年比較看好邊際明顯緩和的消費醫(yī)療、創(chuàng)新藥產業(yè)鏈等方向，如民營醫(yī)療服務、疫苗、創(chuàng)新藥、CXO、醫(yī)療器械等細分領域。
責編：戰(zhàn)術恒