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7月20日晚，興全基金披露披露旗下多只基金二季報(bào)，謝治宇管理的基金二季度持倉總體變化不大，但新能源相關(guān)股票的持倉明顯提升，通威股份、寧德時(shí)代等晉升為基金前十大重倉股，德方納米獲翻倍增持。

分析認(rèn)為，在相關(guān)政策支持下，新能源車、光伏等行業(yè)持續(xù)高景氣是基金經(jīng)理敢于重倉的主要原因。今年3月以來新能源汽車滲透率首次突破20%，多家券商預(yù)計(jì)全年銷量有望超過550萬輛。國內(nèi)分布式光伏裝機(jī)今年上半年也高速增長，前5月新增光伏裝機(jī)較去年同期增長139%。

對于接來下的市場走勢，多位基金經(jīng)理看好下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但也有基金經(jīng)理擔(dān)憂，由于美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，各國CPI維持高位，海外需求或?qū)⒎啪彙?/p>

此前，謝治宇持倉一向偏重家電、醫(yī)藥、消費(fèi)等穩(wěn)健板塊，但隨著新能源股票持續(xù)火爆，謝治宇也將目光轉(zhuǎn)向了熱門賽道。

7月20日晚，興全基金披露旗下多只基金二季報(bào)，其中，又以謝治宇的二季報(bào)最牽動(dòng)人心?？傮w來看，謝治宇二季度持倉總體變化不大，但新能源相關(guān)股票獲其重倉買入。

興全合潤的二季報(bào)顯示，其前十大重倉股分別為海爾智家、三安光電、聞泰科技、芒果超媒、錦江酒店、晶晨股份、健友股份、通威股份、梅花生物、顧家家居。其中，第一大重倉股海爾智家被減持10.31%股份，錦江酒店被減持12.27%股份，三安光電、聞泰科技、芒果超媒等均獲小幅加倉。

值得一提的是，謝治宇在二季度直接將硅料龍頭通威股份買進(jìn)了第八大重倉股，顧家家居也新進(jìn)成為基金第十大重倉股，而謝治宇經(jīng)常調(diào)研的原料藥企業(yè)普洛藥業(yè)卻退出了前十大重倉股名單。

興全合宜的前十大重倉股主要有快手、海爾智家、華潤啤酒、晶晨股份、三安光電、芒果超媒、健友股份、錦江酒店、梅花生物、舜宇光學(xué)科技。其中，海爾智家、錦江酒店、梅花生物等被減持，快手、晶晨股份、三安光電等多只重倉股獲增持。

相比一季度，謝治宇二季度期間對港股的配置明顯提升，港股華潤啤酒直接被謝治宇買進(jìn)第三大重倉股，港股舜宇光學(xué)科技也成為第十大重倉股，普洛藥業(yè)、聞泰科技則從前十大重倉股名單中消失了。

興全趨勢經(jīng)過大幅調(diào)倉后，今年一季度和二季度持倉相對穩(wěn)定。不過，從其持倉趨勢來看，新能源相關(guān)股票明顯獲其加倉，今年一季度，磷酸鐵鋰龍頭德方納米新進(jìn)成為第十大重倉股，今年二季度，德方納米獲謝治宇翻倍增持，期間增持幅度達(dá)127.76%。

與此同時(shí)，寧德時(shí)代也首次進(jìn)入基金前十大重倉股。數(shù)據(jù)顯示，二季度末，興全趨勢持倉寧德時(shí)代173.39萬股，持倉市值達(dá)9.26億元，為基金第六大重倉股。

互聯(lián)網(wǎng)金融龍頭東方財(cái)富、PCB龍頭鵬鼎控股同樣也進(jìn)入興全趨勢前十大重倉股名單，華能國際、三安光電、科大訊飛等則從前十大重倉股名單中消失了。

至于為何大幅加倉新能源相關(guān)股票，在二季報(bào)中，謝治宇并沒有過多描述。去年8月謝治宇調(diào)研光伏逆變器龍頭錦浪科技，開始展現(xiàn)其對新能源相關(guān)股票的興趣。今年1月，謝治宇又調(diào)研了光伏微逆龍頭禾邁股份，更加證實(shí)其對新能源的關(guān)注度。

“二季度組合在市場大幅下跌后，對持倉結(jié)構(gòu)進(jìn)行了部分調(diào)整，買入了一些快速下跌后具備投資價(jià)值的品種?！敝x治宇表示，后期仍將繼續(xù)精選個(gè)股、挖掘公司長期成長價(jià)值，不斷尋找具有良好投資性價(jià)比的優(yōu)秀公司。

7月20日晚，富國天惠精選發(fā)布二季報(bào)，作為一名投資老將，朱少醒的調(diào)倉思路備受關(guān)注。

今年二季度，盡管市場波動(dòng)明顯較大，但朱少醒保持定力，倉位仍在90%以上。從前十大重倉股來看，貴州茅臺、寧德時(shí)代、五糧液、韋爾股份、東方雨虹等多股獲增持，伊利股份、寧波銀行被減持，東方財(cái)富新進(jìn)成為前十大重倉股。

不過，朱少醒的持倉較為分散，前十大重倉股合計(jì)占基金資產(chǎn)凈值比例為37.99%。2021年年報(bào)顯示，富國天惠精選持倉股數(shù)高達(dá)220只，因此，在大盤整體反彈的情況下，今年二季度，基金收益率達(dá)8.37%，但上半年的收益率為-12.10%。

回首二季度市場，朱少醒表示，上海疫情在二季度經(jīng)歷了最嚴(yán)峻的時(shí)段，在季度末大幅緩解。投資的風(fēng)險(xiǎn)偏好也在二季度經(jīng)歷一個(gè)大落緩起的過程，情緒最恐慌的階段已經(jīng)過去。

二季度市場機(jī)會(huì)主要來自兩個(gè)方向。高景氣度的新能源板塊上漲幅度大，部分公司已經(jīng)創(chuàng)出新高。當(dāng)季基本面還在承壓的長期優(yōu)質(zhì)公司股價(jià)也觸底溫和上漲。

傳統(tǒng)板塊的龍頭估值處于長周期中有吸引力的位置。從較長時(shí)間維度看，當(dāng)下權(quán)益市場處于較好的風(fēng)險(xiǎn)收益區(qū)間。

展望未來，朱少醒再次提及要去翻更多的“石頭”?！拔覀儾⒉痪邆渚_預(yù)測市場短期趨勢的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有遠(yuǎn)大前景的優(yōu)秀公司，等待公司自身創(chuàng)造價(jià)值的實(shí)現(xiàn)和市場情緒在未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)的周期性回歸?！敝焐傩驯硎?，基金偏好投資于具有良好“企業(yè)基因”、公司治理結(jié)構(gòu)完善、管理層優(yōu)秀的企業(yè)。其認(rèn)為此類企業(yè)，有更大的概率能在未來為投資者創(chuàng)造價(jià)值。分享企業(yè)自身增長帶來的資本市場收益是成長型基金獲取回報(bào)的最佳途徑。

7月20日凌晨，張坤管理的4只基金也披露了二季報(bào)，二季度期間，騰訊控股等互聯(lián)網(wǎng)股票獲增倉。

具體來看，易方達(dá)藍(lán)籌精選減持了五糧液、洋河股份、瀘州老窖、貴州茅臺等多只白酒股，但減持幅度都不大，而騰訊控股獲增持2.84%股份。港股藥明生物進(jìn)入前十大重倉股，?？低晞t退出了該基金前十大重倉股名單。

易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選的調(diào)倉思路與易方達(dá)藍(lán)籌精選有所不同，五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺、洋河股份等重倉股獲增持，騰訊控股、京東集團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)股票也獲不同程度加倉，阿里巴巴則新進(jìn)成為前十大重倉股。

今年二季度，市場經(jīng)歷了疫情反復(fù)造成的對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的悲觀，緊接著疫情受到一定控制，積極的貨幣和財(cái)政政策又在兩個(gè)月內(nèi)反轉(zhuǎn)了預(yù)期，市場又變得相當(dāng)樂觀。與此同時(shí)，市場又對以美國為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，從擔(dān)憂通脹逐漸演變?yōu)閾?dān)憂經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

張坤坦言，在一季度末，估計(jì)很少有投資者能準(zhǔn)確的判斷出這種預(yù)期的大落和大起，站在三季度初，再次正確預(yù)判中國和美國經(jīng)濟(jì)和股市的表現(xiàn)可能也是相當(dāng)困難的任務(wù)。

“在對未來進(jìn)行預(yù)判時(shí)，網(wǎng)絡(luò)媒體栩栩如生的報(bào)道、生動(dòng)的畫面感、連續(xù)的發(fā)生以及自身過多的關(guān)注，都更容易引起判斷偏差。并且當(dāng)我們過于關(guān)注某件事時(shí)，我們會(huì)對記憶中的原因進(jìn)行搜索，當(dāng)發(fā)現(xiàn)有回歸效應(yīng)時(shí)，就會(huì)激活因果關(guān)系解釋。” 張坤表示，但事實(shí)上這未必能站得住腳。

雖然判斷未來很難，但張坤認(rèn)為，做投資實(shí)質(zhì)就是在對一個(gè)個(gè)企業(yè)的未來做出判斷。他希望在做判斷時(shí)，更多回歸常識或者事物的基礎(chǔ)概率?！耙徊糠质袌鲆蛩兀ɡ缍唐诮?jīng)濟(jì)波動(dòng)、行業(yè)短期供求失衡等）對于短期市場的影響十分顯著，但在長周期內(nèi)并不重要，當(dāng)這些因素不利時(shí)，就為長期投資者買入優(yōu)秀公司提供了更好的賠率?！?/p>