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2023-01-31
每日優(yōu)鮮，燒錢模式已無活路？
更新時間：2022-07-29 12:37:05作者：佚名
文丨BT財經(jīng)，作者 | 無忌
每日優(yōu)鮮要“黃”了？
7月28日，每日優(yōu)鮮在APP上宣布取消“30分鐘極速達”，改為最快次日送達。當晚北京、上海等地消費者已無法下單，引發(fā)市場強烈關(guān)注的是每日優(yōu)鮮要挺不住了？
此外，有網(wǎng)友在社交媒體曝料每日優(yōu)鮮在28日下午開完會后宣布原地解散，同時員工沒有收到離職賠償以及工資，并有會議錄音為證，群聊天截圖更是加重了這一猜疑。
對此，每日優(yōu)鮮深夜回應(yīng)媒體稱，在實現(xiàn)盈利的大目標下，每日優(yōu)鮮關(guān)閉了部分業(yè)務(wù)，比如30分鐘極速達業(yè)務(wù)。而其他業(yè)務(wù)如次日達、智慧菜場、零售云等業(yè)務(wù)不受影響。同時也承認，由于業(yè)務(wù)調(diào)整，部分員工離職，每日優(yōu)鮮正積極尋求最佳解決的方案，力求最大限度保障員工權(quán)益。
不管怎樣每日優(yōu)鮮股價跳水、盈利艱難、前置倉模式引發(fā)巨大爭議，都說明每日優(yōu)鮮已經(jīng)走到了生死存亡的岔路口。
截止7月28日盤中，每日優(yōu)鮮股價暴跌50%，僅剩下0.12美元/股。以2021年6月25日上市的發(fā)行價13美元/股計算，市值蒸發(fā)了99%。
有業(yè)內(nèi)人士觀點認為，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)電商模式已經(jīng)走向末路，瘋狂花錢買流量補貼占市場的模式更是沒有活路，未來精耕細作，追求成單率以及每單的盈利會成為電商主流，生鮮電商應(yīng)先活下去再活得好。
每日優(yōu)鮮究竟怎么了？
持續(xù)虧損后無錢可燒
眾所周知，電商的前期都是“燒錢”燒出來的，而生鮮電商更是“不燒錢，不成活”。
電商行業(yè)研究員陸一鳴指出，電商“燒錢”的原因有很多，為流量、為搶占市場、為燒出名氣也為吸引更多投資人的關(guān)注，總之“燒錢”是電商屢試不爽的法寶，而生鮮電商因其對產(chǎn)品時效性要求更高，對配送質(zhì)量要求甚高，而這一切都是需要砸錢才能得到保障。于是為了保障商品配送的時效性每日優(yōu)鮮燒錢更是瘋狂，造成的后果也很明顯——一直在虧損。
本以為每日優(yōu)鮮成功上市能緩解資金的壓力，未曾想資本對其并不“待見”。
每日優(yōu)鮮納斯達克上市當天（2021年6月25日），如果以13美元的發(fā)行價計算，每日優(yōu)鮮可以募資3億美元左右，讓人沒有想到的是，每日優(yōu)鮮上市當日遭遇破發(fā)，最高股價僅為11美元，最終收盤價為9.66美元。
以當日收盤價計算，納斯達克上市，依然為每日優(yōu)鮮募資約2.2億美元。但上市當日的股價卻成為每日優(yōu)鮮股價的最高峰，隨后股價一路下跌，上市1年零1個月，股價跌去99%，創(chuàng)中概股紀錄。
就在上市后不久，每日優(yōu)鮮的財報就遭遇“難產(chǎn)”，至今其財務(wù)數(shù)據(jù)均停留在2021年第三季度，這也意味著每日優(yōu)鮮上市后僅出過一份財報。
這份財報也并不好看，顯示每日優(yōu)鮮虧損嚴重。財報顯示，2021年Q3，每日優(yōu)鮮凈虧損為9.74億元。而2018-2020年每日優(yōu)鮮全年凈虧損分別為22.32億元、29.09億元和16.49億元。在上市后的2021年Q3單季度虧損就超過2020年全年的一半。
其中2021年一季度，每日優(yōu)鮮凈虧損達6.103億元，同比擴大213.46%；二季度凈虧達14.332億元，同比擴大321.8%；三季度凈虧達9.74億元，虧損同比擴大101.66%；第四季度及全年財報至今都沒有發(fā)布。
此前每日優(yōu)鮮在財報中透露，預(yù)計2021年凈虧損為37.37 億-37.67億元。電商行業(yè)研究員陸一鳴分析稱，每日優(yōu)鮮最終虧損很可能是超出預(yù)期的，導(dǎo)致財報太難看，發(fā)布財報會嚴重打擊投資者信心，不如索性不發(fā)。
作為“生鮮電商第一股”，每日優(yōu)鮮完全沒想到自己上市的起點也是最高點，因表現(xiàn)糟糕，財報“難產(chǎn)”，至今每日優(yōu)鮮已收到兩次美股退市警告函，每日優(yōu)鮮面臨巨大的資金壓力，也到了生死存亡的關(guān)鍵時刻。
金融分析師許藝認為，上市企業(yè)的財報難產(chǎn)基本都是企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)重大困難，一旦無力解決，最終面臨的結(jié)局基本都是退市。
許藝指出：“財報是上市公司最重要的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，如果企業(yè)拿不出財報，這和財務(wù)造假性質(zhì)區(qū)別并不大，都是說明企業(yè)遭受重大困境，而每日優(yōu)鮮至今已經(jīng)有4期財報沒出，這樣的企業(yè)投資者是不敢碰的。”
退市或是唯一選擇
每日優(yōu)鮮股價震動巨大，其公司高層同樣出現(xiàn)動蕩。
天眼查信息顯示，成立于2014年10月的每日優(yōu)鮮主體為北京每日優(yōu)鮮電子商務(wù)有限公司，注冊資本為31.95億元，由Missfresh HK Limited全資持股。
但在7月8日，天眼查有變更信息顯示，每日優(yōu)鮮法人由聯(lián)合創(chuàng)始人曾斌變更為孫玉英，而另一位聯(lián)合創(chuàng)始人徐正則退出主要人員行列，兩個聯(lián)合創(chuàng)始人一個變更法人一個基本退出，由此可見每日優(yōu)鮮的內(nèi)部正在發(fā)生動蕩。
目前，每日優(yōu)鮮聯(lián)合創(chuàng)始人曾斌共有20家關(guān)聯(lián)企業(yè)，其中有6家顯示為注銷，存續(xù)狀態(tài)的有14家，其中包括北京每日優(yōu)鮮技術(shù)有限公司、天津每日優(yōu)鮮電子商務(wù)有限公司等，在14家存續(xù)的公司中，曾斌擔任5家公司的法人代表，但在份量最重的每日優(yōu)鮮卻變更了法人代表的身份，這種高層身份的變更也引發(fā)業(yè)界聯(lián)想。
投資人史保剛對高層動蕩的上市公司并不看好?！巴顿Y者投資企業(yè)，首先會看公司是否穩(wěn)定，其次才是是否有發(fā)展前景，一旦公司高層劇變，就會直接嚇退投資者，畢竟這時候的企業(yè)風(fēng)險系數(shù)更大，即便不破產(chǎn)也不利于企業(yè)的發(fā)展?！?/p>
對于每日優(yōu)鮮的未來，史保剛持悲觀態(tài)度，“我關(guān)注中概股多年，每日優(yōu)鮮應(yīng)該是創(chuàng)下了市值蒸發(fā)的最高紀錄，如果不能短期內(nèi)有所改善，退市將是必然選擇?！?/p>
BT財經(jīng)咨詢了證券公司的專業(yè)人士，該人士稱，任何交易所都是有退市標準的，有的嚴一些，有的寬松一些。每日優(yōu)鮮上市的納斯達克證券交易所退市規(guī)則有很多，其中有：1.上市公司不可以低于兩百萬美元的有形凈資產(chǎn)；2.不能少于三千五百萬美元的市值；3.最近一個會計年度不低于五十萬美元的凈收入，或者最近三個會計年度中有兩個會計年度的凈收入不低于五十萬美元；4.公眾持股不足五十萬股；5.最低投標價不能低于一美元；6.做市商數(shù)量不得少于兩家；7.股東人數(shù)不可以低于三百人。以上規(guī)則只需滿足一個或多個，均符合強行退市的規(guī)則。
對比每日優(yōu)鮮來看，規(guī)則第2條明確表明不能少于三千五百萬美元的市值，而此時每日優(yōu)鮮的總市值不過2825萬美元，未達到3500萬美元市值的硬性要求。規(guī)則第5條，投標價不能低于1美元，而每日優(yōu)鮮的股價已經(jīng)長時間低于1美元，如果僅從規(guī)則上來看，每日優(yōu)鮮或已經(jīng)被強制退市。
該人士表示，至今納斯達克只給每日優(yōu)鮮發(fā)出兩次退市警告函，此次股價暴跌，是再給每日優(yōu)鮮發(fā)退市警告函還是直接將其退市，都存在可能。不管結(jié)局如何，每日優(yōu)鮮在資本市場都陷入巨大困境。
投資人史保剛指出，從每日優(yōu)鮮選擇撤減業(yè)務(wù)，部分裁員的舉措來說，雖是斷臂求生，但也暴露出資金的巨大壓力，想挺過難關(guān)，難度頗大。
在面臨退市風(fēng)險之際，每日優(yōu)鮮被迫對業(yè)務(wù)實施變更。其實早在多日前，就有消費者發(fā)現(xiàn)，每日優(yōu)鮮已經(jīng)再APP上顯示了服務(wù)變更的信息，由原來的30分鐘變成了次日送達。這或許是本次事件的前兆。
近日，有杭州消費者在每日優(yōu)鮮APP購買東西，已經(jīng)顯示有些地方不再送貨，即便能送貨的區(qū)域，時效性也無法得到保障，而每日優(yōu)鮮卻將其歸咎于疫情，稱疫情原因無法按時送達，可能會有延遲。
生鮮類的產(chǎn)品一旦延遲，消費者就失去購買的欲望。這種丟掉大量市場的做法，也從側(cè)面證明每日優(yōu)鮮的“解散”傳言或許并非空穴來風(fēng)。
“退市”和“解散”已經(jīng)成為懸在每日優(yōu)鮮頭上的兩把利劍。
前置倉是把“雙刃劍”
前置倉已經(jīng)成為每日優(yōu)鮮的一塊“燙手山芋”。
每日優(yōu)鮮是前置倉的擁躉和代表企業(yè)，也是前置倉模式的開創(chuàng)者。前置倉模式最大的優(yōu)勢是能滿足消費者對生鮮產(chǎn)品及時性的剛性需求，前置倉最大的優(yōu)勢就是配送速度快。
以北京為例，前置倉可以實現(xiàn)當日達，這對消費者來說有著巨大的吸引力，這也為生鮮電商創(chuàng)造了較高的坪效。其中每日優(yōu)鮮在北京的坪效一度高達8.1萬元/平方米每年。而傳統(tǒng)電商的坪效一般為2萬元以下，可見前置倉的優(yōu)勢非常明顯。
但前置倉有個致命缺陷——太燒錢，需要大量的資金支持。每日優(yōu)鮮CFO王珺也曾公開表示，即便是在每日優(yōu)鮮已經(jīng)全面盈利的情況下，每年仍需要8億美元來維持前置倉。8億美元約合50億元人民幣，如此巨額的前置倉費用直接吞噬掉每日優(yōu)鮮的利潤。為解決這一矛盾，每日優(yōu)鮮甚至采用微倉加盟模式，招募合伙人負責(zé)微倉的門店運營最主要的目的就是為了降低成本。
“前置倉的燒錢超乎想象，很多資金緊張的生鮮電商根本玩不轉(zhuǎn)前置倉模式，即便是融資超過110億元的每日優(yōu)鮮也被前置倉模式拖垮，前置倉模式像把雙刃劍，一旦資金無法維系，業(yè)務(wù)也就無法開展?！鄙r電商從業(yè)者朱德發(fā)認為，現(xiàn)階段依靠前置倉模式盈利不太現(xiàn)實，相反還需要大量的資金砸在前置倉上。
朱德發(fā)指出，前置倉模式的特性決定其沒有流量導(dǎo)入口，而線上電商是需要流量的，這就需要前置倉企業(yè)在拉新時進行高額的補貼和強大的地推尋求新的客源。這無疑會增加他們的成本。
有數(shù)據(jù)顯示，早在2019年，生鮮電商的獲客成本就已經(jīng)達到約300元/人，這還不包括前置倉平臺通過采取產(chǎn)品補貼和宣傳，此后生鮮電商獲客成本一路飆升，2022年早已超過300元/人，如此昂貴的獲客成本，加上前置倉的不斷燒錢，這或許是每日優(yōu)鮮虧損的原因之一。
朱德發(fā)對BT財經(jīng)表示：“前置倉模式的優(yōu)點有很多，但其前期投入高，包括獲客補貼、市場營銷、人工成本以及前置倉建設(shè)等，我認為每日優(yōu)鮮采用前置倉模式的根本原因就是想快速擴張，從而提升規(guī)模效應(yīng)，達到盡快上市的目的。但前置倉攤薄費用率的作用目前并沒體現(xiàn)出來，主要因為供應(yīng)鏈建設(shè)需要時間沉淀，短期內(nèi)很難實現(xiàn)強大的供應(yīng)鏈管理體系，實現(xiàn)不了，成本就降不下來。”
但朱德發(fā)并未徹底否定前置倉模式，他認為目前每日優(yōu)鮮的前置倉模式不賺錢還是因為規(guī)模和效率未能做好，未來還需要繼續(xù)探索。
但這種需要重金維系的前置倉模式，每日優(yōu)鮮或已經(jīng)沒有錢再繼續(xù)玩下去。
誰壓垮了每日優(yōu)鮮？
不管每日優(yōu)鮮前途如何，生鮮電商都仍是門好生意。
最新行業(yè)研究數(shù)據(jù)表明，2022年生鮮電商的GMV超過4000億元，涌現(xiàn)出每日優(yōu)鮮、叮咚買菜、多多買菜、美團優(yōu)選等生鮮電商巨頭，但因其市場競爭激烈，現(xiàn)階段已經(jīng)增速平緩。月活保持在1億左右，隨著疫情的反復(fù)出現(xiàn)波動。目前生鮮購買場以傳統(tǒng)菜市場為主，生鮮平臺滲透率待提升。
（數(shù)據(jù)來源MOB研究院）
盡管資本不斷加碼生鮮的前置倉模式，其中叮咚買菜與每日優(yōu)鮮都獲得多輪融資于2021年6月美股上市。但生鮮電商整體行業(yè)因為其高成本，還處于虧損燒錢階段，需要找到新的贏利點。
不幸的是每日優(yōu)選至今沒有找到盈利的那把“鑰匙”，一直深陷在虧損泥沼之中，最終流出了員工工資發(fā)不出甚至要整體解散的傳言。
生鮮電商忠實用戶李女士向BT財經(jīng)反映，在所住小區(qū)買菜驛站內(nèi)，有美團團長專門推薦使用美團優(yōu)選，還有團長推薦叮咚買菜，但從沒有發(fā)現(xiàn)團長推薦使用每日優(yōu)鮮。
美團優(yōu)選和叮咚買菜都滲透到社區(qū)的時候，每日優(yōu)鮮還沉浸在拓展高收入人群這一客戶群體。殊不知，生鮮電商的最終市場是社區(qū)，一旦社區(qū)的陣地丟失，想要反攻回來幾乎是難如登天。
（圖片來源MOB研究院行業(yè)報告）
“我們在線上買菜還是圖便宜，而每日優(yōu)鮮同品類的產(chǎn)品，價格上比叮咚買菜和多多買菜以及美團優(yōu)選要高一點，這也是我和身邊的人幾乎不用每日優(yōu)鮮的根本原因。”生鮮電商忠實用戶李女士表示，自己各大買菜平臺都已經(jīng)使用過，但現(xiàn)在已經(jīng)不用每日優(yōu)鮮。
投資人史保剛指出：“傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)電商模式在前幾年還有成功的機會，但現(xiàn)在已經(jīng)很難。在流量為王的時代，那種瘋狂花錢買流量補貼占市場的模式在生鮮電商行業(yè)很有市場，這會讓企業(yè)陷入惡性循環(huán)，形成‘賠錢賺吆喝’的尷尬局面，而企業(yè)的最終目的是盈利，一旦持續(xù)虧損且盈利無望的情況下，投資者也會失去耐心。”
史保剛認為現(xiàn)階段生鮮電商不應(yīng)該一味學(xué)習(xí)傳統(tǒng)電商以往燒錢的模式，這種模式市場并不認可，從幾個上市生鮮電商企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)來看，都未通過市場檢驗。
史保剛表示，生鮮市場規(guī)模很大，但現(xiàn)階段，生鮮電商的燒錢模式證明是走不通的，生鮮電商應(yīng)先活下去，再想如何能活得好。”
每日優(yōu)鮮要“解散”是真是假已經(jīng)不再重要，從每日優(yōu)鮮上市以來的虧損情況和股價暴跌來看，每日優(yōu)鮮已經(jīng)敗給了市場，同時也給整個生鮮電商行業(yè)敲響了一記警鐘。
每日優(yōu)鮮是否還能覓得喘息良機，BT財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。