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2023-01-31
央行、銀保監(jiān)、證監(jiān)會多位高層周末重磅發(fā)聲，事關影子銀行、養(yǎng)老理財、私募基金
更新時間：2022-07-31 10:07:21作者：佚名
2022中國財富論壇于2022年7月30日-31日在青島召開。主題為：新發(fā)展格局下的財富管理創(chuàng)新路徑。中國銀行保險監(jiān)督管理委員會副主席梁濤，中國證券監(jiān)督管理委員會副主席方星海，中國人民銀行研究局局長王信等多位重磅嘉賓出席并演講。
梁濤：影子銀行治理成效顯著，但部分產品風險依然較大
梁濤在演講中表示，在資管行業(yè)發(fā)展的各個階段中，銀保監(jiān)會始終把拆解影子銀行的風險作為一項重要工作，并將規(guī)范資管行業(yè)發(fā)展作為這項工作的重要抓手。
梁濤介紹，銀保監(jiān)會堅持穩(wěn)中求進的工作總基調，連續(xù)多年開展整治市場亂象的行動，嚴厲整治亂加杠桿，脫實向虛、監(jiān)管套利的復雜結構化產品，堅決清理借金融創(chuàng)新之名行影子銀行之實的亂象，彌補監(jiān)管的短板。根據(jù)資管新規(guī)制定理財信托、保險監(jiān)管等領域的具體實施細則，統(tǒng)一同類機構和產品的監(jiān)管標準。
他表示，銀保監(jiān)會加強對影子銀行和交叉金融業(yè)務的現(xiàn)場檢查，對違法違規(guī)行為嚴肅問責，涉嫌違法犯罪的移送司法機關。經(jīng)過持續(xù)的整治，我國類信貸影子銀行風險明顯收斂，存量資產大幅度壓降。截至2022年6月末，規(guī)模較歷史峰值壓降超過29萬億，有效地遏制了資金的脫實向虛，為穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟大盤，發(fā)揮金融的逆周期調節(jié)作用，創(chuàng)造了政策空間。
但梁濤也表示，近年來影子銀行治理成效顯著，但是部分產品結構復雜、杠桿高，隱藏的風險依然較大。
“一些銀行對表內的非標投資風險管理不到位、資產分類和撥備計提標準顯著低于表內的貸款，一些機構借助不當?shù)慕鹑趧?chuàng)新，衍生出影子銀行新的變種，誘發(fā)影子銀行反彈回潮。對此我們應保持必要的警惕。”他說。
梁濤：將研究適時進一步擴大養(yǎng)老理財產品試點范圍
梁濤在演講中表示，資管行業(yè)要深化供給側結構性改革，積極回應各類投資群體的財富管理需求，做好客戶細分，切實將國民經(jīng)濟改革發(fā)展紅利轉化為可分享的投資收益，助推全體人民共同富裕。
“積極應對人口老齡化，通過提供養(yǎng)老理財?shù)冉鹑诋a品，解決居民在不同生命階段收入與支出的平衡問題，滿足居民多層次的養(yǎng)老需求?！彼f。
去年以來銀保監(jiān)會正式啟動了養(yǎng)老理財產品試點，目前已經(jīng)有23.1萬投資者累計認購了養(yǎng)老理財產品超過6個億，總體開局良好、進展順利。
梁濤表示，下一步正在充分總結試點的基礎上研究實施進一步擴大試點的范圍。此外資管行業(yè)還應主動滿足人們對美好生活的向往，著力為新市民提供有溫度的金融服務，增強新市民的獲得感、幸福感和安全感。
方星海：私募基金行業(yè)已發(fā)展為資管行業(yè)重要組成部分
方星海表示，新發(fā)展格局下私募及行業(yè)面臨良好發(fā)展機遇。
方星海指出，后疫情時代的經(jīng)濟恢復增長為私募基金帶來新的發(fā)展機遇。從募資環(huán)節(jié)看，隨著多元化資產配置的投資觀念逐步深入人心，居民日益增長的財富管理需求將為私募基金提供更多資金供給?！敖?jīng)過前期市場大浪淘沙，一部分合格風控水平低、投資能力弱的管理人已經(jīng)被出清，這在客觀上形成了管理人更加專業(yè)化、資金更加長期化的向好趨勢”。
從投資環(huán)節(jié)看，新發(fā)展格局下，自主創(chuàng)新發(fā)展將為股權投資基金創(chuàng)造大量投資機會，各種新技術、新模式、新業(yè)態(tài)、新產業(yè)為創(chuàng)業(yè)投資基金提供了多樣化的賽道和投資策略選擇。“我國擁有眾多成長性高的科技創(chuàng)新企業(yè)，在光伏發(fā)電、新能源電池等領域國際優(yōu)勢顯著，已成為私募股權基金的重要投資目的地”，方星海說。
從退出環(huán)節(jié)看，隨著注冊制全面推進和并購重組整合機制優(yōu)化，股權創(chuàng)投基金通過IPO和并購重組等渠道退出活躍，完善反向掛鉤政策，在減持方面給予投早、投長的股權創(chuàng)投基金更多支持。同時股權創(chuàng)投基金份額轉讓，股權創(chuàng)投基金實物分配股票等試點創(chuàng)新，以及規(guī)模日益增長的S基金，都使得股權創(chuàng)投基金退出方式更加多元化。同時證監(jiān)會將加強資本市場國際合作，確保我國企業(yè)境外上市退出渠道暢通。
但方星海也強調，要清醒地看到私募基金行業(yè)在快速發(fā)展的過程中也積累了一些問題和風險。
一是行業(yè)準入門檻低，機構質量參差不齊，市場化頭部機構數(shù)量偏少，專業(yè)化運作水平仍有待提高。一些影響較大的風險個案嚴重影響了行業(yè)形象。
二是受多重因素疊加影響，當前股權創(chuàng)投基金長期資金來源不足，資金募集出現(xiàn)了暫時性的困難。
三是投早、投小、投科技效果逐步顯現(xiàn)，但與境外成熟市場相比投早、投小能力仍有不足，頭部機構的投研能力取得長足進步，但大部分機構的投研能力有待提升。
方星海表示，近年來，我國私募基金行業(yè)蓬勃發(fā)展，從無到有，從小到大，截止6月末，在中國基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人2.4萬家，管理基金數(shù)量13萬只，管理資產規(guī)模接近20萬億元，基金數(shù)量和管理規(guī)模均躍居世界前列，僅次于美國。
方星海指出，總體看，我國私募基金行業(yè)已從一個小眾行業(yè)發(fā)展為資產管理行業(yè)的重要組成部分，開始從量的增長向質的發(fā)展邁進。在滿足居民財富管理需求同時，對于促進創(chuàng)新資本形成提升直接融資比重，支持科技創(chuàng)新和產業(yè)轉型升級，正發(fā)揮著越來越重要的基礎性戰(zhàn)略性作用。
方星海表示，私募證券基金要充分利用日益豐富的期貨、期權產品，開發(fā)更多符合不同投資者需求的基金產品，把更多的居民儲蓄吸引到證券市場中來，為市場穩(wěn)定發(fā)展做出貢獻。要以服務實體經(jīng)濟發(fā)展和科技創(chuàng)新為出發(fā)點，助推供給側結構性改革與創(chuàng)新增長。積極主動承擔服務實體經(jīng)濟、增加國民財富、驅動科技創(chuàng)新、促進經(jīng)濟轉型的職責使命，平衡好投資的社會價值和經(jīng)濟價值。
方星海：推動私募基金行業(yè)堅持專業(yè)運作
方星海表示，我國私募基金行業(yè)發(fā)展環(huán)境得到優(yōu)化。他介紹稱，證監(jiān)會堅持遵循私募基金發(fā)展規(guī)律，一手抓監(jiān)管，一手促發(fā)展，借鑒國際監(jiān)管最佳實踐，推動私募基金行業(yè)堅持專業(yè)運作、去偽存真、增強內生發(fā)展動力。
他介紹了四點。
一是完善法律法規(guī)，夯實行業(yè)發(fā)展基礎?！八侥夹袠I(yè)期盼已久的《私募投資基金監(jiān)督管理條例》取得重要進展，發(fā)布了《關于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》，明確私募基金底線要求，支持真私募，嚴防偽私募，推動各地建立私募基金綜合研判會商機制，把好工商注冊入口關”，他說。
二是改善退出環(huán)境，促進形成投資、退出、再投資的良性循環(huán)。方星海介紹說，隨著股票發(fā)行注冊制的全面推進，股權創(chuàng)投基金通過IPO退出數(shù)量成倍增加。同時，證監(jiān)會推出并優(yōu)化股權創(chuàng)投基金所持股份鎖定期與IPO前投資期限反向掛鉤的政策，在北京、上海試點股權創(chuàng)投基金份額轉讓，啟動股權創(chuàng)投基金向投資者實物分配股票試點，使得退出方式更加多樣化、行業(yè)退出環(huán)境明顯改善。
三是完善募資稅收支持政策。中國銀保監(jiān)會取消保險資金投資創(chuàng)投基金單只基金募集規(guī)模不超過5億元的限制，引導保險資金投資創(chuàng)投基金。證監(jiān)會鼓勵符合條件的創(chuàng)投企業(yè)發(fā)行雙創(chuàng)債。截至今年5月，一共發(fā)行金額約800億元，財稅部門還在北京、上海特定區(qū)域內開展公司型創(chuàng)投基金企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策試點，進一步降低創(chuàng)投基金行業(yè)總體稅負水平。
四是基金業(yè)協(xié)會進一步深化放管服改革，提升服務行業(yè)的水平。通過發(fā)布私募基金管理人登記材料清單，私募基金備案關注要點，向社會公示管理人登記辦法流程，提高登記備案透明度和行業(yè)服務質量，擴大基金備案分道制制使用范圍，基金備案即報即過，大幅提高登記備案效率，優(yōu)化基金服務鏈條，在行業(yè)推廣電子合同簽約，強化金融科技應用，探索基金登記、備案、托管、投資、退出等信息交叉驗證。
王信：研究出臺金融機構環(huán)境信息披露時間表和路線圖
王信在演講中表示，建立健全綠色金融標準體系，加快研制轉型金融標準，是做好金融支持綠色低碳發(fā)展的重要基礎。
他指出，2021年以來為明確金融支持高碳行業(yè)核項目低碳轉型的金融支持范圍，避免金融機構一刀切和運動式減碳，人民銀行加大了轉型金融標準研究制定力度，目前我們已初步明確了轉型金融的基本原則。
例如轉型金融支持領域在減緩和適應氣候變化方面應有直接或間接的顯著貢獻，且對其它環(huán)境和社會可持續(xù)發(fā)展目標無重大損害。轉型金融標準應與國家、地方、行業(yè)政策相協(xié)調，與國際通行標準兼容，與標準相應的環(huán)境披露應簡便易行，不給市場主體造成過重負擔等。
在具體標準制定方面，王信表示，正在組織力量開展建筑建材、鋼鐵、煤電、農業(yè)等領域轉型金融標準的研究，條件成熟后將公開發(fā)布。相關標準的確立有助于金融機構結合市場需求，積極創(chuàng)新轉型金融產品工具，可為財富管理行業(yè)提供更多投資選擇，綜合實現(xiàn)社會效益、環(huán)境效益和經(jīng)濟效益。
除明確標準外，綠色金融和轉型金融的健康發(fā)展也離不開全面、準確、及時的信息披露。
王信介紹，近年來全球金融機構環(huán)境信息披露快速推進呈現(xiàn)一些特點：
一是越來越多的金融機構將氣候環(huán)境因素納入發(fā)展戰(zhàn)略并做出凈零排放承諾，科學開展碳核算，積極披露環(huán)境信息是其中的重要舉措。
二是綠色金融和ESG投資快速發(fā)展，投資者對充分披露環(huán)境信息的需求大幅增加。
三是國際組織和監(jiān)管部門出臺更多措施，要求金融機構提升環(huán)境信息透明度，如2021年20國集團可持續(xù)金融路線圖，重點探討了揮動環(huán)境信息十項。歐盟推動了可持續(xù)信息披露條例。
在我國金融機構環(huán)境信息披露能力取得了長足進步，金融機構由大到小、由易到難分層次、分步驟探索開展環(huán)境信息披露：
一是深化環(huán)境信息依法披露制度改革，不斷完善金融機構環(huán)境信息披露標準。2021年人民銀行制定發(fā)布金融行業(yè)標準——《金融機構環(huán)境信息披露指南》，許多地區(qū)據(jù)此不斷提高披露的科學性和有效性。
二是推動各地編制環(huán)境信息披露報告。2021年人民銀行引導綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，200多家金融機構完成環(huán)境信息披露報告試編制，并探索形式多樣的披露方式，一些被試驗區(qū)所在的省份也發(fā)揮主觀能動性，積極開展金融機構環(huán)境信息披。
三是指導金融機構強化環(huán)境信息披露結構應用，人民銀行將執(zhí)法信息納入金融信用信息基礎數(shù)據(jù)庫。2021年全國共有3.4萬戶企業(yè)的環(huán)保處罰信息被789家金融機構查詢132.8萬次，在協(xié)助金融機構預警相關貸款風險中發(fā)揮了積極作用。
“下一步我們將進一步建立健全金融機構環(huán)境信息披露和碳排放核算標準，研究出臺金融機構環(huán)境信息披露時間表和路線圖，完善激勵約束機制，強化金融機構環(huán)境信息披露能力建設，夯實綠色金融和轉型金融規(guī)范健康發(fā)展的制度基礎?！彼f。
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