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2023-01-31
套現(xiàn)42億！社?；鸾衲瓿掷m(xù)減持中行H股！這些銀行卻逆勢獲增持
更新時(shí)間：2022-08-02 13:05:47作者：未知
年內(nèi)社?；鸫蠓鶞p持中國銀行H股，同期銀行板塊持續(xù)調(diào)整，多只銀行股創(chuàng)下2021年以來股價(jià)新低，部分區(qū)域性銀行卻逆勢獲“偏愛”。
8月1日，港交所披露易信息顯示，全國社保基金理事會(huì)于7月28日在場內(nèi)減持1846.4萬股中國銀行H股股份，涉資5133萬港元。此次減持后，社?；鸪钟械闹行蠬股數(shù)量降至41.77億股，在中行H股總數(shù)中的占比降至5%以內(nèi)，不再擁有應(yīng)呈報(bào)權(quán)益。
券商中國記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，年初以來，社?；鹨牙塾?jì)減持中行H股約16.22億股。結(jié)合披露易數(shù)據(jù)，其于1月1日至25日完成8.12億股減持，此后至今繼續(xù)減持8.1億股。以區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，總套現(xiàn)金額約48.6億港元（約合人民幣42億元）。
受訪人士表示，作為具有資金組合獨(dú)立分散和財(cái)務(wù)投資人特征的社?；穑瑢︺y行股配置進(jìn)行增減調(diào)倉屬于常規(guī)操作，“減持主要是為了套利”。今年一季度，社?；鹨矊R魯銀行、常熟銀行兩家區(qū)域性銀行進(jìn)行了增持。
與此同時(shí)，7月以來，銀行板塊持續(xù)回調(diào)，招商銀行、寧波銀行等多只曾受追捧的銀行股二季度遭機(jī)構(gòu)減持，股價(jià)逼近2021年以來最低位，部分區(qū)域性銀行年內(nèi)股價(jià)卻增超30%，獲得市場“偏愛”。
7個(gè)月內(nèi)套現(xiàn)近50億港元
港交所披露易信息顯示，全國社?；鹄硎聲?huì)于7月28日在場內(nèi)減持1846.4萬股中國銀行H股股份，涉資5133萬港元。
此次減持后，社?；鸪钟械闹行蠬股數(shù)量降至41.77億股，在中行H股總數(shù)中的占比降至5%以內(nèi)，不再擁有應(yīng)呈報(bào)權(quán)益。
數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，全國社?；鹄硎聲?huì)持有的中行H股數(shù)量達(dá)57.99億股。這意味著，年初以來，社?；鹨牙塾?jì)減持約16.22億股。
結(jié)合披露易數(shù)據(jù)可知，社?；鹩?月1日至25日完成8.12億股減持，此后至今繼續(xù)減持8.1億股中行H股。以區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，總套現(xiàn)金額約48.6億港元。
據(jù)了解，社?；鹑牍芍袊y行始于2006年。2006年3月，中國銀行引入社?；鹱鳛閼?zhàn)略投資者，后者耗資100億元人民幣取得該行約85.14億股。
此后，中國銀行在當(dāng)年6月迅速完成H股發(fā)行上市。期間，前述85.14億股以及匯金公司根據(jù)國家規(guī)定劃轉(zhuǎn)給社?；鸬?8.03億股均轉(zhuǎn)換為H股并在香港聯(lián)交所上市。至此，社?；鸪钟械闹袊y行H股數(shù)量達(dá)113.18億股。
2010年上半年，社保開始了對中國銀行H股的首輪減持，年初四個(gè)月內(nèi)的減持規(guī)模達(dá)6.76億股，套現(xiàn)約27億港元。
2011年則是社保對中國銀行持股變動(dòng)最大的一年。如果社保基金是在2010年12月按持股比例全額參與該行H股配售（預(yù)計(jì)耗資25億元人民幣）后再行減持，則社保從該行配售股份上市流通至2011年8月合計(jì)減持超過25億股，涉資約97億港元。
此后，社?；鹩址謩e在2012年1-2月、2013年1月分別減持8.03億股、8.39億股中國銀行H股股份，以區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，分別套現(xiàn)約26億港元、31億港元。2018年下半年，社?；鹄^續(xù)減持約8.33億股，套現(xiàn)約29億港元。
2021年開始，社?；鹩謫?dòng)新一輪減持。其中，1月1日至2月2日，累計(jì)完成約8.77億股減持，套現(xiàn)24億港元。此后雖然在3月份有所增持，但4月初又小幅減持至約57.99億股，至年末持股數(shù)量不變。
綜合估算，入股以來，社保基金已合計(jì)減持約82億股中國銀行H股股份，套現(xiàn)約285億港元。
年內(nèi)增持兩家區(qū)域性銀行
一位業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，社?；鹗秦?cái)務(wù)投資者，而非戰(zhàn)略投資者，“高拋低吸”進(jìn)行套利屬于正常操作。
據(jù)券商中國記者梳理，2021年以來，社?；痤l繁減持中國銀行H股，同一時(shí)期該行港股股價(jià)持續(xù)走漲，截至8月1日，中行港股股價(jià)已由2020年年底的2.25港元/股增至2.80港元/股，區(qū)間漲幅達(dá)24.62%。
另有投資人士告訴券商中國記者，社?；鸨旧砭途哂谐止煞稚⒌奶攸c(diǎn)，且存在不同的組合基金，并非集中單一投資某一只股票，這一特征使其能夠分散獨(dú)立地進(jìn)行資產(chǎn)多元化配置，也因此，持續(xù)減持中國銀行H股并不能說明社?；鹂吹y行板塊。
事實(shí)上，盡管有社保基金組合持續(xù)減持中國銀行H股，但年內(nèi)也有多個(gè)社保基金的不同組合對多家A股上市銀行進(jìn)行了增持。
今年一季報(bào)顯示，社保基金共現(xiàn)身7家A股上市銀行前十大流通股股東行列，其中4家為國有大行，分別是工商銀行（持股比例約4.57%）、交通銀行（7.91）、農(nóng)業(yè)銀行（持股比例約7.86%）、郵儲(chǔ)銀行（持股比例約0.79%）。
這也是社?；鹗状纬蔀猷]儲(chǔ)銀行前十大流通股股東，截至3月末，社?；?104組合共持有郵儲(chǔ)銀行8881.32萬股。
社?；疬€在一季度增持了齊魯銀行、常熟銀行兩家銀行，前者的社保基金持股比例從約0.21%增至0.48%，后者從約4.20%增至4.85%。
其中，目前位列齊魯銀行第四大流通股股東的社?；鹨晃辶阋唤M合于去年第四季度首次進(jìn)入該行股東行列；常熟銀行則一直受到社?；鹎嗖A。
數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，有兩只社?；鸾M合——全國社?；鹚囊蝗M合、全國社?；鹨灰涣憬M合均出現(xiàn)在常熟銀行前十大流通股股東名單中，分列該行第五和第六大流通股股東，合計(jì)持股數(shù)量達(dá)1.28億股。
此外，位列無錫銀行第七大流通股東的全國社保基金四一三組合，今年一季度持倉未發(fā)生變化，仍持有該行2438.69萬股；同期全國社保基金一一七組合則選擇減持、退出了平安銀行前十大流通股股東名單。
銀行股中報(bào)行情或存分化
今年二季度，公募基金也主動(dòng)對銀行股配置進(jìn)行了減倉。據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，包括偏股、股票型在內(nèi)的主動(dòng)管理型基金配置銀行板塊二季度降至2.05%，為近年來最低水平。
“低配的原因一方面在于2季度以來面臨疫情反復(fù)、經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，政策堅(jiān)持金融讓利實(shí)體，市場對行業(yè)基本面的擔(dān)憂仍存；另一方面在流動(dòng)性邊際寬松背景下市場風(fēng)格分化所致?！逼桨沧C券袁喆奇研報(bào)指出。
在這一背景下，銀行板塊自3月以來已出現(xiàn)兩次“深V”調(diào)整，7月又受到各地爛尾樓業(yè)主“停貸”風(fēng)波影響再次陷入回調(diào)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，A股上市銀行中，瑞豐銀行年內(nèi)跌幅最大，跌超33%，已連創(chuàng)上市以來新低；招商銀行、平安銀行、寧波銀行緊隨其后，年初至今分別跌超26%、23%、21%。其中，平安銀行股價(jià)創(chuàng)2021年以來新低，招商銀行、寧波銀行股價(jià)也逼近該區(qū)間最低位。
但值得注意的是，部分區(qū)域性銀行獲得了市場“偏愛”，其中，成都銀行、江陰銀行、江蘇銀行股價(jià)年初至今均漲超30%。公募基金經(jīng)理也選擇對這類銀行逆勢增持。例如，杭州銀行、成都銀行第二季度倉位均分別提升1BP。
“展望3季度，我們認(rèn)為影響銀行板塊配置機(jī)會(huì)的核心因素仍然是宏觀經(jīng)濟(jì)的改善程度，拐點(diǎn)信號仍有待觀察，但結(jié)合當(dāng)前上市銀行披露的半年度業(yè)績快報(bào)，我們關(guān)注到部分區(qū)域行的營收和業(yè)績表現(xiàn)超出預(yù)期，個(gè)體差異性行情值得期待。”袁喆奇團(tuán)隊(duì)表示。
券商中國梳理發(fā)現(xiàn)，截至8月1日，共有12家區(qū)域性中小銀行已披露上半年業(yè)績快報(bào)，其歸母凈利全部實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增幅。其中，常熟銀行、齊魯銀行、廈門銀行、江陰銀行、江蘇銀行、杭州銀行和南京銀行的營收與歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增速。
坐落在江浙滬一帶的“包郵區(qū)”地方銀行業(yè)績表現(xiàn)尤其亮眼。具體而言，江蘇銀行、無錫銀行和杭州銀行均實(shí)現(xiàn)凈利潤超30%的增幅，分別為133.80億元、10.20億元和65.85億元，同比增31.2%、30.27%、31.52%。
多位分析師也提醒板塊行情可能存在分化。“受疫情和宏觀經(jīng)濟(jì)的滯后影響，2022年上市銀行基本面處于下行通道的趨勢較為確定?！睆V發(fā)證券指出，“板塊內(nèi)部，優(yōu)質(zhì)中小銀行受益于穩(wěn)增長政策和區(qū)域經(jīng)濟(jì)景氣度，規(guī)模增長、資產(chǎn)質(zhì)量改善相對占優(yōu)，驅(qū)動(dòng)短期業(yè)績繼續(xù)高增?！?/p>
華西證券劉志平團(tuán)隊(duì)也表示，三季度開始宏觀經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)指標(biāo)已現(xiàn)邊際修復(fù)態(tài)勢，上市銀行業(yè)績快報(bào)顯示中小銀行經(jīng)營分化，江浙地區(qū)優(yōu)質(zhì)銀行業(yè)績確定性強(qiáng)、疊加估值低位，具備高性價(jià)比。
責(zé)編：林根