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2023-01-31
大跌眼鏡！券商7月熱門金股全軍覆沒！8月最新名單出爐，有這一明顯變化…
更新時間：2022-08-02 13:05:48作者：未知
作為券商月度策略的精華，券商金股是觀察券商研究所每月觀點的風向標。
回顧剛剛過去的7月，在市場大盤指數(shù)悉數(shù)收跌的情況下，約四分之一的券商金股組合在7月取得了正收益，開源證券金股組合以5.7%的月漲幅奪魁。不過，熱門金股在上月幾乎“全軍覆沒”，數(shù)據顯示，19只被4家及以上券商共同推薦的股票，無一取得正收益。
從剛剛出爐的8月金股名單來看，各券商金股推薦的集中度大幅降低，一些中小市值股票受到青睞，而以“茅”指數(shù)為代表的大市值股票在8月共同推薦熱度顯著降低。
超過1/4券商7月金股取得正收益
根據Wind數(shù)據統(tǒng)計，在收錄的46家券商金股中，7月組合實現(xiàn)正收益的有12家，占比26%。其中，開源證券以5.7%的月漲幅奪魁，東方證券以2.59%的月漲幅居于第二，華鑫證券、中原證券、安信證券、銀河證券金股組合7月漲幅也超1%。
7月，三大指數(shù)悉數(shù)收跌，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)分別為-4.28%、-4.88%、-4.99%。滬深300指數(shù)下跌7.02%、中證800指數(shù)下跌5.94%。僅4家券商7月金股收益率沒有跑贏滬深300指數(shù)，單月下跌7%以上。
具體來看，收益奪冠的開源證券7月金股組合中，國內工業(yè)儲能溫控龍頭同飛股份當月上漲61%，換熱器龍頭銀輪股份上漲42%，德賽西威、興瑞科技分別上漲32%、28%。值得一提的是，過去一年，開源證券金股表現(xiàn)亮眼，截至今年7月31日，開源金股組合以23.99%的近一年漲跌幅居于所有券商金股組合之首。
7月金股排名第二的東方證券金股組合中，煤機龍頭新泉股份在7月上漲近31%。
從券商年內漲跌幅來看，截至7月末，僅2家券商年內收益為正，分別是開源證券、申萬宏源，分別為5.07%、2.34%。有27家券商金股組合收益跑贏了滬深300指數(shù)，占比近六成。年初至今，滬深300指數(shù)及中證800指數(shù)分別下跌15.59%、15.31%。
7月熱門金股“全軍覆沒”
值得一提的是，7月熱門金股幾乎“全軍覆沒”。Wind數(shù)據顯示，7月19只被4家及以上券商共同推薦的金股，無一取得正收益。
其中，7月被17家券商共同推薦的“免稅茅”中國中免，在7月下跌了9.24%；被9家券商共同推薦的貴州茅臺，單月下跌7.17%。人氣排名第三、第四的五糧液、東方財富，也在7月下跌10%以上。
8月金股出爐，“茅”含量顯著下降
8月金股也在近期漸次披露。
一個顯著的變化是：各券商金股推薦的集中度大幅降低，一些中小市值股票受到了各大券商的青睞，而大市值股票占比則顯著降低。
比如，華陽集團被西部證券、開源證券、國盛證券等券商共同納入金股組合，而其總市值尚不到300億元。中航重機獲西部證券、太平洋證券推薦，其市值也不到500億元。
而過去幾乎每個月都會被券商“翻牌”的“茅指數(shù)”相關個股，則熱度大幅降低。比如7月熱門金股的中國中免、貴州茅臺、五糧液，在本月推薦家數(shù)都顯著減少。大市值股票中，隆基綠能的人氣最高，被開源證券、國盛證券、粵開證券、山西證券等券商共同推薦。
后市觀點分歧較大
在發(fā)布8月金股的同時，各券商對于8月的策略也相應出爐。從各券商的觀點來看，各券商觀點不一。
指數(shù)方面，一些券商認為仍有望繼續(xù)向上。比如，開源證券預計，三季度A股仍有進一步上漲動力與空間。主要基于：（1）流動剩余趨于擴張；（2）國內經濟驅動力有望邊際回升；（3）下半年企業(yè)盈利環(huán)比有望明顯改善；（4）A股市場并不存在交易過熱且估值合理；（5）海外貨幣緊縮對國內影響或較為有限。
信達證券認為，5月以來的市場類似2019年，反轉已經成立。節(jié)奏上，7月有些小風險，Q4進入震蕩。8-9月，市場依然有進一步上漲的動力（私募倉位還未補完、二十大之前政策預期樂觀、國內利率低）。Q4之后，隨著穩(wěn)增長效果和疫后恢復效果明朗，市場可能進入偏弱的震蕩。
國盛證券則認為，“垃圾時間”將延續(xù)，以業(yè)績?yōu)樽ナ?，重勝率、輕賠率?？偟膩砜?，打破現(xiàn)有格局的條件尚不具備，8月繼續(xù)維持前期判斷，基本面右側信號出現(xiàn)前，底部有流動性支撐、頂部有弱現(xiàn)實壓制的局面大概率仍將持續(xù)，“垃圾時間”風格層面偏均衡。戰(zhàn)術配置的原則是：重勝率輕賠率、重個股輕大盤；行業(yè)層面選擇的依據應是：業(yè)績預期邊際改善、估值-業(yè)績匹配關系好、擁擠度風險低，細分行業(yè)建議重點關注中游制造里的航空裝備、通信設備，下游中的調味品、小家電、美容護理、CXO。長線看，如果信用拐點終將到來，消費仍是回調后的最優(yōu)配置路徑，同時靜待半導體周期下行拐點前后科創(chuàng)50的戰(zhàn)略機遇。
在風格上，成長與價值分歧仍較大
有券商明確提出風格切換，建議從成長向價值切換。
比如，東吳證券提出，立足謹慎，走向價值。該券商表示，未來半年海外可能出現(xiàn)的危機對國內既是挑戰(zhàn)也是機會。國內隨著狹義流動性邊際減弱，估值可能會受到一定的壓制，對于股市整體持謹慎態(tài)度。風格上，建議從成長向價值去做切換，關注醫(yī)藥、地產等板塊。
東吳證券還建議，目前全球流動性緊縮、國內溢出流動性減少，部分賽道交易過熱，成長拔估值階段結束，往后股價進一步上行，有賴業(yè)績持續(xù)高增，中報明晰之前建議警惕籌碼風險。
一些券商仍看好成長風格，認為“新半軍”仍是主線。
開源證券認為，對于7月配置建議，維持成長風格或市場主線的觀點不變，建議逢低增配偏大盤的方向，重點關注成長的新能源、半導體和軍工，從宏觀至微觀均有較強基本面支撐。
浙商證券認為，展望8月，經歷了7月以來的獲利盤消化，隨著財報季展開8月中下旬有望逐步開啟新一輪上漲行情。浙商證券建議關注新成長和穩(wěn)增長。就新成長而言，隨著財報確認，部分領域有望逐步開啟戴維斯雙擊行情，主要有三條線索，一則，預期驅動，工業(yè)智能化，汽車智能化；二則，兌現(xiàn)驅動，儲能，光伏，風電；三則，兌現(xiàn)初期已過但是復合增速可觀，半導體中關注設備材料、模擬設計等，國防中關注航空發(fā)動機、導彈、信息化。就穩(wěn)增長而言，隨著地產狀況逐步緩解，以上證 50 為代表的低估值經歷了 7 月以來的休整后，有望迎來新一輪修復。
中信建投證券認為，市場從單邊修復期進入震蕩期，結構上，新能源高景氣預期維持但擁擠度在上升，部分消費品景氣有望邊際改善但整體估值吸引力不強，醫(yī)藥景氣邊際改善邏輯不強但前期機構持續(xù)降低配置。中信建投認為這個階段投資者需要保持耐心，相對收益者可考慮均衡配置成長，絕對收益者可考慮中性倉位，等待外部催化下顯著調整后結構上再加碼高β高景氣成長。重點行業(yè)：風電、光伏、儲能、電池、軍工、食品飲料、醫(yī)療服務/醫(yī)美等。
信達證券則看好消費成長，該公司建議，當下關注消費成長，Q4開始建議逐漸轉向低估值價值。（1）成長處在季度大反彈的過程中，建議關注軍工、傳媒互聯(lián)網、醫(yī)藥，不過反彈過后到Q4，需要適度減少成長的配置比例。（2）消費的邏輯演繹還不充分。疫情后投資者開始逐漸預期經濟恢復，這一恢復的過程雖然受到房地產銷售的波折，但大方向上還能持續(xù)。這一次消費的上漲，由于有需求恢復的邏輯，持續(xù)性可能會比2021年的反彈更好。（3）金融類板塊中，非銀將會是進可攻退可守的方向。
責編：林根