2023成都積分入學(xué)什么時候開始申請
2023-01-31
“組團”加倉，頭部私募為何轉(zhuǎn)守為攻？
更新時間：2022-08-09 09:50:40作者：佚名
（原標(biāo)題：“組團”加倉，頭部私募為何轉(zhuǎn)守為攻？）
頭部私募轉(zhuǎn)守為攻了？
近日，東方港灣旗下部分產(chǎn)品披露了二季報，部分產(chǎn)品的倉位已經(jīng)從一季度末的一成以下提高至6月末的八成。另外，渠道透露的一份百億級私募月報也顯示，其掌門人管理的產(chǎn)品也加倉至八成附近。
記者采訪獲悉，百億級私募加倉主要源于一些積極變化，如穩(wěn)增長政策陸續(xù)出臺、美國通脹有望見頂?shù)?。業(yè)內(nèi)人士表示，投資者的風(fēng)險偏好也在提升后逐步穩(wěn)定，后續(xù)可以關(guān)注消費、醫(yī)藥等估值性價比較高的板塊，以及業(yè)績超預(yù)期的個股機會。
頭部私募“組團”加倉
近日，由深圳東方港灣投資管理股份有限公司擔(dān)任投資顧問的銀河金匯東方港灣1號集合資產(chǎn)管理計劃披露了二季報。二季報顯示，二季度東方港灣大手筆加倉，截至二季度末，權(quán)益投資占比高達80.52%。而在一季度末，該產(chǎn)品權(quán)益投資占比僅為6.58%。
事實上，但斌掌管的東方港灣旗下多只基金，6月來凈值波動幅度顯著加大，加倉跡象明顯。
比如，好買基金數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，但斌管理的利得漢景1期的單位凈值為1.4元，周度漲幅為1.81%。值得注意的是，從3月開始至6月2日，該產(chǎn)品的凈值波動幅度非常小，周度凈值漲跌幅度幾乎從未超過0.4%。不過6月以來該產(chǎn)品波動幅度逐步增大。另外，截至7月29日，東方港灣高山連續(xù)兩周凈值漲跌幅超過1.5%，而在3月至6月2日期間，該基金的凈值走勢幾乎為一條直線。
無獨有偶，一位渠道人士透露，另外一家百億級私募的基金二季報也顯示，截至6月末，該百億級私募掌門人管理的產(chǎn)品倉位為76%，相比于一季度末54%的保守倉位來看，加倉動作明顯。
市場最困難的階段或已過去
百億級私募不約而同加倉的原因，主要來自于市場近期發(fā)生的一系列積極變化。
銀河金匯東方港灣1號集合資產(chǎn)管理計劃的二季報中分析的原因是，在全球普遍受制于“通脹或衰退”的困局之時，我國5月份依然保持著2.1%的CPI增幅。與此同時，受益于前兩年節(jié)制的貨幣政策，當(dāng)前貨幣調(diào)控依然有“降息降準(zhǔn)”的靈活手段為經(jīng)濟保駕護航，目前來看，市場最困難的階段或已過去。
上述北京百億級私募掌門人也分析稱，宏觀層面來看，穩(wěn)增長成為政策主基調(diào)，資金流動性也相對比較充裕，一些行業(yè)大概率不會有更嚴(yán)厲的監(jiān)管政策出臺，這些因素均有利于穩(wěn)定市場參與者的風(fēng)險偏好；從海外層面來看，美國通脹可能在三季度見頂，歐洲的地緣政治危機如果不再擴大化，其對大宗商品的價格沖擊也將階段性見頂。因此，未來一段時間政策環(huán)境相對有利，看不到明顯的風(fēng)險，組合策略會保持中高股票倉位。
“7月，有一些負(fù)面因素導(dǎo)致A股市場震蕩盤整，但當(dāng)前中外政策周期不同，A股仍有望表現(xiàn)出相對韌性，市場不乏結(jié)構(gòu)性機會?！泵滟Y產(chǎn)相關(guān)人士分析認(rèn)為。
機構(gòu)積極挖掘“性價比”
具體到投資機會，記者采訪獲悉，機構(gòu)對于高性價比品種頗為青睞。
清和泉資本透露：“我們會挖掘兩方面的高性價比機會，一方面是業(yè)績確定性較高，比如行業(yè)供需格局穩(wěn)定或改善，成本優(yōu)勢具有長期競爭力的板塊或個股；另一方面則是具備安全邊際，未來2-3年業(yè)績可以持續(xù)保持中高增速的機會。具體到行業(yè)，看好新能源、新材料、TMT、消費等行業(yè)中的結(jié)構(gòu)性機會。”
滬上一家百億級私募基金經(jīng)理也表示：“最近組合中增加了創(chuàng)新藥領(lǐng)域的持倉比例。中國有望成為全球范圍內(nèi)增長最強勁的藥品消費市場。雖然醫(yī)?？刭M是長期趨勢，但政策對醫(yī)藥創(chuàng)新的支持也非常確定，創(chuàng)新醫(yī)藥的研發(fā)和技術(shù)驅(qū)動是行業(yè)增長的本質(zhì)。而且從估值角度來看，醫(yī)藥板塊處于底部區(qū)域，其中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)性價比愈發(fā)凸顯。”
北京某百億級私募掌門人在月報中表示，組合主要聚焦景氣度維持較高、盈利增速較快，且估值已經(jīng)調(diào)整合理的成長型公司，重點關(guān)注如新能源、TMT等制造業(yè)和醫(yī)藥、消費板塊中的個股成長性機會，尤其是二季報業(yè)績超預(yù)期的公司。