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全球知名對(duì)沖基金老虎基金管理公司（Tiger Management）創(chuàng)始人朱利安·羅伯遜（Julian Robertson）因病于美國(guó)時(shí)間周二（23日）去世，享年90歲。

羅伯遜被譽(yù)為避險(xiǎn)基金界的教父級(jí)人物，投資業(yè)績(jī)驕人，個(gè)人財(cái)富超過40億美元。羅伯遜的投資策略以“價(jià)值投資”為主，曾率領(lǐng)老虎基金取得驚人業(yè)績(jī)，一度成為美國(guó)最大對(duì)沖基金，管理規(guī)模曾高達(dá)230億美元。

值得注意的是，還有一些投資巨匠也出生于二戰(zhàn)之前，諸如巴菲特、芒格和索羅斯。目前，行業(yè)已進(jìn)入新老傳承的階段。

“避險(xiǎn)基金界”教父因病去世

據(jù)外媒報(bào)道，羅伯遜的長(zhǎng)期發(fā)言人稱，他于美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月23日早上（北京時(shí)間8月24日）在曼哈頓家中死于心臟并發(fā)癥，享年90歲。

公開信息顯示，羅伯遜二戰(zhàn)前出生于美國(guó)南部一個(gè)小城鎮(zhèn)，從北卡羅萊納大學(xué)畢業(yè)后，在Kidder Peabody證券公司工作20年之久。1980年，羅伯遜以800萬(wàn)美元?jiǎng)?chuàng)立老虎基金，1998年前的平均每年回報(bào)為32%，因而被視為避險(xiǎn)基金界的教父級(jí)人物。老虎基金是最著名的宏觀對(duì)沖基金之一。羅伯遜的投資策略以“價(jià)值投資”為主，也就是根據(jù)上市公司取得盈利能力推算合理價(jià)位，再逢低進(jìn)場(chǎng)買進(jìn)、趁高拋售。

上世紀(jì)80年代末90年代初，是羅伯遜和老虎基金最輝煌的階段。當(dāng)時(shí)，羅伯遜準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)到柏林墻倒塌后德國(guó)股市將進(jìn)入牛市，同時(shí)沽空泡沫達(dá)到頂點(diǎn)的日本股市（沽空指先借入股票，然后沽售，當(dāng)股價(jià)下跌到一定水平再購(gòu)回，賺取其中差價(jià)）。在1992年后，他又預(yù)見到全球債券市場(chǎng)的災(zāi)難。1993年，老虎基金管理公司旗下的對(duì)沖基金——老虎基金（伙同索羅斯旗下量子基金）攻擊英鎊、里拉成功，并在此次行動(dòng)中獲得巨大的收益，老虎基金從此名聲鶴起。隨著被眾多投資者追捧，老虎基金的資本此后迅速膨脹，最終成為美國(guó)最為顯赫的對(duì)沖基金。

老虎基金管理的資產(chǎn)規(guī)模在20世紀(jì)90年代后迅速擴(kuò)大，從1980年起家時(shí)的800萬(wàn)美元，迅速發(fā)展到1991年的10億美元、1996年的70億美元。在1998年的夏天，其總資產(chǎn)達(dá)到230億美元的高峰，一度成為美國(guó)最大的對(duì)沖基金。

不過，1998年下半年起，老虎基金在日元和股票投資中出現(xiàn)了一系列失誤，從此走下坡路。到2000年3月31日，老虎基金管理規(guī)模從230億美元的巔峰跌落至65億美元，羅伯遜宣布結(jié)束旗下6只對(duì)沖基金的全部業(yè)務(wù)，對(duì)65億美元的資產(chǎn)進(jìn)行清盤，其中80%歸還投資者，羅伯遜個(gè)人留下15億美元繼續(xù)投資。從老虎基金成立到2000年3月底，仍然有85倍的增長(zhǎng)（已扣除一切費(fèi)用），這相當(dāng)于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的三倍多。

此后，羅伯遜孵化出“小虎隊(duì)”（Tiger Cubs），其中包括老虎司令（Tiger Legatus）和老虎環(huán)球（Tiger Global）這樣的“小虎”和“虎崽”對(duì)沖基金，以及一大批有名的基金經(jīng)理。目前老虎基金主要管理家族資產(chǎn)。

其中，2021年Archegos Capital Management爆倉(cāng)事件的主角——韓裔基金經(jīng)理Bill Hwang也是“老虎俱樂部”的成員，他造成了“人類歷史上最大單日虧損”。Archegos在2021年3月的兩天時(shí)間內(nèi)損失了約200億美元。塞巴斯蒂安·馬拉比在《富可敵國(guó)》（More Money Than God）一書中寫道，到2008年，老虎基金大約36名前雇員成立了自己的基金，管理著1000億美元的資產(chǎn)。

2021年發(fā)布的福布斯全球富豪榜上，羅伯遜以45億美元財(cái)富位列榜單第638名。

這些投資大師生于二戰(zhàn)前

與朱利安·羅伯遜一樣，出生于二戰(zhàn)前的一些投資巨匠在市場(chǎng)上仍然活躍。

最為知名的投資大師無(wú)疑是“股神”沃倫·巴菲特（Warren E.Buffett），他1930年8月30日生于美國(guó)內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市，已經(jīng)92歲高齡，現(xiàn)任伯克希爾·哈撒韋公司董事長(zhǎng)和首席執(zhí)行官。巴菲特以960億美元財(cái)富位列《2021福布斯全球富豪榜》第6位。

巴菲特是全球著名的投資家和慈善家，他師從本杰明·格雷厄姆，推崇價(jià)值投資，他的投資理念影響了全球無(wú)數(shù)投資人，其撰寫的股東信成為全球投資者爭(zhēng)相閱讀的投資寶典。此外，2000年起每年拍賣的“巴菲特午餐”也成為業(yè)內(nèi)焦點(diǎn)話題。

查理·芒格（Charlie Thomas Munger）是巴菲特的黃金搭檔，同樣也是全球知名投資家，是伯克希爾·哈撒韋公司的副主席。他出生于美國(guó)內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈，目前已經(jīng)98歲高壽，在過去的幾十年里，他和巴菲特聯(lián)手創(chuàng)造了有史以來(lái)最優(yōu)秀的投資紀(jì)錄——伯克希爾公司股票賬面價(jià)值以年均20.3%的復(fù)合收益率創(chuàng)造投資神話，每股股票價(jià)格從19美元升至43.57萬(wàn)美元。

值得一提的還有對(duì)沖基金大鱷索羅斯，他1930年生于匈牙利布達(dá)佩斯，1956年遷居到美國(guó)，在紐約做交易員。1973年，創(chuàng)立索羅斯基金管理公司。索羅斯旗下的量子基金在30年的時(shí)間內(nèi)獲利350億美元，創(chuàng)造了對(duì)沖基金的紀(jì)錄。2015年1月，索羅斯在當(dāng)時(shí)舉行的達(dá)沃斯經(jīng)濟(jì)論壇晚宴上宣布徹底退休，稱以后不再管理投資，全力推動(dòng)慈善事業(yè)。

上述幾位投資大師都生于二戰(zhàn)前，對(duì)投資界也都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。伴隨老一輩投資巨匠的年齡增長(zhǎng)，國(guó)際投資界已經(jīng)到了新老傳承的階段。去年5月，被譽(yù)為機(jī)構(gòu)投資者教父的耶魯大學(xué)首席投資官大衛(wèi)·史文森（David Swensen）因病去世，享年67歲。耶魯大學(xué)在其官網(wǎng)發(fā)布了悼念信，作為大衛(wèi)·史文森的學(xué)生、高瓴資本創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官?gòu)埨诹璩堪l(fā)文哀悼恩師，感慨“傳奇永不落幕”。