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（原標(biāo)題：A股“果鏈”轉(zhuǎn)投車鏈 新能源車業(yè)務(wù)駛?cè)搿翱燔嚨馈保?

導(dǎo)讀：47家果鏈公司中，有20家今年上半年凈利潤(rùn)增速同比出現(xiàn)下滑，更有5家公司同比出現(xiàn)轉(zhuǎn)虧。

A股半年報(bào)收官，上半年消費(fèi)電子市場(chǎng)低迷，即便背靠大樹的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也未能幸免。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年初至今，蘋果指數(shù)跌幅已超20%。

就具體公司業(yè)績(jī)而言，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，47家果鏈公司中，有20家今年上半年凈利潤(rùn)增速同比出現(xiàn)下滑，更有5家公司同比出現(xiàn)轉(zhuǎn)虧。蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司作為各細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)選手，相比往年交出的成績(jī)單，今年的表現(xiàn)實(shí)在稱不上優(yōu)秀。

不過(guò)，還是有表現(xiàn)突出的選手，比如安潔科技（002635.SZ）、長(zhǎng)園集團(tuán)（600525.SH）、比亞迪（002594.SZ）上半年凈利潤(rùn)增速都在2倍以上，恒寶股份（002104.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）也實(shí)現(xiàn)了翻倍。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪了解到，業(yè)績(jī)分化的背后，與果鏈企業(yè)轉(zhuǎn)型成效息息相關(guān)。在消費(fèi)電子需求日漸式微下，不少果鏈企業(yè)轉(zhuǎn)投車鏈，并獲得了不小的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)量。

消費(fèi)電子需求下滑

A股“果鏈”公司，上半年業(yè)績(jī)?cè)佻F(xiàn)“冰火兩重天”。

一方面，安潔科技、長(zhǎng)園集團(tuán)等27家公司實(shí)現(xiàn)凈利小幅甚至翻倍增長(zhǎng)；另一方面，勝利精密（002426.SZ）、得潤(rùn)電子（002055.SZ）、百邦科技（300736.SZ）等20家公司凈利潤(rùn)同比下滑，其中包括藍(lán)思科技（300433.SZ）在內(nèi)的6家公司出現(xiàn)虧損。

從目前中報(bào)披露情況來(lái)看，凈利下降的公司中，百邦科技（300736.SZ）同比降幅最大，達(dá)到405.77%。

百邦科技專注于手機(jī)售后服務(wù)產(chǎn)業(yè)，作為蘋果公司授權(quán)售后服務(wù)商已超過(guò)13年。針對(duì)上半年由盈轉(zhuǎn)虧的原因，百邦科技解釋稱，是因?yàn)閼?zhàn)略性減少了新機(jī)銷售業(yè)務(wù)，其中，3-5月受到疫情反復(fù)、供應(yīng)鏈中斷影響，門店維修收入減少。

凈利潤(rùn)降幅超過(guò)三位數(shù)的公司還有得潤(rùn)電子（-391.90%）、勝利精密（-234.74%）、長(zhǎng)盈精密（300115.SZ）

（-213.35%）以及藍(lán)思科技（-113.20%）。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，果鏈“三巨頭”之一的藍(lán)思科技坦言，除了行業(yè)疲軟影響外，報(bào)告期內(nèi)公司提高了研發(fā)人員的薪資待遇，并增加銷售費(fèi)用以滿足市場(chǎng)開拓需要。同時(shí)，黃花、湘潭新園區(qū)仍處于建設(shè)與運(yùn)營(yíng)前期，前期研發(fā)費(fèi)用較高，短期內(nèi)收入也尚未達(dá)到規(guī)模。

在近期的一次投資者交流會(huì)上，藍(lán)思科技管理層透露，“由于上半年的整體需求不像往年那么旺盛，所以稼動(dòng)率相對(duì)偏低，這些都是和成本息息相關(guān)的一些因素，不是企業(yè)能夠控制的。下半年主要還是在內(nèi)部挖掘。”

此外，較之于去年同期的百倍增速，欣旺達(dá)今年上半年凈利下降約四成。

欣旺達(dá)證券部人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者解釋稱，“去年公司出讓了一塊土地，帶來(lái)一部分固定資產(chǎn)收益，增加了凈利潤(rùn)。今年沒有這一部分收益之后，公司的凈利潤(rùn)看起來(lái)較去年有所下降，不過(guò)扣非凈利其實(shí)還是處在比較正常的趨勢(shì)。”

對(duì)于消費(fèi)電子業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，欣旺達(dá)表示需求確有下降?！霸谑謾C(jī)數(shù)碼類業(yè)務(wù)方面，公司頭部客戶需求穩(wěn)中有升，但其余大客戶需求方面有所調(diào)整。同時(shí)，原材料價(jià)格上漲也使得公司外購(gòu)電芯成本提升，毛利率方面有所下降。”

共達(dá)電聲（002655.SZ）去年上半年凈利增速在10倍以上，但今年上半年也出現(xiàn)下滑。公司證券部人士在接受采訪時(shí)坦承，“從大環(huán)境來(lái)看，今年消費(fèi)電子板塊的增長(zhǎng)是有所下降的?！?/p>

雖然上述果鏈公司的日子并不好過(guò)，但安潔科技、長(zhǎng)園集團(tuán)、立訊精密（002475.SZ）等果鏈公司的半年報(bào)，卻為消費(fèi)電子行業(yè)帶來(lái)了一絲“暖意”。

安潔科技以381.16%的凈利增速奪得上半年果鏈板塊增速桂冠。

“主要是國(guó)際大客戶的推動(dòng)?！惫緝?nèi)部人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“消費(fèi)電子行業(yè)僅是國(guó)內(nèi)出現(xiàn)疲軟，國(guó)際業(yè)務(wù)仍較穩(wěn)定，公司在客戶中的訂單相比去年也有所增加。”

長(zhǎng)園集團(tuán)上半年凈利增速也達(dá)到了320%。其在半年報(bào)中坦言，增長(zhǎng)主要是公司營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)及轉(zhuǎn)讓部分子公司股權(quán)產(chǎn)生的投資收益增加所致。

“果鏈龍頭”立訊精密也一改去年業(yè)績(jī)下滑態(tài)勢(shì)，上半年?duì)I收、凈利雙增，三季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示將繼續(xù)高增。

轉(zhuǎn)投新能源車鏈

從果鏈業(yè)績(jī)表現(xiàn)上看，消費(fèi)電子需求下滑已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)，相關(guān)上市公司凈利潤(rùn)的大面積下滑便是一個(gè)注腳。但在感嘆果鏈大不如前的同時(shí)，部分公司為何還能實(shí)現(xiàn)倍速增長(zhǎng)？

據(jù)統(tǒng)計(jì)，安潔科技、長(zhǎng)園集團(tuán)、比亞迪、恒寶股份（002104.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）上半年凈利潤(rùn)增速均超過(guò)了100%。

安潔科技是蘋果精密結(jié)構(gòu)件廠商，主營(yíng)業(yè)務(wù)是制造手機(jī)、電腦、筆記本等消費(fèi)電子精密器件。

2015年報(bào)，公司就首次提到開發(fā)新能源汽車動(dòng)力電池，2019年，其新能源汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收占比為5.98%，2021年該數(shù)據(jù)已達(dá)到23.17%。今年上半年，該業(yè)務(wù)占比進(jìn)一步提升至27.96%，毛利率為28.96%，在各業(yè)務(wù)中排名第一。

半年報(bào)顯示，公司與國(guó)際知名新能源汽車廠商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，為新能源汽車國(guó)際客戶提供配套精密功能性器件、精密金屬結(jié)構(gòu)件和模組類等產(chǎn)品。前述受訪的公司內(nèi)部人士強(qiáng)調(diào)，公司今年所新增的國(guó)際客戶訂單中，“包括智能手機(jī)、智能汽車等業(yè)務(wù)”。

長(zhǎng)園集團(tuán)也在切入新能源汽車領(lǐng)域。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，在半年報(bào)中，公司首次在產(chǎn)品分類中單列“與電動(dòng)汽車相關(guān)材料及其他功能材料”業(yè)務(wù)，上半年該業(yè)務(wù)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)1.469億元，但占比不高，為6.16%。

長(zhǎng)園集團(tuán)主要為消費(fèi)類電子產(chǎn)品提供測(cè)試解決方案，或不直接面對(duì)消費(fèi)電子的下游需求。其稱上半年消費(fèi)電子設(shè)備收入保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，電學(xué)測(cè)試、聲學(xué)測(cè)試、振動(dòng)及模組測(cè)試持續(xù)保持較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)電池測(cè)試、自動(dòng)化設(shè)備和光學(xué)測(cè)試等方面進(jìn)展順利。

實(shí)際上，果鏈公司近年來(lái)都在布局新的業(yè)務(wù)，尤其是新能源汽車行業(yè)。只是大部分公司在該領(lǐng)域還未放量，未能貢獻(xiàn)大的增量，也就暫且無(wú)法對(duì)沖傳統(tǒng)消費(fèi)電子業(yè)務(wù)的下滑。

以勝利精密為例，其消費(fèi)電子業(yè)務(wù)占比在九成以上，上半年該業(yè)務(wù)營(yíng)收下滑14%，汽車零部件業(yè)務(wù)是各業(yè)務(wù)板塊中唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的，但占比僅為5.21%。

藍(lán)思科技瞄準(zhǔn)的則是智能汽車和光伏行業(yè)。

公司管理層透露，“智能汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收和去年同期相比增長(zhǎng)了五成?！钡珡钠溥M(jìn)一步表述來(lái)看，放量仍需時(shí)間，“公司整個(gè)汽車業(yè)務(wù)的推進(jìn)，需要一個(gè)快速而漸進(jìn)的過(guò)程，但是一旦定型量產(chǎn)， 客戶訂單就比較穩(wěn)定?！?/p>

得潤(rùn)電子上半年凈利降幅也十分明顯。

不過(guò)值得注意的是，其汽車電子及新能源汽車業(yè)務(wù)占比已提升至三成，幾乎與消費(fèi)電子營(yíng)收勢(shì)均力敵，也是各業(yè)務(wù)中唯一實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和毛利率正增長(zhǎng)的。

公司在半年報(bào)中展望，新能源汽車車載電源管理模塊業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)拓展方面取得成果，隨著歐美市場(chǎng)訂單的進(jìn)一步釋放以及國(guó)內(nèi)訂單的逐步落地，也將對(duì)公司整體業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力起到帶動(dòng)作用。

（作者：張賽男,張新雨 編輯：巫燕玲）