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2023-01-31
3個月超1800億！硅片“黑馬”狂奔
更新時間：2022-09-30 11:05:46作者：智慧百科
中國基金報記者 文夕
9月29日晚，硅片“黑馬”雙良節(jié)能（600481）公布兩筆多晶硅料供應(yīng)長單，其一是與特變電工（600089）約定長達8年的多晶硅料供應(yīng)，預(yù)計金額達到454.5億元。其二是與上海東方希望能源控股有限公司（東方希望）簽署金額202.4億元的5年供應(yīng)長單。兩筆訂單總金額達到656.9億元。
令人驚訝的是，在7月中上旬，雙良節(jié)能剛與特變電工和通威股份（600438）分別鎖定584.7億元和560億元多晶硅料合同。不到3個月，這家硅片后起之秀便鎖定超1800億硅料供應(yīng)。足以見得，在光伏產(chǎn)業(yè)上下游產(chǎn)能錯配、硅料價格“高燒”不退的背景下，“擁硅為王”似乎成了光伏賽道時下最正確的事。
“搞掂”兩大硅料巨頭
特變電工與雙良節(jié)能在29日晚雙雙公告公布硅料供應(yīng)8年長單。
根據(jù)公告，雙良節(jié)能通過全資子公司與特變電工旗下多家公司簽訂了《多晶硅戰(zhàn)略合作買賣協(xié)議書》，合同約定2023年至2030年雙良節(jié)能方面預(yù)計向特變電工方面采購多晶硅料共15 萬噸，按照PV InfoLink最新（2022年9月28日）公布的多晶硅致密料均價30.30萬元/噸（含稅）測算，預(yù)計采購金額約為454.5億元。
另外，雙良節(jié)能還與東方希望簽訂合同，約定2022年至2026年向東方希望方面采購多晶硅料6.68萬噸。按照測算，預(yù)計采購金額約為202.4億元。也就是說，兩筆多晶硅供應(yīng)長單總金額達到658.9億元。
對于雙良節(jié)能而言，兩筆采購合同金額顯得格外突出。中報顯示，這家硅片“黑馬”上半年營收為42.96億元，其中光伏業(yè)務(wù)收入為30.61億元。
值得注意的是，此次簽訂的454.5億元8年長單，也并非雙良節(jié)能首次與特變電工的合作。在7月中旬，雙良節(jié)能與特變電工曾鎖定金額達584.7億元的多晶硅料采購訂單，當時采購規(guī)模達到20.19萬噸，該筆訂單時長同樣為2023年至2030年。在更早的7月1日，雙良節(jié)能還與另一硅料龍頭通威股份簽訂總額高達560億元的多晶硅采購合同。
初略計算，短短3個月內(nèi)，光伏業(yè)務(wù)營收剛30億出頭的雙良節(jié)能，已經(jīng)鎖定了超過1800億元的多晶硅料供應(yīng)。
鎖定原材料保障下游出貨
不僅僅是雙良節(jié)能，另一家硅片巨頭晶科能源（688223）近期也發(fā)布簽訂重大采購合同公告，其與通威股份下屬子公司就原生多晶硅購銷達成協(xié)議。晶科能源將于2022年9月至2026年12月期間，向通威股份方面采購約38.28萬噸多晶硅產(chǎn)品。預(yù)估該合同總金額也高達1033.56億元。
“并不是僅僅為了降本增效，因為這類長單價格存在浮動，硅片廠商鎖定長單更多為了保障對下游出貨，”某光伏上市公司董秘告訴記者。
雙良節(jié)能方面也稱，公司自2021年開始布局大尺寸單晶硅片業(yè)務(wù)，隨著項目建設(shè)推進順利，公司在2022年底將具備40GW+產(chǎn)能的投產(chǎn)條件，而且在手訂單充足?！盀榇_保公司已簽大尺寸單晶硅片銷售長單在未來如期交付，故簽訂采購合同?！?/p>
雙良節(jié)能從去年 10 月份至今，先后與通威股份、天合光能、愛旭股份、阿特斯、東方日升等多家主流電池廠商簽訂硅片供應(yīng)長單。
根據(jù)國聯(lián)證券統(tǒng)計，上述硅片合同訂單預(yù)計總額達779.1億元（含稅）。加上該公司7月簽訂的另外兩筆訂單總金額預(yù)計為121.16億元的硅片供應(yīng)訂單，雙良節(jié)能在不足一年時間內(nèi)，錨定了900.26億元銷售訂單。國聯(lián)證券認為，長單落地有利于保障原材料的穩(wěn)定供應(yīng)和單晶硅出貨，擴產(chǎn)確定性進一步增加。
不過，上述光伏上市公司人士認為，不應(yīng)忽視這種長單出現(xiàn)的背景。他表示，當前光伏市場火熱，是處于風(fēng)口的推動之下所導(dǎo)致的非理性繁榮過熱現(xiàn)象?！罢w市場簽訂的這種長期訂單有可能會出現(xiàn)一些比較大的壓力，這是多晶硅產(chǎn)業(yè)可能必須要考慮的事情?！?/p>
他表示，從短期內(nèi)來看，多晶硅價格是應(yīng)該保持比較高位增長的狀態(tài)，多晶硅的高位運行或是大概率事件。換言之，如何解決成本高舉不下，依然拷問著每一家中下游廠商。
供需緊張或持續(xù)至明年一季度
硅料價格今年一路飆升，已創(chuàng)下十年新高?！岸嗑Ч璁a(chǎn)能建設(shè)周期通常為12-18個月、爬坡周期為3-6個月，相比之下，硅片、電池片、組件等環(huán)節(jié)擴產(chǎn)周期僅需3-6個月，”前述光伏上市公司人士告訴記者，在他看來，由于下游產(chǎn)能快速擴張、上下游產(chǎn)能錯配，導(dǎo)致多晶硅供應(yīng)持續(xù)緊張。
記者對比過往硅料價格發(fā)現(xiàn)，2021年1月份國內(nèi)單晶復(fù)投料成交均價為8.76萬元/噸，而到了今年8月份，價格漲至30.72萬元/噸，單晶致密料成交均價則從當時8.5萬元/噸漲至為30.51萬元/噸。也就是說，在過去20個月內(nèi)，兩者漲了2.51倍和2.59倍。
硅料價格“高燒”不退，三部委也介入按下 “剎車鍵”。在8月底，工信部等三部門發(fā)布通知，鼓勵硅料與硅片企業(yè)，硅片與電池、組件及逆變器、光伏玻璃等企業(yè)，組件制造與發(fā)電投資、電站建設(shè)企業(yè)深度合作，支持簽訂長單、技術(shù)合作、互相參股等方式建立長效合作機制，引導(dǎo)上下游明確量價、保障供應(yīng)、穩(wěn)定預(yù)期。
同時，9月8日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（硅業(yè)分會）發(fā)布告示，宣布于每周發(fā)布的多晶硅采集價格將暫停，其目的是避免多晶硅價格被過度解讀、造成誤解。這也是該報價自2014年以來首次暫停。業(yè)內(nèi)認為，這一微妙舉動也折射出光伏賽道下游高度承壓狀態(tài)。
不過，隨著上游硅料新增產(chǎn)能在今年四季度落地，硅料曠日持久的漲價大潮，有望在明年上半年結(jié)束，硅片價格亦隨之回落。國信證券研報預(yù)計，明年一季度進入光伏行業(yè)相對淡季，產(chǎn)業(yè)鏈價格有望開始進一步下降。
編輯：喬伊
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