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2023-01-31
百年投行陷破產(chǎn)傳聞！瑞信二季度虧損超110億，瑞士央行會出手？
更新時(shí)間：2022-10-07 16:35:26作者：智慧百科
本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：周夢梅
瑞士信貸破產(chǎn)風(fēng)波還在發(fā)酵。關(guān)鍵時(shí)刻，瑞士央行會出手么？
10月5日，瑞士央行委員Maechler公開表示，瑞士國家銀行正在密切關(guān)注瑞士信貸（Credit Suisse，CS.NYSE）的動(dòng)態(tài)。此前，有媒體報(bào)道稱，一間大型投資銀行瀕臨破產(chǎn)。該投資銀行被認(rèn)為很可能就是瑞士信貸。受此消息影響，本周一，瑞士信貸股價(jià)跌幅高達(dá)11.5%，債券跌至歷史低點(diǎn)。
市場對瑞士信貸信心不佳。截至10月3日，瑞士信貸5年期信用違約掉期（CDS）達(dá)到2008年金融危機(jī)以來的最高水平。與瑞信掛鉤的掉期顯示，這家瑞士銀行五年內(nèi)發(fā)生債券違約的概率約為23％。
經(jīng)歷了一系列事件后，瑞士信貸的業(yè)績和股價(jià)表現(xiàn)皆不佳。截至10月5日，其股價(jià)收報(bào)4.22美元，近一年累計(jì)跌幅為57.73％?！拔覀冋谟^察形勢變化?！盡aechler表示，他們正在制定一項(xiàng)將于10月底發(fā)布的戰(zhàn)略。外界據(jù)此認(rèn)為，瑞士政府可能會為瑞士信貸提供信貸流動(dòng)性支持。
圖源：圖蟲創(chuàng)意
瑞士信貸是老牌金融機(jī)構(gòu)，有166年的悠久歷史，是全球金融業(yè)的標(biāo)桿性旗幟之一，主要經(jīng)營個(gè)人、公司金融服務(wù)以及投資銀行、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。據(jù)數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)S&P Global Market Intelligence出具的報(bào)告，在2022年全球銀行規(guī)模排行榜上，瑞士信貸排名45位，總資產(chǎn)超過8920億美元。這一體量是雷曼兄弟崩潰時(shí)持有的資產(chǎn)（約為6000億美元）的1.5倍。
十年前，瑞信一度躋身全球五大投行，與高盛、摩根大通等同臺競逐。然而，近年來瑞士信貸經(jīng)歷一系列負(fù)面事件，與一線投行夢漸行漸遠(yuǎn)。
去年，對沖基金Archegos和金融服務(wù)公司Greensill相繼倒閉，導(dǎo)致瑞士信貸蒙受虧損。僅Archegos爆倉就讓瑞信蒙受了51億美元損失；Greensill Capital倒閉，為其提供資金支持的瑞士信貸損失30億美元。此外，短短數(shù)年間，瑞士信貸還經(jīng)歷了賬號泄漏、涉嫌洗錢、投資基金關(guān)閉等一連串負(fù)面打擊。在此情況下，瑞士信貸不得不籌集資金、停止股票回購、削減股息并進(jìn)行全面重組。
眼下，瑞士信貸的情況難言樂觀。今年二季度，瑞信實(shí)現(xiàn)凈營收36.5億瑞士法郎，同比下降29%；凈虧損15.9億瑞士法郎（約合人民幣111億元），這是瑞信連續(xù)三個(gè)季度出現(xiàn)虧損。
市場也看空瑞士信貸。據(jù)數(shù)據(jù)分析公司S3 Partners的數(shù)據(jù)，過去一周，該銀行的空頭凈額增加了2540萬股，增幅達(dá)51%。評級機(jī)構(gòu)也在下調(diào)評級。8月1日，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司考慮到瑞士信貸上半年表現(xiàn)不佳、管理高層人事異動(dòng)、缺乏明確策略，預(yù)期它在中期將保持疲弱，將其前景展望從“穩(wěn)定”降至“負(fù)評”，評級為BBB；8月4日惠譽(yù)也將瑞士信貸的評級從BBB+降為BBB。
瑞士信貸在積極應(yīng)對，也獲得了外界支持。
上周，瑞士信貸首席執(zhí)行官科爾納（Ulrich Krner）向員工發(fā)送一份備忘錄稱，不要將“日常股價(jià)”與（瑞士信貸）“強(qiáng)大的資本基礎(chǔ)和流動(dòng)性狀況”混淆，并堅(jiān)稱即將進(jìn)行的重組會確?！伴L期、可持續(xù)的未來” 。他希望以此安撫員工，并喚回市場信心。
備忘錄中提及，“推測我們存在流動(dòng)性問題完全是錯(cuò)誤的?！比鹦湃杂薪?000億美元的資本緩沖，而且在第二季度末，該行有近2380億美元的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)。
為擺脫困境，瑞士信貸也采取了一系列措施，包括退出美國市場、大規(guī)模的裁員（共4.5萬名員工，解雇10%以上的雇員），以及將其投資銀行重組等。10月6日，市場傳出瑞士信貸考慮將投行業(yè)務(wù)分拆給外部投資者的消息。
瑞士政府或?qū)⒊鍪?。瑞士政府欲為有系統(tǒng)重要性的銀行提供公共流動(dòng)性支持，委任財(cái)政部在明年年中以前制定相關(guān)細(xì)則。盡管瑞士政府相關(guān)救助法案到明年才會通過，但瑞士政府相關(guān)負(fù)責(zé)人可能基于此提前給予瑞士信貸幫助。
市場傳言，危言聳聽。多名分析師認(rèn)為，瑞士信貸此次危機(jī)并不是重演“雷曼時(shí)刻”，更多只是市場反應(yīng)過度。
“瑞信的情況更像是個(gè)例，而并非系統(tǒng)性問題——瑞信正在為近年來的Archegos Capital爆倉、Greensill Capital破產(chǎn)等負(fù)面事件付出代價(jià)?！币幻鹑跇I(yè)界人士分析指出，現(xiàn)在與2008年大不相同，當(dāng)時(shí)人們是“突然意識”到整個(gè)金融體系的普遍虧損，而當(dāng)時(shí)的銀行并不像今天這樣面臨著如此嚴(yán)格的監(jiān)管。
中郵證券研究所指出，瑞士信貸CDS處于高位，提示了風(fēng)險(xiǎn)的增加，但與瑞信掛鉤的掉期顯示其五年內(nèi)發(fā)生債券違約的概率約為23％，遠(yuǎn)沒達(dá)到讓人不安的水平。如果最壞的情況發(fā)生，瑞士信貸產(chǎn)生的影響也將遠(yuǎn)弱于雷曼兄弟。