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2023-01-31
破27萬億！猛增8.5倍！公募基金實現(xiàn)跨越式發(fā)展
更新時間：2022-10-10 07:48:47作者：智慧百科
中國基金報記者 方麗
過去十年，是中國基金行業(yè)高速發(fā)展的黃金十年。
黨的十八大以來，中國資本市場朝著“規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性”的建設(shè)目標(biāo)穩(wěn)步前進(jìn)，公募基金行業(yè)日益成為資本市場的重要機(jī)構(gòu)投資者和居民財富管理的重要依托。
基金行業(yè)在過去的十年里，揚鞭策馬，實現(xiàn)了迅猛增長。基金產(chǎn)品數(shù)量從2012年底的1500余只發(fā)展到現(xiàn)在的超過1萬只；資管規(guī)模從近3萬億元增長到27萬億元；基金管理人從78家增加到今年8月底的154家；基金持有人戶數(shù)從4440萬戶增長到超7億戶。
更重要的是，公募基金普惠金融的價值得到投資者越來越廣泛的認(rèn)同，這應(yīng)是行業(yè)十年發(fā)展取得的最大收獲。
總規(guī)模超27萬億
產(chǎn)品只數(shù)超萬只
在制度支持、環(huán)境培育及行業(yè)努力下，公募基金穩(wěn)健發(fā)展，規(guī)模體量實現(xiàn)跨越式發(fā)展。
基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月底，公募基金管理公司數(shù)量已達(dá)154家，管理規(guī)模27.29萬億元，較2012年底的2.87萬億元增長8.5倍；截至2022年9月，公募基金產(chǎn)品數(shù)量突破1萬只，涵蓋主動權(quán)益、被動指數(shù)、量化、多資產(chǎn)、固定收益、FOF、商品、REITs等各種類型。
值得一提的是，股票基金、混合基金占比逐步提升，中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2022年7月底，股票基金、混合基金占全市場公募基金規(guī)模的28.16%，公募基金整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。
公募基金管理人隊伍不斷壯大，從10年前的78家增加到154家，公募基金發(fā)起人從券商、銀行，擴(kuò)展到信托、保險、個人、外資機(jī)構(gòu)，市場策略的多樣化、市場的充分競爭與合理定價做出了重要貢獻(xiàn)。
“過去十年，公募基金管理規(guī)模增長了8倍多，年均復(fù)合增速達(dá)到27%，成為大資管行業(yè)中最具潛力的朝陽行業(yè)。”平安基金相關(guān)人士表示，公募基金的跨越式發(fā)展得益于三大因素：制度優(yōu)勢、專業(yè)能力和創(chuàng)新精神。
“過去十年，行業(yè)大發(fā)展中出現(xiàn)了一系列關(guān)鍵性事件?！苯瘊椈餏OF投資與金融工程部唐研然表示，2013年，以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財以貨幣基金為載體，喚醒了大眾潛在的巨大余額理財需求。2014年、2015年的股債雙牛行情，吸引資金持續(xù)凈流入。2018年發(fā)布的資管新規(guī)重塑行業(yè)生態(tài)，“打破剛兌、全面凈值化”成為資管行業(yè)的主旋律，公募基金把握機(jī)遇、直面競爭，管理規(guī)模持續(xù)增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加均衡合理，迎來行業(yè)黃金增長期。
唐研然認(rèn)為，公募行業(yè)的發(fā)展與資本市場相伴相生，休戚與共，主動管理、長期投資和價值投資的理念使得公募基金的發(fā)展最大限度地分享到了資本市場成長紅利。
股票基金年化收益13.8%
堅持長期投資、價值投資
過去10年，公募基金用投資業(yè)績證明，“價值投資、長期投資”投資方式能夠為投資人帶來相對較好的投資回報。
2012年以來，A股市場經(jīng)歷多輪牛熊交替，截至2022年6月30日，上證指數(shù)近十年的漲幅為54.78%，滬深300、創(chuàng)業(yè)板指的漲幅分別為82.2%和295.2%。
公募基金收益更為可觀。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，主動權(quán)益基金（含股票型、混合型）近十年平均收益率達(dá)到255.78%，大幅超越主要指數(shù)的表現(xiàn)。
這期間，涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀的主動權(quán)益基金。其中，交銀先進(jìn)制造近10年收益率達(dá)到900.39%，華安動態(tài)靈活配置A、大成新銳產(chǎn)業(yè)、交銀趨勢優(yōu)先A等基金期間收益率均超過700%；銀華中小盤精選、興全合潤、信誠周期輪動A、興全輕資產(chǎn)、匯豐晉信動態(tài)策略A、銀河藍(lán)籌精選A、新華泛資源優(yōu)勢、交銀優(yōu)勢行業(yè)、銀河創(chuàng)新成長A等表現(xiàn)也非常出色。
從年化收益率來看，各類型公募基金都展現(xiàn)出較強(qiáng)的收益能力。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月底，過去十年，標(biāo)準(zhǔn)股票型基金業(yè)績指數(shù)年化收益率為13.81%，偏股型基金（股票上下限60%-95%）年化收益率為14.14%，普通債券型年化收益率為5.3%，為投資者創(chuàng)造了可觀回報。
“投研能力是基金行業(yè)賴以生存的根基，投研體系需要根據(jù)市場變化、投資者需求進(jìn)行變革?；鸸疽氩粩嗲斑M(jìn)，必須具備不斷演化升級的能力，因需而變、因時而變、因勢而變?！遍L城基金相關(guān)人士直言，基金行業(yè)過去十年來在事業(yè)部制、風(fēng)格小組制、主基金經(jīng)理制等不同投研模式上做了不少有益嘗試，取得了突出成績。
基金近十年分紅超3萬億
助力分享經(jīng)濟(jì)增長紅利
基金分紅，是基金在實現(xiàn)投資凈收益后將其分配給基金持有人的舉措。過去10年，公募基金分紅總額超過3萬億元，一大批普通投資者分享到經(jīng)濟(jì)增長的紅利。
根據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計，2012年至2021年，公募基金合計分紅3.03萬億。而公募基金自1998年誕生以來，截至2022年6月底，累計向持有人分紅超過4.07萬億元，其中，權(quán)益類基金分紅金額占了40%；貨幣市場基金占38.26%、債券型基金占21.37%。
銀河證券數(shù)據(jù)還顯示，1998年至2021年間公募基金累計利潤59140.59億元，利潤總額超過分紅總額23994.19億元。基金利潤大于基金分紅，意味著基金投資者已實現(xiàn)收益和未實現(xiàn)收益均為正，公募基金以真金白銀踐行“普惠金融”。
永贏基金相關(guān)人士對此表示，自行業(yè)誕生以來，公募基金始終堅守“受人之托，代人理財”初心，堅持以投資者利益為核心。讓普通投資者真正賺到錢，分享經(jīng)濟(jì)增長帶來的時代紅利，為滿足人民日益增長的美好生活需要貢獻(xiàn)一份力量，是整個公募基金行業(yè)共同的追求。
長城基金人士表示，公募基金通過專業(yè)的投資管理，為居民財富管理取得了良好回報，幫助公眾分享資本市場成長的成果，助力實現(xiàn)共同富裕。此外，公募基金還持續(xù)開展投資者理財教育，在提升居民財商素養(yǎng)、普及“長期投資、價值投資、責(zé)任投資”科學(xué)投資理念等方面做出了積極貢獻(xiàn)，深刻影響了大眾投資者的理財行為。
上述人士進(jìn)一步表示，投資者的理財體驗還有很大提升空間，這是行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)邁進(jìn)過程中亟需解決的課題。
10年基民數(shù)量增長17倍
公募基金成為普惠金融代表
公募基金專業(yè)價值在過去十年得到充分體現(xiàn)，公募普惠金融的價值得到越來越廣泛的認(rèn)同和接受，公募基金持有人數(shù)量的持續(xù)攀升為這種認(rèn)同做出了“最強(qiáng)注解”。中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2021年度證券公司投資者服務(wù)與保護(hù)報告》顯示，截至2021年底，我國基金投資者已超過7.2億。而十年前，基金投資戶數(shù)還不到4000萬，十年間，公募基金投資者數(shù)量增加了17倍。
公募基金走進(jìn)千家萬戶，投資者在投資理財方面也更趨理性。中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的《全國公募基金市場投資者狀況調(diào)查報告》顯示，2020年，投資時會關(guān)注基金招募說明書和基金合同等資料文件的個人投資者比例為78.7%，2015年該比例僅為57.0%。同時，風(fēng)險測評和產(chǎn)品適當(dāng)性匹配被普遍接受，2020年度調(diào)查數(shù)據(jù)顯示高達(dá)99.6%的個人投資者會在購買公募基金時考慮基金產(chǎn)品的風(fēng)險與自身風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受能力相匹配的問題，這一比例與2015年度調(diào)查數(shù)據(jù)81%相比也有了明顯提升。
數(shù)據(jù)還顯示，持有單只基金更長時間的個人投資者的比例在穩(wěn)步上升。近三年調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，持有單只公募基金平均時間超過1年的投資者比例分別為52.1%、54.6%、56.0%；超過3年的投資者比例分別為19.6%、19.9%和21.1%。
易方達(dá)基金董事長詹余引表示，廣大投資者投資理念日趨理性和成熟，離不開監(jiān)管政策的支持以及行業(yè)的共同努力，公募基金在大力倡導(dǎo)長期投資理念，改善客戶投資體驗方面仍然任重道遠(yuǎn)，需要在產(chǎn)品設(shè)計、投資管理、客戶陪伴與服務(wù)等多個方面持續(xù)努力。
景順長城基金總經(jīng)理康樂表示，近年來，基金投資變得越來越大眾化，尤其是進(jìn)入后“資管新規(guī)”時代，理財產(chǎn)品打破剛兌，投資者對基金的接受度和風(fēng)險意識提升，長期投資理念漸入人心。
“要幫助投資者更好地貫徹長期投資理念，作為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，可以從以下三方面著力?！笨禈繁硎荆谝?、進(jìn)一步提高投資能力，為客戶提供長期持續(xù)的回報，贏得客戶的長期信任；第二、堅持不懈地開展投教和客戶陪伴工作，幫助投資者樹立長期投資意識；第三、發(fā)展基金投顧服務(wù)，引導(dǎo)長期投資行為。
多位業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，公募基金本質(zhì)上是普惠金融產(chǎn)品，不是短期博弈工具。在產(chǎn)品供給端，應(yīng)相對克制，杜絕追逐短期熱點、押注單一賽道。公募基金應(yīng)建立均衡配置、長期投資為主線的產(chǎn)品矩陣，為投資者爭取更穩(wěn)健的持基體驗。
基金持股占A股流通市值8.9%
話語權(quán)提升、踐行價值投資
一個成熟的資本市場需要強(qiáng)大的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者支撐。自誕生之日起，公募基金就是資本市場長期投資、理性投資的堅定踐行者，在資本市場運行中發(fā)揮重要的作用。近十年，公募基金更是大放異彩。
在資本市場深化改革背景下，大力發(fā)展權(quán)益類基金被提到了空前的戰(zhàn)略高度。2019年以來，一系列政策“組合拳”有序推出，“炒股不如買基金”理念開始深入人心，權(quán)益類基金迎來了較好的發(fā)展環(huán)境，進(jìn)一步促進(jìn)了公募基金在A股市場話語權(quán)的提升。
業(yè)內(nèi)一般用公募持股市值占流通市值的比例來考察基金在市場中的影響力。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月底，公募基金持有A股市值合計5.95萬億元，占A股流通市值的比例達(dá)到8.93%，占A股自由流通市值的比例為15.58%。
與10年前相比，公募基金話語權(quán)有了跨越式提升。銀行證券數(shù)據(jù)顯示，2013年6月30日，公募基金持有A股市值占流通市值比例為7.38%，其后一度下滑，連續(xù)跌破7%、6%、5%、4%，在2017年底降至3.87%。在經(jīng)過低迷階段之后，公募基金投資話語權(quán)開始強(qiáng)勁回升，2020年底、2021年底和2022年6月底這一數(shù)值分別為7.58%、8.77%和8.93%。
與之相對應(yīng)的是，近年來資本市場明顯出現(xiàn)兩大趨勢，一是龍頭股的成交量明顯提升，2018年、2019年連續(xù)突破之前高位；二是市場換手率呈現(xiàn)階段性下行態(tài)勢。
“公募基金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者踐行長期投資，他們帶來的長期資金增強(qiáng)了資本市場的買方力量，通過市場化方式對上市公司融資、運作形成了有效制衡。同時，機(jī)構(gòu)投資者占比提高，也促進(jìn)了價值投資的發(fā)展，提高了資本市場的配置效率?！辈r基金董事長江向陽表示，公募基金通過建立長周期考核機(jī)制，加強(qiáng)投資者教育和陪伴，增強(qiáng)投資人獲得感，引導(dǎo)市場形成長期投資理念，使得市場理性投資和長期投資的力量不斷加強(qiáng)。
南方基金總經(jīng)理楊小松認(rèn)為，相比個人投資者，以公募基金為代表的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者更加具備長期可持續(xù)性的投資能力。一方面，基金將普通投資者的“短錢”轉(zhuǎn)化為“長錢”，有利于降低市場波動率，從而更有效地發(fā)揮市場價值發(fā)現(xiàn)功能，推動資本市場邁向成熟理性；另一方面，公募基金堅持“長期投資、價值投資、責(zé)任投資”，通過深度研究，挖掘具有發(fā)展?jié)摿Α⒕邆涓偁巸?yōu)勢的企業(yè)，為上市公司提供了更穩(wěn)定的發(fā)展資金，完成資金到資本的轉(zhuǎn)換，也為“房住不炒”時代的居民家庭資產(chǎn)投資提供了得力工具，從而助力中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，對比海外市場，A股的機(jī)構(gòu)投資者占比逐漸提升是必然趨勢。這不僅與資本市場對外開放有關(guān)，也與機(jī)構(gòu)投資者證明其自身具備長期可持續(xù)性投資能力有關(guān)。事實上，不僅公募基金，包括保險機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老金在內(nèi)的各類機(jī)構(gòu)投資者占比都在上升。
公募受托各類養(yǎng)老資產(chǎn)4萬億
成為養(yǎng)老金投資管理主力軍
公募基金參與養(yǎng)老金投資管理始于2002年，在我國社保基金、企業(yè)年金、基本養(yǎng)老金三大支柱養(yǎng)老保險體系中扮演著重要的角色，培育了一大批專業(yè)的投資管理人才。
用“主力軍”來形容公募基金在養(yǎng)老金投資管理方面起到的作用恰如其分。證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2022年4月，基金公司受托管理的各類養(yǎng)老金資產(chǎn)達(dá)到4萬億元，占我國養(yǎng)老金委托投資規(guī)模的50%。
在其它資金管理方面，公募也是絕對的主力。來自人力資源和社會保障部、全國社會保障基金理事會官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，19家社?；鹜豆苋酥校?7家為公募基金；21家基本養(yǎng)老基金投管人中，公募基金占14家；22家企業(yè)年金和職業(yè)年金投管人中，公募基金占11家。
肩負(fù)重任，公募基金出色完成了任務(wù)，公募基金作為投管人的業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，為養(yǎng)老金資產(chǎn)的保值增值做出了貢獻(xiàn)。統(tǒng)計顯示，公募基金管理的全國社保基金、基本養(yǎng)老保險基金和企業(yè)年金，成立以來年均投資收益率分別達(dá)到8.3%、6.5%和7.2%。
過去10年數(shù)據(jù)分外亮眼。人社部披露的企業(yè)年金數(shù)據(jù)，基金公司管理的單一計劃含權(quán)益類組合2012年到2021年平均年化收益率達(dá)到6.71%；同期，單一計劃固定收益類組合平均年化收益率達(dá)到5.49%；全國企業(yè)年金2012年以來更是連續(xù)十年保持正收益。
公募基金積極參與養(yǎng)老第三支柱建設(shè)，為我國養(yǎng)老體系改革積極探索可持續(xù)、市場化的運作機(jī)制。數(shù)據(jù)顯示，自2018年9月首只養(yǎng)老目標(biāo)基金成立以來，公募養(yǎng)老產(chǎn)品總體運作良好，截至今年8月，已成立180多只養(yǎng)老目標(biāo)基金，存續(xù)規(guī)模合計超過1000億元，持有人戶數(shù)超300萬戶。
金鷹基金FOF投資與金融工程部對此表示，我國養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的受托管理中，公募基金參與時間最早、參與機(jī)構(gòu)最多，在投研風(fēng)控、產(chǎn)品布局、人才隊伍建設(shè)、信息系統(tǒng)等方面積累了比較豐富的經(jīng)驗，是我國養(yǎng)老金投資管理的中堅力量。公募基金行業(yè)在投資實踐中，借鑒國際經(jīng)驗、立足行業(yè)實際，形成了獨特的優(yōu)勢。
“面對新的時代責(zé)任，公募基金行業(yè)將依托20多年積累的養(yǎng)老金管理經(jīng)驗，力爭在服務(wù)國家養(yǎng)老事業(yè)上取得更大作為?！闭灿嘁硎荆蓟鹂梢栽趲讉€方面繼續(xù)努力，一是研發(fā)投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略清晰、運作合規(guī)穩(wěn)健的養(yǎng)老目標(biāo)FOF等基金產(chǎn)品，更好地滿足社會大眾養(yǎng)老理財?shù)亩鄻踊枨?；二是持續(xù)提升養(yǎng)老金產(chǎn)品的投資管理能力和合規(guī)風(fēng)控水平，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，助力實現(xiàn)個人養(yǎng)老金的長期保值增值；三是加強(qiáng)養(yǎng)老金融投教，幫助投資者樹立科學(xué)、理性、健康的養(yǎng)老投資觀念；四是通過積極投資資本市場，為實體經(jīng)濟(jì)提供更多長期穩(wěn)定的發(fā)展資金，提升直接融資比重，促進(jìn)構(gòu)建養(yǎng)老金、資本市場與實體經(jīng)濟(jì)良性互動、協(xié)同發(fā)展的新發(fā)展格局。
華夏基金總經(jīng)理李一梅表示，在助力養(yǎng)老儲備、養(yǎng)老體系建設(shè)上，公募基金還有很多事情需要堅持。首先，公募基金應(yīng)進(jìn)一步推動適合個人養(yǎng)老金投資的產(chǎn)品創(chuàng)新，在投資范圍、投資類型、定投和分紅機(jī)制等方面進(jìn)一步優(yōu)化適合于個人養(yǎng)老金的產(chǎn)品設(shè)計。其次，公募基金行業(yè)應(yīng)發(fā)揮自身在權(quán)益投研上的優(yōu)勢，幫助個人養(yǎng)老金實現(xiàn)長期的保值增值。再次，公募基金行業(yè)應(yīng)發(fā)揮普惠金融優(yōu)勢，在踐行投資者教育的過程中增強(qiáng)個人養(yǎng)老理財意識。
編輯：艦長
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