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2023-01-31
明顯降溫！前三季港股IPO規(guī)模縮水七成，如何確保吸引力？新措施來了
更新時間：2022-10-16 11:38:49作者：智慧百科
2022年前三季度，港股募資活動整體放緩。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2022年前三季度，港股一級市場股權(quán)融資金額為1924億港元，相比2021年同期的6046億港元，減少68.18%；其中，IPO募集金額僅為732億港元，較去年同期的2885億大幅縮減74.63%。
不過就在剛剛過去的三季度，港股IPO市場有所回暖。港交所近期也透露，正在為“專精特新”的高科技公司制定專門的上市規(guī)則，并準(zhǔn)備進(jìn)行市場咨詢。再加上中概股回歸逐漸成為香港市場的一大募資重點……綜合來看，港股市場及其上市制度仍具有足夠的吸引力和國際競爭力，四季度港股融資活力或有望進(jìn)一步恢復(fù)。
年內(nèi)港股募資明顯收縮
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年前三季度，港股一級市場股權(quán)融資金額為1924億港元，較2021年同期融資金額6046億港元減少68.18%。其中，IPO在股權(quán)融資中重奪主導(dǎo)地位，募集金額占比為38.03%；其次是配售募集資金為561.36億港元，是份額第二位的融資方式，占比達(dá)29.18%；代價發(fā)行表現(xiàn)突出，募集資金444.01億港元，占比23.08%。
就IPO而言，港股前三季度僅有55家企業(yè)成功IPO上市，較去年同期的73家減少24.66%；IPO募集金額僅為732億港元，較去年同期的2885億大幅縮減74.63%；甚至募資超過1億美元（約7.84億港元）的IPO項目也僅有18家，不到去年同期的一半；前十大IPO項目共募集資金558.76億港元，占IPO募資總額的76.38%。
針對港股股權(quán)融資規(guī)模的縮水，中金公司認(rèn)為，今年受美聯(lián)儲緊縮政策以及外部地緣政治沖突等影響，香港市場IPO和再融資交易規(guī)模分別為93億美元和63億美元，較去年同期有所回落，但規(guī)模居其他大多數(shù)國家/地區(qū)之首，顯示香港仍是全球發(fā)行人的主要上市地之一。
從IPO承銷金額統(tǒng)計維度來看，中金公司以175.79億港元的承銷金額位居榜首，瑞銀證券以85.88億港元位居第二，招銀國際以57.97億港元位列第三。IPO承銷家數(shù)方面，中金公司以24家的承銷家數(shù)穩(wěn)居榜單第一的位置，富途證券以23家承銷家數(shù)位居第二，利弗莫爾證券以21家承銷家數(shù)位居第三。
中金公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，港交所仍有較為豐富的IPO項目儲備，許多優(yōu)質(zhì)公司在等待更好的發(fā)行窗口，相信香港仍將是新經(jīng)濟公司實現(xiàn)融資發(fā)展的最佳場所之一。但鑒于美國利率緊縮的前景和其它外部市場挑戰(zhàn)，一級市場復(fù)蘇的速度會受到二級市場波動和投資者風(fēng)險偏好的影響。
港交所上市吸引力漸長
不過，由于中概股面臨的外部監(jiān)管政策不確定性有所增加，中概股回歸上市已然成為香港資本市場募資活動的重點之一。2022年以來，港股市場共有8家中概股企業(yè)回歸上市，其中6家為介紹上市。
對于今年初生效的、新的海外發(fā)行人上市制度，香港交易所上市主管陳翊庭認(rèn)為，該制度一方面把以前針對不同司法管轄區(qū)發(fā)行人的各種股東保障標(biāo)準(zhǔn)簡化、統(tǒng)一為一套核心股東保障標(biāo)準(zhǔn)，為股東提供同等的保障；另一方面也更方便已在海外合資格交易所上市的公司來香港第二上市或者雙重主要上市。
“這樣的優(yōu)化為中概股回家提供了便利?！彼硎?，已經(jīng)在海外合資格交易所主要上市的中概股如果沒有同股不同權(quán)架構(gòu)，現(xiàn)在來香港第二上市不需要再證明自己是創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司，也放寬了一些上市規(guī)則的要求（如上市的市值門檻等）。
中金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人也向券商中國記者表示，近年來，香港聯(lián)交所通過不斷改革，吸引了更多創(chuàng)新型公司赴港上市。自2018年以來，香港證券交易所先后推出18A、8A和19C鼓勵新經(jīng)濟公司在香港上市，并從根本上改變了其上市公司的生態(tài)結(jié)構(gòu)。
就在近期，港交所表示將降低科技公司上市營收門檻，預(yù)計這也將吸引一批人工智能、芯片、自動駕駛汽車及智能制造大型科技公司，投資者也可在早期階段投資這些成長型公司，分享其成長紅利。
上述負(fù)責(zé)人指出：“從最近的上市規(guī)則修訂中，我們可以看到交易所繼續(xù)推行各種措施，以確保香港交易所的市場及其上市制度具有足夠的吸引力和國際競爭力。展望未來，我們相信香港市場仍將是新經(jīng)濟公司實現(xiàn)融資發(fā)展的最佳場所之一。”
責(zé)編：汪云鵬
校對：李凌鋒