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2023-01-31
冰火兩重天！公募基金與子公司，增資動向現(xiàn)分化
更新時間：2022-11-27 10:33:15作者：智慧百科
中國基金報記者 陸慧婧
基金行業(yè)增減資潮再現(xiàn)“冰火兩重天”的現(xiàn)象。
11月以來，包括瑞達(dá)、貝萊德在內(nèi)兩家基金公司相繼增加注冊資本金，截止11月26日，今年以來增資的基金公司已達(dá)7家之多，累計增資金額接近8.5億元。于此同時，多家基金子公司選擇反向而行，陸續(xù)出手減少注冊資本金，浦銀安盛資產(chǎn)、紅塔資產(chǎn)等基金子公司均在其列。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，無論是增加還是減少注冊資本金都反映出公司背后業(yè)務(wù)對資金需求，兩者出現(xiàn)“一增一減”的分化也代表了雙方對業(yè)務(wù)未來發(fā)展前景預(yù)期的差距。
已有7家基金公司年內(nèi)增資
11月22日，瑞達(dá)基金公告，經(jīng)瑞達(dá)基金股東瑞達(dá)期貨決定，公司注冊資本由人民幣1億元增加至人民幣1.7億元，新增的注冊資本人民幣7000萬元已于2022年10月27日完成實(shí)繳。本次增資后，瑞達(dá)期貨仍持有瑞達(dá)基金100%股權(quán)，是瑞達(dá)基金的全資控股股東。
不僅瑞達(dá)基金，首家外資全資控股的公募基金公司——貝萊德基金也在11月完成增資，國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，11月11日，貝萊德基金的注冊資本金由5億元增加至7億元，由大股東貝萊德集團(tuán)認(rèn)購2億元新增注冊資本金。
事實(shí)上，這已是貝萊德基金年內(nèi)第二次增資，今年5月初，貝萊德基金將注冊資本金由3億元提升至5億元，經(jīng)過兩次增資，貝萊德基金的注冊資本金年內(nèi)增資幅度達(dá)到133%。
10月18日，東海證券也公告了旗下參股基金公司——東?；鹞磥淼脑鲑Y計劃。東海證券在公告中稱，為進(jìn)一步提升東?；鸸芾碛邢挢?zé)任公司的資本實(shí)力，增強(qiáng)東?；鹗袌龈偁幜统掷m(xù)經(jīng)營能力，東海證券于第三屆董事會第十七次(臨時)會議表決通過《關(guān)于對東?；鸸芾碛邢挢?zé)任公司增資暨關(guān)聯(lián)交易的議案》。根據(jù)東?；饘?shí)際經(jīng)營情況，東?；瓞F(xiàn)對前次增資方案進(jìn)行調(diào)整，本次增資價格為1.0133元/每元注冊資本，東海證券對東?；饠M增資人民幣1,500萬元。本次增資完成后，東?；鸬淖再Y本由150,000,000.00元變更為164,803,118.00元，東海證券持有東?；?9.9403%股權(quán)。
除了上述幾家基金公司之外，今年以來還有包括湘財基金、國融基金、新沃基金、西部利得基金、太平基金等基金公司也相繼完成增資，合計增加注冊資本金8.45億元，其中，貝萊德及國融基金年內(nèi)均已兩次增資。
多家基金子公司減少注冊資本金
與基金公司年內(nèi)增資潮形成反差的是，多家基金子公司選擇減少注冊資本金，
國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，11月16日，紅塔紅土基金旗下基金子公司——深圳市紅塔資產(chǎn)管理有限公司的注冊資本金由3.5億元減少至1億元。這也是紅塔資產(chǎn)自2017年增資之后，首次減少注冊資本金。
浦銀安盛基金旗下基金子公司——上海浦銀安盛資產(chǎn)管理今年10月也有過減資的舉動。國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，10月25日，浦銀安盛資產(chǎn)將注冊資本金由14.8億元減少至7.7億元，減資幅度達(dá)到47.97%。
天眼查信息顯示，2021年9月17日，嘉實(shí)資本注冊資本金由6 .22億元減少至5.42億元，減少幅度超過12%，這也是嘉實(shí)資本首次減資。而在過去幾年，嘉實(shí)資本曾兩次增資，注冊資本金從最初的1億元一度提升至6.22億元。
2021年7月20日，北京方正富邦創(chuàng)融資產(chǎn)將注冊資本金從原來的1.8億元減少至1.3億元，下降幅度達(dá)到27.78%，事實(shí)上，這并不是該基金子公司第一次減少注冊資本金，2019年10月，該基金子公司曾將注冊資本金從3.1億元減少至1.8億元。而在2018年4月，為了滿足新規(guī)要求，該基金子公司一次性將注冊資本金從2000萬元提升至3.1億元。
除了上述基金子公司，中融基金旗下的中融（北京）資產(chǎn)管理有限公司在2020年12月也曾將注冊資本金從3億元減少至2億元。
增減資反映業(yè)務(wù)前景分化
在業(yè)內(nèi)人士看來，公募基金與基金子公司注冊資本金“一增一減”背后，實(shí)則反應(yīng)出雙方對未來業(yè)務(wù)前景預(yù)期的差距。
一位基金公司人士表示，無論是增資還是減資反映出業(yè)務(wù)發(fā)展對資金的需求。“基金公司增資通常是其業(yè)務(wù)發(fā)展已經(jīng)沒辦法用現(xiàn)有的公司資源支撐，因此需要增加注冊資本金去支持業(yè)務(wù)發(fā)展。舉個簡單例子，比如說有些小基金公司遲遲未能發(fā)展壯大，長年虧損，同時資本金也燒了不少了，這時候就需要增資其支持業(yè)務(wù)拓展，還有一些次新公司，它有新戰(zhàn)略規(guī)劃戰(zhàn)略，現(xiàn)有的資本金無法提供有力支持，也需要增加注冊資本金去助力業(yè)務(wù)發(fā)展?！鄙鲜龌鸸救耸糠治?。
“基金公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展時也需要足夠的資本金支撐，增資主要還是為了業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，國內(nèi)基金公司目前暫時未見上市融資或發(fā)債，股東增資是最主要的補(bǔ)充資本金的方式?！绷硪晃换鸸救耸糠Q。
除了發(fā)展業(yè)務(wù)之外，還有另外兩方面增資的原因也被業(yè)內(nèi)人士提及。一是基金公司在持續(xù)發(fā)展過程中將資本盈余轉(zhuǎn)為注冊資本金，二是某一方股東為了提升股權(quán)占比，也會采取增資的舉動。
相比之下，基金子公司減資最主要的原因也是業(yè)務(wù)前景并不明朗。一位基金公司人士分析，過去幾年基金子公司增資主要是為了滿足新規(guī)對基金子公司的凈資本要求，而當(dāng)時基金子公司的通道業(yè)務(wù)管理規(guī)模較大，因此需要的注冊資本金較多，近幾年隨著一些項(xiàng)目陸續(xù)清算到期，由于監(jiān)管趨嚴(yán)，整個行業(yè)處于轉(zhuǎn)型期，新增業(yè)務(wù)開展緩慢，管理規(guī)模處于下降的過程中，此前增加的注冊資本金發(fā)揮不了太大作用，股東方因此決定減資。
“此前子公司跨越式發(fā)展積累了一些風(fēng)險，最近幾年一些風(fēng)險因素也得到了有效地消化，與此同時，現(xiàn)在子公司的業(yè)務(wù)沒有很大的發(fā)展規(guī)劃，股東減資就成了順其自然的選擇?！鄙虾Ｒ晃换鸸救耸空f道。
“除了REITs業(yè)務(wù)之外，基金子公司總體業(yè)務(wù)處于萎縮的狀態(tài)，前段時間還碰到一些基金子公司的人到公募基金面試，當(dāng)時交流得知，跳槽的最主要原因還是無業(yè)務(wù)可做?！币晃换鸸救耸扛嬖V記者。
還有業(yè)內(nèi)人士指出，從公募基金與基金子公司的規(guī)模變化就能看出兩者的業(yè)務(wù)前景。“短短5年多時間，公募基金整體規(guī)模就從2016年末的9.16萬億增長至2022年9月末的26.59萬億，增幅超過190%，而基金子公司總規(guī)模已從頂峰時期的11萬億縮減至2022年9月末的2.1萬億?！?/p>
編輯：艦長
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