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2023-01-31
萬萬沒想到！去年暴漲的越南今年直接墊底，漲的最好的竟然是……
更新時間：2022-12-03 10:00:23作者：智慧百科
時間過得很快，我們已經(jīng)進入了2022年的最后一個月，指數(shù)貓盤點了一下今年迄今全球主要股指的漲跌幅，
表現(xiàn)最牛的竟然是土耳其股市，而去年讓人羨慕嫉妒恨的越南股市，今年表現(xiàn)墊底。
土耳其這輪牛市是個什么“牛“？
以里拉計算，截至12月2日，土耳其基準伊斯坦堡100指數(shù)暴漲171%，為1999年以來的最佳表現(xiàn)。
雖然這里面有匯率貶值的成分：今年迄今，土耳其里拉兌美元貶值近40%；
但即使按美元計價，該指數(shù)也累計上漲了95%。
土耳其，一個物價飛漲，老百姓吃不起肉的國家，怎么它的股市表現(xiàn)這么牛？
其實，你可能不知道，土耳其這輪牛市很大程度就是個“通脹?！保蛘哒f“貨幣貶值?！薄?/strong>
今年以來，隨著全球通脹整體走高，主要央行都在同步大幅加息以對抗通脹，全球股市也因此整體低迷。
土耳其通脹率雖然全球位列前茅，但就這樣，這個奇葩國家偏偏不加息，
反而從8月份起連續(xù)四次降息，而且一降就是100-150基點，原來的基準利率是14%，目前已降至9%。
而10月該國通脹率已經(jīng)高達85%。
這意味著土耳其實際上是負利率，現(xiàn)金在銀行多放一年，就等于損失四分之三（8月份時，損失是三分之二），這樣的利率，哪個土耳其人還會存銀行呢？
要么趕緊花了撈點本，然后繼續(xù)搶購物品，繼續(xù)加劇通脹，繼續(xù)攤薄財富；
要么就趕緊拿去投資。
在匯率急劇貶值的情況下，股市成為少數(shù)能為國內(nèi)投資者提供財富守護的“避風港”之一。
根據(jù)土耳其中央證券登記處的統(tǒng)計，截至11月18日，土耳其國內(nèi)散戶投資者開設(shè)的股票交易賬戶數(shù)量新增了32%，達到310萬個。
隨著國內(nèi)投資者不斷推高股市，海外投資者的看空情緒也有所緩解。
土耳其最大的ETF——iShares土耳其股市指數(shù)ETF的空頭頭寸，在10月份跌至1.4%，創(chuàng)2014年初以來的最低水平，今年3月這一看空比例高達20%。
目前土耳其央行已經(jīng)宣布結(jié)束降息周期，土耳其股市會不會繼續(xù)上漲呢？
有市場人士說，除非土耳其實際利率發(fā)生重大變化，否則其國內(nèi)散戶投資者對股市的興趣可能依舊會高漲。
不過，目前境內(nèi)并沒有可供投資土耳其市場的工具，
其火熱的市場對我們來說，就只能隔岸觀“火”了，所以就純當吃個瓜吧~
另外也可以看到，漲幅前三的其余兩個股指——委內(nèi)瑞拉IBC和阿根廷MERV分別上漲148%和104%——也是有很大的貨幣貶值成分。
今年委內(nèi)瑞拉玻利瓦爾兌美元貶值超過145%，基本抹平了股指的漲幅。
而過去三個月，委內(nèi)瑞拉年化通脹率達到驚人的359%。雖然相比過去幾年瘋狂的高通脹水平要低得多，但仍比今年早些時候有顯著上升。
2019年時，委內(nèi)瑞拉通脹率曾高達300000%左右。
阿根廷今年以來也一直處在“風暴”之中，物價飛漲、貨幣急劇貶值。
8月份，阿根廷通脹率同比飆升78%，直逼土耳其，到10月已經(jīng)飆至88%，超過了土耳其。
阿根廷比索兌美元官方匯率今年迄今也跌超60%，黑市跌幅則更大。
2022年QDII，誰表現(xiàn)最好？
答案是印度。
今年迄今，境內(nèi)能買到的投資境外市場的QDII中，跟蹤印度孟買30指數(shù)的工銀瑞信印度基金人民幣（164824.OF），今年迄今累計收益6.13%，是為數(shù)不多的兩只收益為正的產(chǎn)品之一，
另一只是華寶富時100A（008763.OF），累計收益2.2%。
自2008年金融危機至今，印度股市已經(jīng)走出14年“長?！薄?/strong>
2008年，印度孟買SENSEX指數(shù)的最低點為7697.39點，如今這一指數(shù)已漲至62000點上方，漲幅達到7倍。
政府持續(xù)放水、GDP的快速發(fā)展，以及對外開放和外資流入，是推動印度股市“長?！钡闹匾?qū)動力。
牛氣沖天的股市表現(xiàn)帶來了十足的賺錢效應(yīng)，引得印度散戶跑步入場，化身“新股民”，并成為了印度牛市的重要支撐。
盡管今年稍早，美聯(lián)儲大幅加息引發(fā)了創(chuàng)紀錄的海外資金外流，但印度本土的投資資金仍幫助緩沖了股市跌幅。
隨后，隨著海外投資者緩慢回歸，印度股市自6月低點一路走強。
近期，隨著美國通脹數(shù)據(jù)降溫、美聯(lián)儲發(fā)出放慢加息步伐的信號，市場風險情緒回歸，海外投資者回歸越發(fā)提振印度等亞洲市場。
數(shù)據(jù)顯示，全球基金在11月已凈買入30億美元的印度股票。
外國投資者持有的多頭股指期貨合約數(shù)量已從9月的低點上升約6倍，達到12.7萬張，而空頭頭寸下降76%至3.86萬張，為今年4月以來的最低水平。
海外投資者回歸的同時，印度國內(nèi)投資者對印度股市的信心也仍然強勁。
印度Sensex30指數(shù)近幾個交易日連續(xù)創(chuàng)下歷史新高，自6月低點以來已經(jīng)反彈22%，進入技術(shù)性牛市，今年迄今漲幅超過8%，有望錄得連續(xù)第七年上漲，為全球市值1萬億美元規(guī)模及以上的主要股指中表現(xiàn)最好。
去年天弘越南市場A收益最高，今年收益最慘
與土耳其股市的逆襲相反，去年一路高歌的越南股市，今年淪為全球表現(xiàn)最差。
今年以來，越南VN30指數(shù)下跌了32.11%。其中，銀行股和房地產(chǎn)股領(lǐng)跌。
值得注意的是，雖然2022年至今，俄羅斯MOEX指數(shù)跌幅最大，但是如果算上匯率因素，越南VN30指數(shù)的跌幅更大一些。
今年迄今，盧布兌美元升值了17%，港元兌美元基本持平，越南盾兌美元貶值了近6.6%，韓元兌美元跌9%。以美元計算，俄羅斯MOEX、恒生科技、越南VN30、韓國KOSDDAQ跌幅分別為-29.3%、-34.9%、-39.6%、-36.9%。
去年，得益于疫情后全球貨幣大放水，歐美股指大多雙位數(shù)上漲。越南寬松的貨幣政策和強勁的經(jīng)濟增長，吸引了大量增量資金進入，推動越南股指不斷上漲。
越南VN30指數(shù)從2020年3月的低點598.6一路飆升至去年11月份的歷史新高1587，2021全年漲幅也超過了40%。
越南河內(nèi)（HNX）指數(shù)2021年漲幅更是高達133.35%，穩(wěn)居全球榜首。
作為目前國內(nèi)市場中唯一投資越南市場的基金——天弘越南市場A/C，成立于2020 年1月20日。
至2021年底，天弘越南市場A累計上漲63.21%，其中2021年上漲40.08%，漲幅遠超其他QDII股票型基金。
但是今年迄今，該基金已累計虧損28.94%，下挫幅度十分劇烈。
越南股市今年的重挫，與美聯(lián)儲激進加息導(dǎo)致大量資金從新興市場撤離有關(guān)，也與房價飆升及隨之而來的強監(jiān)管措施有關(guān)。
今年1-6月期間，越南樓市瘋漲，胡志明市和首都河內(nèi)均價漲超20%，部分地區(qū)漲幅高達35%-74%，對此，越南當局加快收緊信貸力度，同時掀起了一輪史上力度最大的監(jiān)管風暴。
8月，越南副總理黎文成明確表態(tài)，將加強對房企債券銷售的監(jiān)督，以避免投機和價格操縱；9月，越南央行副行長陶明秀警告稱，央行將加強對銀行貸款的審查，特別是在房地產(chǎn)項目等風險領(lǐng)域。
10月9日，地產(chǎn)大亨張美蘭被捕入獄，還一度引發(fā)了對與此案有關(guān)的越南西貢商業(yè)銀行的擠兌，暴露出越南金融業(yè)的脆弱。
與此同時，由于通脹升溫，貨幣遭受重挫，越南央行在9月和10月連續(xù)兩次加息100個基點，也對股市形成利空。
2021年QDII表現(xiàn)最好的國家是越南，2022年是印度，明年是哪里？
在今年最后一個月里，隨著美國10月通脹超預(yù)期降溫、美聯(lián)儲暗示放緩加息，全球資產(chǎn)有望迎來更大反彈。
在剛過去的11月，全球股市已經(jīng)反彈了一波，其中亞洲股市大幅領(lǐng)跑。
MSCI亞太指數(shù)11月漲幅高達14%，刷新1998年以來最大的月度漲幅，多個亞太市場的基準股指都強勁上沖，越南股市最近也連續(xù)五個交易日上漲。相比之下，MSCI國際全球指數(shù)的漲幅不到6%。
有機構(gòu)認為，在亞洲股市落后其他地區(qū)長達數(shù)月之后，其出色表現(xiàn)將持續(xù)至2023年。
不過可能“西邊不亮東邊亮”，高盛策略師預(yù)計，亞太股市的龍頭地位明年將從東南亞和印度轉(zhuǎn)移到中國和韓國等市場。
摩根士丹利預(yù)計MSCI中國指數(shù)將在明年上漲14%。
隨著中國“防疫二十條”和“地產(chǎn)十六條”的出臺，11月，港股主要股指上漲約20%，輕松超過亞洲其他地區(qū)和全球主要股市。
韓國股市外資凈流入也連續(xù)第二個月超過20億美元，11月韓國綜合指數(shù)上漲6.7%。
相比之下，曾被投資者視為通脹對沖工具的印尼股市11月走勢持平，且有可能出現(xiàn)自去年7月以來的首次月度外資凈流入轉(zhuǎn)為負值。
在主要股指創(chuàng)下歷史新高后，投資者對印度股市的估值也更加謹慎。高盛預(yù)計，印度股市在2023年的表現(xiàn)將相對落后。
投行杰弗瑞（Jefferies）持相似觀點，該行增持港股、A股、中國臺灣和韓國的股票，對印尼的評級為中性，對印度的評級為減持。
對于芯片股，法國興業(yè)銀行和摩根士丹利均持謹慎回歸的態(tài)度。
法國興業(yè)銀行策略師上周在一份報告中寫道：“股價通常會在半導(dǎo)體周期觸底前兩到三個季度觸底?！薄拔覀兛赡芤呀?jīng)到了這一步?！?/strong>
本文作者： 指數(shù)貓，來源：指數(shù)貓的豐收日，原文標題：《誰能想到??！越南跌成狗了，今年最強的股市竟然是……》