中文字幕亚洲欧美日韩在线不卡,亚洲欧美日产综合在线网性色,思思久久精品6一本打道,综合视频中文字幕

（原標題：同業(yè)存單指數(shù)基金快速擴容 機構(gòu)預(yù)計未來規(guī)模有望突破萬億）

21世紀經(jīng)濟報道見習(xí)記者 唐婧 北京報道

在A股持續(xù)震蕩、基金發(fā)行遇冷、銀行理財破凈的上半年，同業(yè)存單指數(shù)基金逆勢火爆。不僅多只產(chǎn)品認購規(guī)模在募集期就突破百億上限，且限購、提前結(jié)募、按比例配售情況時有發(fā)生，讓不少投資者感嘆“實在是太火了”。

同業(yè)存單指數(shù)基金是一種創(chuàng)新型指數(shù)基金，主要跟蹤中證同業(yè)存單AAA指數(shù)，基金80%以上的資產(chǎn)投向同業(yè)存單。一般認為，同業(yè)存單指數(shù)基金的風(fēng)險和收益水平介于貨幣基金和短債基金之間，兼具流動性和穩(wěn)定性的雙重優(yōu)勢。獲批僅僅半年，同業(yè)存單指數(shù)基金的總市場規(guī)模就已經(jīng)超過700億元，更有機構(gòu)預(yù)計未來的市場容量會達到萬億，甚至更高級別。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者梳理，自去年11月監(jiān)管批準第一批基金發(fā)行以來，已經(jīng)陸續(xù)有4批共23只同業(yè)存單指數(shù)基金獲批，并且仍然有超過80家基金公司正在申請這一創(chuàng)新基金產(chǎn)品。

貨幣基金再迎勁敵

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，714只貨幣基金的平均七日年化收益率1.748%，已經(jīng)跌破2%關(guān)口，相較于年初的2.472%下降超過70BP。在貨幣基金收益率走低、權(quán)益市場震蕩的大背景下，低風(fēng)險偏好的投資者希望在不失穩(wěn)健的前提下追求更高的收益，而同業(yè)存單指數(shù)基金正好能夠承接這一部分需求。

中金固收團隊指出，從業(yè)績表現(xiàn)來看，同業(yè)存單指數(shù)歷史年化收益率好于目前2年及以下定期存款、大額存單，也較大幅度高于貨幣基金：同業(yè)存單指數(shù)近三年年化收益率超過3%，較貨幣基金高71bp；近一個月年化收益率甚至高達3.36%，比貨幣基金高出140bp。

中金固收團隊的研究成果顯示，從波動性來看，同業(yè)存單指數(shù)基金波動性小于短期純債基金，略高于貨幣基金；從風(fēng)險收益比來看，同業(yè)存單指數(shù)基金介于短債基金和貨幣基金之間；從流動性來看，同業(yè)存單指數(shù)基金多數(shù)只有7天鎖定期，沒有申購贖回費，流動性非常接近現(xiàn)金類產(chǎn)品。

華泰柏瑞固定收益部副總監(jiān)、基金經(jīng)理鄭青介紹，同業(yè)存單是存款類金融機構(gòu)在全國銀行間市場發(fā)行的記賬式定期存款憑證。發(fā)行人是存款類金融機構(gòu)，發(fā)行的場所是全國銀行間市場。所以只有銀行間市場的成員，才能參與同業(yè)存單的發(fā)行、認購、投資與交易。同業(yè)存單指數(shù)基金在投資標的上實現(xiàn)了創(chuàng)新，大大降低了同業(yè)存單投資的門檻，讓曾經(jīng)只能銀行間機構(gòu)參與的同業(yè)存單真正“走進百姓家”。

鄭青表示，一方面，廣大投資者對于同業(yè)存單有投資需求，卻無法直接在銀行間市場交易，因此可以通過同業(yè)存單指數(shù)基金，以類似“團購”的形式參與其中。另一方面，基金經(jīng)理作為“團長”，要甄選規(guī)模較大、流動性較好的AAA級同業(yè)存單品種，把控好質(zhì)量關(guān)。

萬億級藍海市場可期

中金固收團隊認為，同業(yè)存單指數(shù)基金市場規(guī)模未來有望突破萬億元。目前短債基金、貨幣基金、現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品規(guī)模分別約為1.4萬億元、10萬億元、9.3萬億元。具備類似風(fēng)險收益和流動性特征的同業(yè)存單指數(shù)基金市場前景非常廣闊，甚至可能再上一個臺階。目前，已經(jīng)獲批和正在申請中的同業(yè)存單指數(shù)基金產(chǎn)品已經(jīng)超過100只，按每只基金產(chǎn)品100億元的規(guī)模上限估算，潛在的市場規(guī)模已經(jīng)不可小覷。

華創(chuàng)證券固定收益首席分析師周冠南表示，今年上半年出現(xiàn)的銀行理財贖回潮加強了投資者對風(fēng)險偏好和凈值化的認識，中低風(fēng)險的投資需求開始尋找回報穩(wěn)定性更高的產(chǎn)品。結(jié)合往年經(jīng)驗，2019-2021年，現(xiàn)金管理類理財和“固收+”基金在承接原剛兌型理財客群的過程中規(guī)模顯著擴容，其中現(xiàn)金管理類理財從2.4萬億增長3倍至9.3萬億，“固收+”基金從0.4萬億增長至2.4萬億。同業(yè)存單指數(shù)基金未來也有望承接一部分低風(fēng)險偏好的資金回流。

一位業(yè)內(nèi)人士還指出，同業(yè)存單指數(shù)基金的火爆一定程度上也反映了當下的“資產(chǎn)荒”現(xiàn)象，當前市場流動性較為寬松，市場利率持續(xù)下行，稍微不錯一點的資產(chǎn)就會被迅速一搶而空，資金無處可去，所以就出現(xiàn)了各種搶購債券基金、同業(yè)存單指數(shù)基金的現(xiàn)象。如果市場仍然信奉“現(xiàn)金為王”，同業(yè)存單指數(shù)基金的火爆就會持續(xù)下去。