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在美國(guó)主流智庫(kù)和《紐約時(shí)報(bào)》、《華爾街日?qǐng)?bào)》等其主流媒體看來(lái)：盧布已實(shí)現(xiàn)了不可思議的逆轉(zhuǎn)，就像烏克蘭不可能打贏俄羅斯軍隊(duì)一樣、美元在今年年內(nèi)已經(jīng)很難再翻盤(pán)盧布。

文 | 王泠一

6月3日，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)進(jìn)入了第一百天的較量。美國(guó)希望以烏克蘭東部戰(zhàn)場(chǎng)的巨大消耗、拖垮俄羅斯經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略圖謀，沒(méi)有能夠?qū)崿F(xiàn)。這不得不讓美國(guó)總統(tǒng)拜登再次呼吁談判解決問(wèn)題，并聲稱無(wú)意更改俄羅斯政權(quán)；與此同時(shí)，美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)和美軍參謀長(zhǎng)聯(lián)席會(huì)議主席紛紛吹風(fēng)，號(hào)稱和俄羅斯軍方保持著熱線聯(lián)系、不會(huì)導(dǎo)致美俄武裝力量的直接沖突。而美國(guó)主流智庫(kù)則開(kāi)始重新認(rèn)識(shí)盧布潛力，被迫修正本方在一百天前的基本判斷，“即戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)一月內(nèi)，盧布將被世界拋棄”。

俄羅羅斯石油海運(yùn)出口量比一百天前增加了三倍

01

金融戰(zhàn)成為國(guó)運(yùn)較量。由于美國(guó)和北約的不斷點(diǎn)火，烏克蘭本屆政府和領(lǐng)導(dǎo)人又一心謀求加入北約，還拒絕承諾在其領(lǐng)土上不設(shè)立北約導(dǎo)彈基地。由此使得以軍事手段來(lái)捍衛(wèi)自身安全屏障成為俄羅斯的唯一選項(xiàng)，并導(dǎo)致了被稱之為“特別軍事行動(dòng)”的俄羅斯總統(tǒng)令！其實(shí)在簽署這項(xiàng)“特別軍事行動(dòng)”總統(tǒng)令的同時(shí)，普京還簽署了一系列確保俄羅斯經(jīng)濟(jì)安全的命令和對(duì)核心政府經(jīng)濟(jì)部門(mén)行動(dòng)計(jì)劃的批復(fù)。只是后者，最初并沒(méi)有得到西方媒體和美國(guó)智庫(kù)的足夠重視；甚至有美方前政府要員輕慢地認(rèn)為，那不過(guò)是普京虛張聲勢(shì)的紙面命令、不久就會(huì)和盧布一樣成為廢紙。然而，實(shí)際結(jié)果究竟怎么樣呢？

美元兌盧布的匯率走勢(shì)圖

在美國(guó)主流智庫(kù)和《紐約時(shí)報(bào)》、《華爾街日?qǐng)?bào)》等其主流媒體看來(lái)：盧布已實(shí)現(xiàn)了不可思議的逆轉(zhuǎn)，就像烏克蘭不可能打贏俄羅斯軍隊(duì)一樣、美元在今年年內(nèi)已經(jīng)很難再翻盤(pán)盧布。本文有必要簡(jiǎn)單地回顧一下西方最初作出的金融戰(zhàn)舉措：

2022年2月21日，俄羅斯宣布承認(rèn)烏東頓巴斯的頓涅茨克和盧甘斯克兩共和國(guó)“獨(dú)立”后，美歐即在最短時(shí)間內(nèi)出臺(tái)了配套制裁措施。隨即日本和新加坡跟進(jìn)。具體的實(shí)際主要措施就有：

·限制俄羅斯直接使用美元、歐元、英鎊和日元進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易結(jié)算；

·將俄羅斯主要銀行納入美國(guó)制定的“特別指定國(guó)民名單”，即這些銀行不僅不能使用這些貨幣，也不能與美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易；

·將美方選定的七家俄羅斯銀行，從環(huán)球同業(yè)銀行金融電信協(xié)會(huì)管理的銀行結(jié)算系統(tǒng)（SWIFT）剔除，以確保這些銀行脫離國(guó)際金融主流體系；

·凍結(jié)俄羅斯中央銀行在美方金融機(jī)構(gòu)內(nèi)維持交易的外匯儲(chǔ)備（美方估計(jì)其份額占俄羅斯外匯儲(chǔ)備總額一半），目的是使其無(wú)法通過(guò)外匯干預(yù)來(lái)支持盧布匯率；

·禁止俄羅斯使用受美方管轄的資金來(lái)償還債務(wù)，停止美國(guó)信用卡萬(wàn)事達(dá)和維薩在俄羅斯的業(yè)務(wù)；

·明確要求美資企業(yè)中止在俄羅斯市場(chǎng)基本業(yè)務(wù)，特別是美資銀行和有影響的跨國(guó)公司如麥當(dāng)勞等帶頭。

這些措施來(lái)勢(shì)很兇猛。一位日本金融智庫(kù)高管和一位和俄羅斯有貿(mào)易往來(lái)的韓國(guó)大企業(yè)總裁在交流中都告知筆者：“估計(jì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)擋不住這種制裁，如果其國(guó)內(nèi)出現(xiàn)資本外流、通貨膨脹和物資短缺，俄羅斯就會(huì)出現(xiàn)民生難題而財(cái)政無(wú)法支撐‘特別軍事行動(dòng)’。日本企業(yè)和韓國(guó)企業(yè)，不愿意被美方嚴(yán)厲制裁，所以會(huì)退出俄羅斯市場(chǎng)?！彼麄冞€預(yù)計(jì)美方會(huì)對(duì)中國(guó)施加壓力，要求中方參與對(duì)俄羅斯的金融制裁。他們的預(yù)計(jì)有相當(dāng)一部分是正確的，如美國(guó)就是在不斷地向中方施加壓力。只是毫無(wú)結(jié)果。事實(shí)上從中國(guó)戰(zhàn)略性經(jīng)濟(jì)利益角度看，美方施壓是弱智的！

德國(guó)和法國(guó)等歐洲主要能源企業(yè)，一百天內(nèi)維持著管道接收俄天然氣

同時(shí)，美國(guó)一廂情愿地認(rèn)為：這些制裁措施能夠造成盧布大幅度地貶值和導(dǎo)致俄羅斯境內(nèi)的資本外流，同時(shí)，輸入高指標(biāo)的通貨膨脹；在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)啟后的三個(gè)月內(nèi)，癱瘓俄羅斯經(jīng)濟(jì)并進(jìn)而引發(fā)莫斯科的政局動(dòng)蕩；之后，盧布成為和俄羅斯經(jīng)濟(jì)脫鉤的表面紙幣，被排除在國(guó)際金融和貿(mào)易結(jié)算體系外。而到了所謂新的俄羅斯政府組建之后，就會(huì)選擇和美方的大幅度妥協(xié)，然后美元將主導(dǎo)俄羅斯經(jīng)濟(jì)。

02

捍衛(wèi)盧布，有總設(shè)計(jì)師！在我看來(lái)，俄羅斯不僅是一個(gè)資產(chǎn)型和戰(zhàn)略物資等儲(chǔ)備豐富的大國(guó)，其應(yīng)對(duì)能力和對(duì)抗美方制裁的反應(yīng)水平，不是日韓等國(guó)能夠理解的。更重要的是俄羅斯是個(gè)智慧型的國(guó)度，只是其給世人的印象過(guò)多地集中在“戰(zhàn)斗民族”這個(gè)鮮明概念上了。我從事智庫(kù)項(xiàng)目研究起于1992年，當(dāng)年第一個(gè)交流的對(duì)象就是俄羅斯智庫(kù)——俄羅斯聯(lián)邦國(guó)家科學(xué)院遠(yuǎn)東研究所的高級(jí)研究員；合作研究的課題就是盧布的前景和實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力水平。當(dāng)年的俄羅斯總統(tǒng)葉利欽及其政府，一度受到美國(guó)芝加哥經(jīng)濟(jì)學(xué)派的惡意誤導(dǎo)而實(shí)施了激進(jìn)的“休克療法”，直接導(dǎo)致了盧布大幅度貶值和高指標(biāo)的通貨膨脹。很夸張的是：在莫斯科的麥當(dāng)勞門(mén)店竟然直接收取美元，普京的女兒也吃不起。麥當(dāng)勞的套餐，一度成為奢侈品消費(fèi)象征。

位于莫斯科涅格林大街的俄羅斯央行總部大樓

1992年8月24日，中國(guó)和韓國(guó)建立大使級(jí)外交關(guān)系。我和韓國(guó)智庫(kù)的交流也隨后展開(kāi)，當(dāng)年韓元幣值相對(duì)穩(wěn)定，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)又處在巔峰狀態(tài)。到這年年底的行情是：以美元為統(tǒng)計(jì)口徑的國(guó)民經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)規(guī)?？偹剑n國(guó)居然首次超過(guò)了俄羅斯。也就是從第二年起，韓國(guó)大企業(yè)開(kāi)始了對(duì)俄羅斯市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)性布局。

盧布經(jīng)歷了三十年的財(cái)富洗禮、洗牌和曾經(jīng)的屈辱，隨著俄羅斯經(jīng)濟(jì)活力在普京及其政府持續(xù)治理下的康復(fù)，也步入了重生的戰(zhàn)略窗口期；這是美國(guó)政府和美國(guó)金融寡頭所不愿意看到的。美方此番圍剿盧布的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)，其實(shí)從2014年克里米亞半島被俄羅斯實(shí)際占領(lǐng)后就開(kāi)啟了。而俄羅斯中央銀行和戰(zhàn)略家們，也就從這一年開(kāi)始進(jìn)行了精密的對(duì)策設(shè)計(jì)和規(guī)模型實(shí)戰(zhàn)演練，并取得了初步的成果。到今年2月初，俄羅斯智庫(kù)在戰(zhàn)略性報(bào)告中就鮮明提出：保衛(wèi)盧布就是保衛(wèi)莫斯科！

納比烏林娜

說(shuō)到保衛(wèi)盧布或者是捍衛(wèi)盧布的購(gòu)買(mǎi)力，自然得介紹一下這個(gè)戰(zhàn)略行動(dòng)的總設(shè)計(jì)師——俄羅斯中央銀行行長(zhǎng)納比烏林娜。她于1963年10月出生于俄羅斯烏法市一個(gè)中等收入的普通職工家庭，父親是司機(jī)，母親是精密儀器制造車(chē)間的機(jī)械工人。納比烏林娜是蘇聯(lián)和俄羅斯自己培養(yǎng)的本土經(jīng)濟(jì)學(xué)家，畢業(yè)于莫斯科國(guó)立羅蒙諾索夫大學(xué)經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)。她沒(méi)有留學(xué)西方的經(jīng)歷，于蘇聯(lián)解體前成為中央政府的一位公務(wù)員，主要分管業(yè)務(wù)是經(jīng)濟(jì)體制改革的政策設(shè)計(jì)。三十年前她一度離開(kāi)公務(wù)員的崗位并成為一名智庫(kù)專(zhuān)家，我就是因智庫(kù)交流而接觸，并感覺(jué)到她很有主見(jiàn)且總是努力地捍衛(wèi)其國(guó)家利益。如在交流中，當(dāng)年她可是要求中國(guó)與俄羅斯的貿(mào)易結(jié)算一定要使用美元的；如今她要求使用盧布和人民幣。三十年過(guò)去，中國(guó)外匯交易中心開(kāi)始直接掛牌盧布和人民幣交易；眼下中國(guó)居民如果要去俄羅斯旅行或者留學(xué)，就可以直接用手機(jī)銀行來(lái)完成對(duì)盧布的當(dāng)日匯率買(mǎi)賣(mài)。

盧布成為今年上半年幣值表現(xiàn)最出色的國(guó)際貨幣

普京首次出任俄羅斯總統(tǒng)的本世紀(jì)初，納比烏林娜就應(yīng)邀出任了其中央政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與貿(mào)易部第一副部長(zhǎng)。2007年9月，她被任命為部長(zhǎng)。2013年，納比烏林娜出任俄羅斯央行行長(zhǎng)，成為當(dāng)時(shí)八大工業(yè)國(guó)中首位領(lǐng)導(dǎo)央行的女性。也就是從這時(shí)候開(kāi)始，俄羅斯央行開(kāi)始主動(dòng)追求貨幣主權(quán)和盧布戰(zhàn)略影響力！

03

得重新認(rèn)識(shí)俄羅斯實(shí)力。現(xiàn)在看來(lái)：在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)之前，俄羅斯央行確實(shí)做好了全部的準(zhǔn)備。普京總統(tǒng)直接聽(tīng)取納比烏林娜的應(yīng)對(duì)報(bào)告，并接受了她精心謀劃的一攬子提議。根據(jù)這些出色提議，俄羅斯不但見(jiàn)招拆招，而且主動(dòng)積極地投入進(jìn)攻性的力量。這些力量的投放在頭一個(gè)月具有戰(zhàn)略平衡作用，到如今第四個(gè)月已出現(xiàn)對(duì)美國(guó)和西歐國(guó)家的反制性作用效應(yīng)。特別是：

·俄羅斯中央政府實(shí)施央行所起草的嚴(yán)格的資本管制措施，要求企業(yè)把外匯收入的80%兌換成盧布；

·俄羅斯央行果斷而迅速地大幅度地加息，初期從7%提高到20%，并根據(jù)之后的金融斗爭(zhēng)局勢(shì)加以回調(diào)；

·明令西方企業(yè)以盧布支付對(duì)俄羅斯能源的采購(gòu)，并開(kāi)設(shè)歐元和盧布之間的轉(zhuǎn)換賬號(hào)以便利結(jié)算；

·俄央行直接宣布以5000盧布兌換一克黃金的價(jià)格，將盧布與黃金綁定。

與此同時(shí)，俄羅斯并沒(méi)有沒(méi)收西方在其境內(nèi)投資企業(yè)資產(chǎn)，也出乎了美國(guó)智庫(kù)的意料。前后一百天較量下來(lái)，盧布出現(xiàn)了欣欣向榮的局面；不僅俄羅斯企業(yè)徹底放心，俄羅斯民眾也開(kāi)始相信盧布幣值的堅(jiān)挺會(huì)貫穿全年。可以說(shuō)，在這場(chǎng)貨幣戰(zhàn)中俄羅斯央行完勝美聯(lián)儲(chǔ)，耶倫不得不向美國(guó)總統(tǒng)承認(rèn)完全誤判了局勢(shì)。

耶倫（右）向美國(guó)總統(tǒng)拜登承認(rèn)誤判俄羅斯經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

和美國(guó)國(guó)內(nèi)出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹以及美國(guó)政府財(cái)力格外緊張相比的是：俄羅斯一季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了3.5%的可觀增幅，而美國(guó)同一階段則是1.5%的負(fù)增長(zhǎng)！

而統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯石油海運(yùn)量不斷攀高，6月初甚至已達(dá)到俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前三倍的規(guī)模；加上國(guó)際能源價(jià)格的居高不下，隨之而來(lái)的就是出口收入和財(cái)政收入的大幅度增加。收入的增加和國(guó)際收支的平衡，不僅繼續(xù)拱衛(wèi)了盧布幣值，更是增強(qiáng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)生活信心。

俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)加大了石油開(kāi)采力度，并謀求擴(kuò)大對(duì)華能源出口業(yè)務(wù)。

5月25日，俄羅斯總統(tǒng)普京在出席俄聯(lián)邦國(guó)務(wù)委員會(huì)有關(guān)民主保障問(wèn)題的專(zhuān)門(mén)會(huì)議時(shí)聲稱：俄羅斯經(jīng)濟(jì)的活力明顯好于很多專(zhuān)家的戰(zhàn)前預(yù)測(cè)；尤其是失業(yè)率目前僅為4%，不僅沒(méi)有上升，甚至出現(xiàn)了下降勢(shì)頭。俄羅斯財(cái)政部則宣告，鑒于目前“盧布匯率穩(wěn)定且國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)外幣流動(dòng)性達(dá)到足夠水平，將出口貿(mào)易商外匯營(yíng)收強(qiáng)制結(jié)匯的比例從80%降至50%”！

至6月3日，歐盟未能就拒絕使用盧布結(jié)算達(dá)成一致性意見(jiàn)和行動(dòng)

盧布匯率本身，在一百天的制裁與反制裁的金融戰(zhàn)或稱貨幣戰(zhàn)中，經(jīng)歷了過(guò)山車(chē)般的跌宕起伏。先是從1美元兌換75盧布狂瀉至——1美元兌150盧布而一度創(chuàng)下歷史新低；此后就一路反彈至1美元兌57盧布。同時(shí)，歐元兌盧布匯率，在2015年6月以來(lái)首次突破1歐元兌58盧布。從暴跌85%到暴漲23%，盧布上演了完美逆襲，被華爾街的觀察家們認(rèn)為是從“全球表現(xiàn)最差貨幣”成為了今年“全球表現(xiàn)最佳貨幣”。需要指出的是：上半年盧布的表現(xiàn)，得益于俄羅斯能源武器的戰(zhàn)略支撐，而下半年隨著糧食國(guó)際需求的看漲，盧布還會(huì)有新的后盾！

普京宣布從6月1日起提高每月的養(yǎng)老金、最低工資和最低生活保障標(biāo)準(zhǔn)

有了這般底氣，俄羅斯總統(tǒng)普京就慷慨地宣布：從6月1日開(kāi)始，俄羅斯最低工資標(biāo)準(zhǔn)、最低生活保障標(biāo)準(zhǔn)和養(yǎng)老金上調(diào)10%！其中，最低工資標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到每月15279盧布的新水平后，納比烏林娜預(yù)測(cè)將使超過(guò)400萬(wàn)職工受益。而增加養(yǎng)老金后，直接受益的老齡人口超過(guò)了1500萬(wàn)。可以說(shuō)，俄羅斯民眾直接享受到了盧布保衛(wèi)戰(zhàn)的實(shí)際成果。從這個(gè)角度出發(fā)，是時(shí)候重新認(rèn)識(shí)俄羅斯經(jīng)濟(jì)實(shí)力了！

作者為上海社會(huì)科學(xué)院上海國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心研究員