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近日，研究機(jī)構(gòu)Adroit Market Research的報(bào)告顯示，全球金融科技市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)在2030年達(dá)到7000億美元，并在10年內(nèi)實(shí)現(xiàn)20.5%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。但是，該行業(yè)眼下的境遇并不樂(lè)觀。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月3日，美媒《華爾街日?qǐng)?bào)》刊文稱(chēng)，相較于金融股和科技股，金融科技股在過(guò)去一年中表現(xiàn)更差。

不斷升高的利率和無(wú)利可圖的商業(yè)模式，給金融科技行業(yè)帶來(lái)了沉重打擊，大部分個(gè)股下跌慘重。

放眼2023年，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，金融科技股觸底反彈的希望渺茫，只有個(gè)別聚焦于細(xì)分賽道的公司仍具潛力。

損失慘重

長(zhǎng)期以來(lái)，美國(guó)金融科技公司一直宣傳其宏大的商業(yè)模式，即為硅谷的創(chuàng)業(yè)公司提供貸款、投資、支付等服務(wù)，以此獲得高額回報(bào)。

然而，這種愿景在過(guò)去一年變得虛無(wú)縹緲：美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息對(duì)抗通脹，不斷升高的利率讓投資者不再瘋狂押注科技股，轉(zhuǎn)而投向其他更加穩(wěn)健的投資。

隨著資金的逃離，金融科技股的表現(xiàn)比下游的金融股和科技股更加糟糕，那些專(zhuān)注于金融科技的基金和指數(shù)也表現(xiàn)不佳。

華爾街著名基金經(jīng)理凱茜·伍德（Cathie Wood）管理的方舟金融科技創(chuàng)新ETF（ARK Fintech Innovation ETF）在去年下跌了65%；旨在“跟蹤顛覆性金融科技公司業(yè)績(jī)”的F-Prime金融科技指數(shù)下跌了71%，其覆蓋的多家金融科技公司如Affirm Holdings Inc.、Dave Inc.、Doma Holdings Inc.、Opendoor Technologies Inc.、Root Inc.和Upstart Holdings Inc.的股價(jià)全年均跌超90%……

除了高利率帶來(lái)的挑戰(zhàn)外，許多金融科技公司錯(cuò)誤地把2020年到2021年的周期性提振，當(dāng)作永久性的復(fù)蘇趨勢(shì)，因而在決策時(shí)出現(xiàn)失誤。

電子商務(wù)公司PayPal和Shopify曾押注在線消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，而散戶投資軟件Robinhood則押注線上交易量會(huì)在2022年保持高位，于是在2021年擴(kuò)充了1000多名員工，當(dāng)投資浪潮退去后，又不得不大幅裁員。

就連那些曾經(jīng)飛速發(fā)展的金融科技新貴也在虧損，不再受到投資者歡迎，比如華爾街分析師票選的“2023年投資者最該避免的金融科技股”——基于云端的電子商務(wù)平臺(tái)Shopify。

華爾街認(rèn)為，Shopify的高速增長(zhǎng)期已結(jié)束，股價(jià)已從高點(diǎn)跌超八成，在2023年甚至可能無(wú)法盈利。

仍具潛力

“投資者對(duì)高增長(zhǎng)但無(wú)利可圖的商業(yè)模式越來(lái)越警惕?！毖芯繖C(jī)構(gòu)Moffett Nathanson金融科技板塊分析師尤金·西穆尼表示。

聚焦于盈利模式后，可以發(fā)現(xiàn)少數(shù)表現(xiàn)良好的金融科技公司。西穆尼說(shuō)，在他關(guān)注的高增長(zhǎng)金融科技公司中，只有一家始終盈利，即Shift4 Payments Inc.，其股價(jià)在2022年僅下跌3%。

納斯達(dá)克官網(wǎng)也選出Block、nCino、Toast三家金融科技股作為2023年的潛力股，他們共同的特點(diǎn)是聚焦細(xì)分賽道。

Block成立于2009年，是一家支付服務(wù)提供商，由Twitter創(chuàng)始人杰克·多西和吉姆·馬克維共同創(chuàng)辦，過(guò)去5年的銷(xiāo)售額平均增長(zhǎng)60%以上，目前年化支付量為2000億美元，全球無(wú)現(xiàn)金支付量超過(guò)45萬(wàn)億美元，業(yè)務(wù)仍有進(jìn)一步擴(kuò)展的潛力。

Toast則是一家基于云技術(shù)的餐廳管理軟件公司，基于最近幾個(gè)季度的增長(zhǎng)和市場(chǎng)空間，大多數(shù)分析師對(duì)其未來(lái)增長(zhǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。

此外，機(jī)構(gòu)認(rèn)為PayPal在今年亦具備發(fā)展?jié)摿?。雖然高通脹和高利率讓PayPal股價(jià)在去年跌超一半，但其最重要的增長(zhǎng)指標(biāo)仍保持樂(lè)觀趨勢(shì)，如數(shù)字支付網(wǎng)絡(luò)的總支付量在去年持續(xù)增長(zhǎng)，用戶參與度也漲超20%，而對(duì)于像PayPal這樣的支付服務(wù)商來(lái)說(shuō)，上述數(shù)據(jù)增長(zhǎng)意味著更高的毛利潤(rùn)，如果保持目前勢(shì)頭，其在2023年的業(yè)績(jī)將穩(wěn)步提升。

記者 周秭沫

編輯 王哲希

責(zé)任編輯 孫霄