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2023-01-31
為什么汽車市場可能是美聯(lián)儲調(diào)整政策的“先兆”
更新時間：2022-11-05 12:12:02作者：智慧百科
汽車定價應用程序CoPilot的首席執(zhí)行官兼創(chuàng)始人帕特?瑞安（Pat Ryan）表示，美聯(lián)儲（Federal Reserve）在開始放松對抗通脹的力度之前，可能仍需要先控制住飆升的汽車市場。
利率上升給一度繁榮的美國房地產(chǎn)市場踩下了剎車，本周30年期固定利率抵押貸款利率接近7%，高于一年前的約3.1%。
但到目前為止，較高的借貸成本并沒有對美國人對汽車的需求起到什么作用，而汽車是大多數(shù)家庭傾向于購買的高價商品之一。
根據(jù)紐約聯(lián)邦儲備銀行的數(shù)據(jù)，家庭在疫情期間繼續(xù)消費，汽車貸款市場目前達到1.5萬億美元。
“二手車市場比我認為人們預期的要強勁得多，”瑞安?！敖?jīng)銷商的汽車價格在下降，但消費者的情況并非如此?！?/p>
截至10月中旬的曼海姆二手車價值指數(shù)較去年同期下降10.4%（見圖表），這引發(fā)了人們對美聯(lián)儲今年快速加息可能會抑制消費者需求的希望。
該指數(shù)追蹤汽車經(jīng)銷商在拍賣會上為二手車支付的價格。但據(jù)跟蹤全國汽車經(jīng)銷商每日銷售和定價活動的CoPilot數(shù)據(jù)顯示，從平均零售價格（即汽車的售價）來看，汽車價格僅較3月份33,505美元的峰值下降了3.7%。
瑞安說:“它們下降的幅度只夠彌補利率上升的影響。”他舉了一個例子，3月份通常每月546美元的二手車貸款在10月份漲到了564美元，原因是價格下跌，但也考慮到了借款成本的上升。
“按實際價值計算，價格幾乎沒有下降，但銷量卻在上升，”瑞安說。“這就是美聯(lián)儲害怕的地方。”
汽車銷量上升
在聲稱通脹只是暫時現(xiàn)象之后，美聯(lián)儲（Federal Reserve）在3月份開始迅速提高基準利率。本周，基準利率達到3.75% - 4%，為15年來的最高水平。
汽車貸款的期限通常為6年或更長，并基于美國國債利率，而不是美聯(lián)儲的短期政策利率，這意味著美聯(lián)儲只能間接影響汽車貸款市場。周四，基準10年期美國國債利率TMUBMUSD10Y報4.12%，高于去年12月1.34%的低點，這大大提高了家庭和企業(yè)的借款成本。
盡管如此，美聯(lián)儲主席鮑威爾周三稱，今年的通脹"越來越具有挑戰(zhàn)性"，消費者需求令物價居高不下，盡管一些疫情引發(fā)的供應鏈問題有所緩解，加劇了包括汽車制造商在內(nèi)的供應短缺。
據(jù)《汽車新聞》（Automotive News）報道，豐田汽車（Toyota Motor Corp.） 10月份銷量同比增長28%，斯巴魯美國（Subaru America）分別增長1.23%和32%，但福特汽車（Ford Motor Co.）下滑10%，本田汽車（Honda Motor Co.）下滑1.40%和16%。Edmunds上個月說，預計第三季度美國新車銷量將較上年同期下降0.9%。
在鮑威爾發(fā)表上述言論之前，美聯(lián)儲周三決定連續(xù)第四次加息75個基點，同時暗示利率可能在較長一段時間內(nèi)保持在高位。他還重申了將通貨膨脹率從近40年來的最高點降至央行2%的目標的承諾。
"這個市場將是一個需要逐月觀察的市場，" Ryan表示，他表示，盡管樓市明顯降溫，但美聯(lián)儲并未放松警惕。“我認為這將是美聯(lián)儲何時可以開始軟化其利率立場的先兆。”
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