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一、期權(quán)是什么（期：未來(lái)，權(quán)：權(quán)利）

期權(quán)是投資者約定在未來(lái)買(mǎi)入或者賣(mài)出某項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利。（認(rèn)購(gòu)：買(mǎi)入資產(chǎn)，認(rèn)沽：賣(mài)出資產(chǎn)）

二、期權(quán)的類(lèi)型

1、按照期權(quán)買(mǎi)方的權(quán)利劃分

（1）認(rèn)購(gòu)期權(quán)：雙方約定在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)，期權(quán)買(mǎi)方向賣(mài)方以約定價(jià)格（行權(quán)價(jià)）買(mǎi)入股票/ETF（標(biāo)的）的權(quán)利。

（2）認(rèn)沽期權(quán)：雙方約定在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)，期權(quán)買(mǎi)方向賣(mài)方以約定價(jià)格賣(mài)出股票/ETF的權(quán)利。

2、按照買(mǎi)方行權(quán)的時(shí)限劃分

（1）美式期權(quán)：期權(quán)買(mǎi)方可以在期權(quán)到期前任一交易日或到期日行使權(quán)利的期權(quán)。

（2）歐式期權(quán)：期權(quán)買(mǎi)方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)（50ETF期權(quán)是歐式期權(quán)）。

三、期權(quán)的功能

1、風(fēng)險(xiǎn)大挪移：股指期貨與ETF期權(quán)都可以被用來(lái)規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)的方向性風(fēng)險(xiǎn)。然而，使用股指期貨規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也放棄了潛在的收益，期權(quán)卻能夠在鎖定最大損失的條件下獲取無(wú)限的潛在收益。同時(shí)，期權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率相關(guān)，還可以用來(lái)管理波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2、立體化作戰(zhàn)：期權(quán)給予了投資者全方位的交易機(jī)會(huì)，期權(quán)策略的多樣性決定了期權(quán)用途的多樣性

3、精準(zhǔn)化打擊：購(gòu)買(mǎi)股票的話即使很聰明的投資者也沒(méi)有辦法拉開(kāi)差距，購(gòu)買(mǎi)期權(quán)看得越準(zhǔn)確就賺得越多。

四、期權(quán)用途的多樣性

1、方向型交易：買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)、買(mǎi)入認(rèn)沽等

2、波動(dòng)型交易：跨式組合、勒式組合等

3、套利型交易：平價(jià)套利、箱型套利等

4、套保型交易：備兌開(kāi)倉(cāng)、保險(xiǎn)策略等

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