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2023-01-31
重倉中國平安(601318.SH) 信誠基金吳昊：A股市場當(dāng)前定價的賠率相對具有吸引力
更新時間：2023-01-18 11:38:22作者：智慧百科
智通財經(jīng)APP獲悉，1月17日，中信保誠基金披露了旗下基金2022年四季報。其中，基金經(jīng)理吳昊管理的基金增持了機(jī)械設(shè)備、通信等行業(yè)，減持了石油石化、基礎(chǔ)化工等行業(yè)，并對銀行、電力設(shè)備等行業(yè)做了個股調(diào)整。吳昊表示，對2023年兩會期間可能制定的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)和相關(guān)支持政策保持關(guān)注，國內(nèi)A股市場當(dāng)前定價的賠率相對具有吸引力。如果2023年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇或美聯(lián)儲退出緊縮貨幣政策能夠兌現(xiàn)，風(fēng)險偏好或仍能有進(jìn)一步的改善。
2022年4季度，A股市場整體上漲。分行業(yè)來看，內(nèi)循環(huán)相關(guān)的消費(fèi)和科技資產(chǎn)相對收益明顯，社會服務(wù)、計(jì)算機(jī)、傳媒漲幅靠前;新舊能源相關(guān)的周期和制造資產(chǎn)相對收益靠后，煤炭、石油石化、電力設(shè)備跌幅靠前。
吳昊指出，從市場整體定價水平來看，悲觀預(yù)期扭轉(zhuǎn)后，定價修復(fù)的彈性從歷史經(jīng)驗(yàn)來看是比較可觀的，國內(nèi)A股市場當(dāng)前定價的賠率相對具有吸引力。以滬深300指數(shù)為例，市凈率分位數(shù)處于過去5年的后10%以內(nèi)，2011年以來年初相類似的定價僅有2014年和2019年，反映的都是悲觀的宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀盈利預(yù)期，市場進(jìn)一步向下調(diào)整的空間可能相對有限，滬深300指數(shù)2014和2019全年分別上漲了52%和36%。
后市投資思路上，吳昊表示，國內(nèi)的貨幣政策仍將精準(zhǔn)有力，與積極的財政政策協(xié)調(diào)配合，做好專項(xiàng)債、財政貼息等工具的配套信貸投放，國內(nèi)流動性維持合理充裕，10年期國債利率隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)化穩(wěn)步上行;而對于海外貨幣政策，吳昊預(yù)計(jì)隨著通脹壓力的緩解和衰退壓力的抬升，2023年有望觀察到美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻墓拯c(diǎn)。
截至2022年12月31日，中信保誠盛世藍(lán)籌混合型證券投資基金規(guī)模為1.99億元，凈值估算近一月增長率為5.54%。前十大重倉股分別為：中國平安(601318.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、平安銀行(000001.SZ)、興業(yè)銀行(601166.SH)、寧德時代(300750.SZ)、寶信軟件(600845.SH)、今世緣(603369.SH)、貴州茅臺(600519.SH)、東方電氣(600875.SH)、蘇州銀行(002966.SZ)。
值得注意的是，中國平安(601318.SH)新進(jìn)前十并位居第一，共持倉17.57萬股，占凈值比例4.15%。
