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2023-01-31
更新時間:2022-07-14 00:08:50作者:未知
中國基金報記者 方麗 見習記者 王佳霖
7月中旬,公募基金進入2022年二季報密集披露期。
繼長城基金發(fā)布旗下2只權(quán)益基金二季報后,安信基金旗下的安信優(yōu)勢增長于今日公布了二季報,成為2022年第3只公布二季報的基金。
二季度倉位小幅提升
2022年市場可謂是一波三折,一季度市場跌跌不休,最低滬指抵達2863.65點,直到4月27日開始才開始反彈,目前滬指回暖至3300點附近。
震蕩的大盤、散亂的熱點考驗每一個市場參與者,因此二季度基金經(jīng)理調(diào)倉換股成為市場關(guān)注焦點。安信優(yōu)勢增長基金經(jīng)理聶世林在這一波震蕩之下,以調(diào)倉換股來應對。
二季報顯示,從安信優(yōu)勢增長基金股票倉位來看,截至二季度末,安信優(yōu)勢增長倉位微幅提升,其股票市值占基金凈資產(chǎn)的比例從一季度末的83.13%略升至84.37%。
從該基金的歷史倉位變化來看,除2020年一季度倉位較低外,安信優(yōu)勢增長近三年的倉位變動并不大,其余時間的倉位均在80%至95%區(qū)間波動。
上半年震蕩市場格局之下,因為及時調(diào)倉換股,安信優(yōu)勢增長的業(yè)績跑贏基準:上半年實現(xiàn)正收益4.41%,超越業(yè)績比較基準7.97%;成立以來累計收益率254.04%,超越業(yè)績比較基準235.81%。
因該基金在2022年表現(xiàn)較為抗跌,因此獲得資金追捧,規(guī)模迅猛增長。數(shù)據(jù)顯示,安信優(yōu)勢增長基金在第二季度的規(guī)模增加了近兩倍:一季度末,該基金(A類與C類合并計算,下同)規(guī)模為4.58億,而二季度末該基金的規(guī)模已經(jīng)達到12.74億,增加178.2%。
從總份額來看,二季度獲得大筆凈申購。二季度期間,該基金份額從期初的1.57億份增長至期末的4.02億。
加倉新能源,減倉地產(chǎn)和煤炭
季報顯示,聶世林在二季度“換股力度大于調(diào)倉”,前十大重倉股有五席出現(xiàn)變化。
對比一季度,安信優(yōu)勢增長的二季度末重倉股名單呈現(xiàn)“五進五出”:絕味食品、芒果超媒、分眾傳媒、三七互娛和杭可科技新進入二季報前十大重倉股名單,金地集團、兗礦能源、招商蛇口、保利發(fā)展和五糧液則退出十大重倉股。
此外,鹽湖股份在重倉股的排名從第五升至第三,股票持倉市值占基金凈值的比例從一季末6.03%提升至二季末9.83%;瀘州老窖從第十升至第四,占凈值比例從4.00%提升至6.35%。貴州茅臺占凈值比例從8.89%略降至6.66%,但仍在前三大重倉股中。
在今年的震蕩格局之下,二季度業(yè)績表現(xiàn)先抑后揚,聶世林在二季報中也揭示了安信優(yōu)勢增長的投資思路,“前期持有相對較高倉位的地產(chǎn)與煤炭,后期隨著上海疫情解封以及經(jīng)濟刺激政策的出臺,兌現(xiàn)了部分偏防御性質(zhì)的地產(chǎn)板塊收益。煤炭因價格管制,需求側(cè)預期走弱,也少量減倉。另外加大了新能源的持倉比例,尤其整車企業(yè)在新車型的催化下,表現(xiàn)較好。市場對消費的悲觀預期有所修復,本基金持有的高端白酒、大眾食品也為凈值增長貢獻一定正收益?!?/p>
針對整個二季度市場的變化,聶世林認為,前期受新冠疫情的沖擊,國內(nèi)制造業(yè)供應鏈受到較大程度的沖擊;海外通脹壓力不斷攀升,美聯(lián)儲大幅加息,內(nèi)外部的復雜局面導致市場風險偏好大幅下降,例如4月下旬新股首日破發(fā)頻次明顯增加。國內(nèi)流動性層面依舊充足,但主要指數(shù)的估值都跌至歷史低分位區(qū)間。
5月下旬,中央層面穩(wěn)增長的政策措施力度明顯加大,例如降低5年期LPR,減免新能源汽車購置稅,互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管規(guī)則的明確等等,市場信心逐步得到修復。
此外,該基金的業(yè)績表現(xiàn)與加倉新能源有關(guān):整車企業(yè)在新車型的催化下,表現(xiàn)較好。由于市場對消費的悲觀預期有所修復,因此該基金持有的高端白酒、大眾食品也為凈值增長貢獻一定正收益。
就持倉集中度而言,安信優(yōu)勢增長的前十大重倉股占基金凈值比下降約8個百分點:一季度末前十大重倉股占基金凈值比為61.83%,二季度末占比下降至54.09%。
后市信心或繼續(xù)提振
看好新能源車等領域表現(xiàn)
針對后市,聶世林近期表示,后市信心或繼續(xù)提振。隨著防疫政策的適度調(diào)整,人員流動和物流開始有序運轉(zhuǎn),有利于各項刺激政策的執(zhí)行落地。可以預期下半年,在不出現(xiàn)外部局勢持續(xù)惡化和疫情再度爆發(fā)的前提下,國內(nèi)經(jīng)濟基本面將環(huán)比明顯改善,各項數(shù)據(jù)指標都會有利于提振市場的信心。
具體板塊而言,聶世林認為,前期受疫情壓制的消費、投資產(chǎn)業(yè)鏈將會看到環(huán)比改善;成長股中的電動車和光伏依然保持高景氣;上游大宗品價格受美國加息的影響,相關(guān)板塊的表現(xiàn)可能會繼續(xù)承壓。
針對新能源車產(chǎn)業(yè),聶世林則認為,在未來在電動化的大背景格局下,新能源車產(chǎn)業(yè)鏈最頂端的還是整車廠,整車廠會分為兩類。一類是造車新勢力,會占據(jù)非常重要的份額;另一類是能夠轉(zhuǎn)型成功的傳統(tǒng)整車廠。這里面?zhèn)€別車企可能轉(zhuǎn)型最為堅定,當然也有少部分整車廠在轉(zhuǎn)型的過程中比較猶豫。第二層,是以電池為代表的核心零部件公司,包括電池、各類連接器、自動駕駛相關(guān)設備、雷達等比較重要的零部件,這是一級供應商。第三層,是傳統(tǒng)零部件供應公司,包括座椅、玻璃、輪胎、外飾等。
在電動車這個領域,聶世林相對看好兩端,一端是整車廠,另一端是最上游的資源企業(yè)。他認為,在行業(yè)競爭格局的變化中,能自主研發(fā)電池的車企,其未來的競爭優(yōu)勢可能會更領先。公司再通過推出新車型,有章可循地賣出爆款,疊加行業(yè)巨大的貝塔,才能在這一輪產(chǎn)業(yè)紅利期,用充足的準備贏得增長。
此外,聶世林曾表示,歸根到底,投資無論是進攻還是防守,最關(guān)鍵還是長期持有好公司。在股票投資過程中,市場的風險頻發(fā)且?guī)缀跏遣豢深A知的。但如果將注意力放在所持有的公司上,關(guān)注企業(yè)自身的經(jīng)營變化,這會使投資的心態(tài)更為從容一些。優(yōu)秀企業(yè)應對宏觀風險的能力更強,短期業(yè)績的沖擊雖不可避免,但這并不影響該企業(yè)長期的產(chǎn)出能力。
而7月12日已經(jīng)公布所管理基金二季報的長城基金經(jīng)理陳良棟,對后市也表達了類似看法。在他看來,目前階段比較適合基于行業(yè)和公司基本面情況進行投資,主要看好汽車產(chǎn)業(yè)鏈、光伏等景氣度好且長期成長空間大的行業(yè)。
編輯:喬伊
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