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2023-01-31
盲盒巨頭業(yè)績來了！股價突然拉升10%
更新時間：2022-08-26 07:07:47作者：未知
見習記者 王佳霖
今日午間，泡泡瑪特公布2022年半年報。報告顯示，2022上半年泡泡瑪特收益為23.59億元，同比增長33.1%；毛利為13.7億元，同比增長22.7%；公司持有人應(yīng)占盈利為3.33億元，較去年同期下滑7.2%；非國際財務(wù)報告準則經(jīng)調(diào)整純利為3.76億元，同比下滑13.5%。
下午開盤后，泡泡瑪特股價突然拉升，一度漲超10%。截至收盤，泡泡瑪特股價漲6.39%，報收19.280。
值得一提的是，自6月底以來，泡泡瑪特的股價一度腰斬：6月27日開盤價為36.75；8月10日收盤價為17.16，跌幅超五成。在此期間，泡泡瑪特共6次回購公司超1700萬股，耗資超3.8億港元。
收益同比增長33.1%
盈利有所下滑
半年報顯示，2022年上半年，泡泡瑪特收益為23.59億元，同比增長33.1%；毛利為13.7億元，同比增長22.7%；非國際財務(wù)報告準則經(jīng)調(diào)整純利為3.76億元，同比下滑13.5%。
此外，半年報還披露了存貨和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、自有IP占營收的比例，以及毛利率等關(guān)鍵數(shù)據(jù)。
泡泡瑪特的存貨和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較上期末均有上漲。報告顯示，泡泡瑪特2022年6月30日的存貨為9.57億元，而2021年12月31日存貨為7.89億元。2022年上半年，泡泡瑪特產(chǎn)品的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為160天，而2021年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為128天。
對此，泡泡瑪特表示，原因在于泡泡瑪特增加了產(chǎn)品庫存，以滿足“不斷增長的產(chǎn)品需求”；但是疫情影響不及預(yù)期，因此存貨余額有所增加。
值得關(guān)注的是，泡泡瑪特自有IP的收入占比較去年同期提升了近15個百分點。泡泡瑪特的主要商品類型為自主產(chǎn)品，包括自有IP、獨家IP以及非獨家IP等，其中自有IP享有完全的知識產(chǎn)權(quán)；獨家IP主要以協(xié)議方式獲得藝術(shù)家授權(quán)；非獨家IP來自迪士尼等IP提供商。
據(jù)此前泡泡瑪特的招股書，三類產(chǎn)品中，自有IP的毛利率最高。非獨家IP需要繳納授權(quán)費；獨家IP的協(xié)議到期后也需要續(xù)約。
半年報顯示，泡泡瑪特的毛利率也有下行趨勢：泡泡瑪特自主產(chǎn)品的毛利率從2021年上半年的66.9%，下降到2022年上半年的60.5%。
對此，泡泡瑪特表示有兩個原因：第一，隨著產(chǎn)品工藝的愈發(fā)復(fù)雜，原材料價格上漲，OEM廠每道工序加工成本上升；第二，由于疫情導(dǎo)致我們在2022年上半年做了一些促銷活動。
此外，泡泡瑪特也正在加緊“出?！钡牟椒?。根據(jù)報告，大陸地區(qū)收入占總收入的比例從去年同期的96.6%已略降至93.4%。
泡泡瑪特表示，未來仍以藝術(shù)家發(fā)掘、IP運營、消費者觸達、潮流玩具文化的推廣及創(chuàng)新業(yè)務(wù)孵化為主要業(yè)務(wù)重點。
實際盈利高于預(yù)估盈利的背后：
投資公允價值變動
泡泡瑪特股價上漲，或與實際盈利高于預(yù)估盈利有關(guān)。
7月15日，泡泡瑪特發(fā)布盈利警告公告。公告顯示泡泡瑪特稱2022年上半年預(yù)計收入較去年同期增長不低于30%；預(yù)計盈利較去年同期減少不高于35%。
但根據(jù)財報，盈利較去年同期減少比例僅為7.2%，即實際盈利高于預(yù)估盈利。
對此，泡泡瑪特董事會強調(diào)，盈利警告公告基于當時董事會對集團未經(jīng)審核管理賬目做出的初步判斷，以及當時董事會能夠得到的最新資料。
實際盈利與估計盈利之間的差額，主要是因為公司某基金投資的公允價值發(fā)生重大變動，金額約為人民幣5808萬元；董事會在盈利警告公告日期之后才獲知該等情況。
半年報顯示，2022年上半年錄的其他收益凈額為6710萬元，來源于股權(quán)投資和基金投資的公允價值變動。
布局未來：
重視IP和渠道，加快出海步伐
在半年報中，泡泡瑪特對未來的發(fā)展做了布局和展望。
“IP是我們業(yè)務(wù)的核心，我們通過創(chuàng)意的產(chǎn)品、精致的設(shè)計和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)使消費者 收獲快樂美好、潮流體驗和藝術(shù)熏陶，同時，通過提升品牌價值，增加用戶對泡泡瑪特的品牌忠誠度，保持我們強勢的市場地位及競爭力。
我們將致力豐富IP類型，擴大IP庫，保持高質(zhì)量的設(shè)計創(chuàng)新水準，推出更多頭部 系列產(chǎn)品，對IP進行持續(xù)運營，強化IP心智，加深粉絲與IP之間的情感連接。以 及拓寬除更多潮玩品類，進一步發(fā)掘MEGA、衍生品、BJD等品類的發(fā)開及完善 相關(guān)工藝及生產(chǎn)發(fā)售流程。
我們海外業(yè)務(wù)將全面提速，通過加速推進海外DTC戰(zhàn)略，布局線下門店、機器 人商店、跨境電商平臺等渠道，推動我們品牌在全球的滲透，提高我們在海外國 家、地區(qū)的知名度和潮玩市場份額。實現(xiàn)當?shù)貥I(yè)務(wù)本地化是海外業(yè)務(wù)的核心，在 加強終端消費者的消費體驗和互動的同時，與更多當?shù)氐暮献骰锇楹退囆g(shù)家，探 索出更多符合當?shù)厥袌龅臉I(yè)務(wù)模式、IP和商品品類。
我們將致力擴展我們的渠道網(wǎng)絡(luò)，從而觸達更多的用戶，不斷精進我們的運營能 力，提升用戶的消費體驗，加強會員拓展和會員運營能力，推動創(chuàng)新零售數(shù)字化 運作，以更多樣化的方式觸達和維護用戶，提供定制化的、更好的服務(wù)。
我們將通過更豐富多樣的途徑持續(xù)推廣潮流玩具文化，持續(xù)影響整個行業(yè)，為會 員提供更多權(quán)益，提高粉絲黏性，提升粉絲的文化認同和品牌認知。”
值得一提的是，盲盒市場正逐步走向規(guī)范。8月16日，國家市場監(jiān)管總局8月16日發(fā)布《盲盒經(jīng)營活動規(guī)范指引（試行）（征求意見稿）》，向社會公開征求意見。文件表明，“食品、藥品和活體動物等不得用盲盒銷售”，“不得向未滿8歲的未成年人銷售盲盒”等內(nèi)容引發(fā)關(guān)注和討論。
編輯：艦長
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