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本報（chinatimes.net.cn）記者王兆寰 北京報道

近期，隨著貝特瑞、連城數(shù)控等公司對外發(fā)布公告，實際控制人、董事長相繼被立案調(diào)查，北交所作為資本市場重要的組成部分，相關(guān)的監(jiān)管引發(fā)了市場高度關(guān)注。

事實上，自北交所開市以來，強監(jiān)管一直相伴左右。據(jù)《華夏時報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前，已有超過40家上市公司和相關(guān)中介機構(gòu)被采取了自律監(jiān)管措施。其中，口頭警示、提交書面承諾形式不等。

特別是進入二季度以來，北交所首例紀律處分落地生物谷，違法違規(guī)事項包括資金占用違規(guī)、信息披露違規(guī)以及承諾未履行等。

在專業(yè)人士看來，北交所作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，自設(shè)立以來，在把好入口關(guān)的同時，強化上市公司監(jiān)管，緊抓“關(guān)鍵少數(shù)”，即上市公司實際控制人、董監(jiān)高等，對違規(guī)行為“零容忍”，促進上市公司高質(zhì)量發(fā)展。未來，隨著整個資本市場的全面注冊制的到來，強監(jiān)管將會常態(tài)化且重中之重。

監(jiān)管升級

據(jù)統(tǒng)計顯示，自7月份以來，北交所發(fā)出了9次監(jiān)管措施，涉及5家上市公司和多家券商、會計事務(wù)所等中介機構(gòu)。

7月12日，北交所首次對上市公司進行了紀律處分，給予生物谷控股股東深圳市金沙江投資有限公司以及公司實際控制人、時任董事長兼總經(jīng)理林艷和公開譴責(zé)的紀律處分；給予生物谷以及時任財務(wù)總監(jiān)兼董事會秘書賀元通報批評的紀律處分；給予保薦代表人梁立群、張見通報批評的紀律處分；對保薦機構(gòu)華融證券股份有限公司采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

處分原因包括生物谷及“關(guān)鍵少數(shù)”發(fā)生資金占用、信息披露違規(guī)、承諾未履行等違規(guī)事項；中介機構(gòu)及相關(guān)人員未有效督促公司建立健全并有效執(zhí)行信息披露制度，履行信息披露義務(wù)，未及時發(fā)布風(fēng)險提示公告，出具核查報告存在不真實、不準確情形。

在新三板資深評論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運南看來，對北交所上市公司強監(jiān)管、零容忍、及時亮劍，可以實現(xiàn)對上市公司的全鏈條監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，督促上市公司、核心股東及高管團隊嚴守不披露虛假信息、不從事內(nèi)幕交易、不操縱股票價格、不損害上市公司利益等四條底線，壓實上市公司主體責(zé)任，提高公司治理水平，有效化解市場風(fēng)險，提升上市公司質(zhì)量，助力北交所發(fā)展壯大。

加強“關(guān)鍵少數(shù)”監(jiān)管

8月19日，繼貝特瑞后，北交所上市公司連城數(shù)控對外發(fā)布公告稱，實際控制人、董事長李春安因涉嫌證券市場內(nèi)幕交易，證監(jiān)會決定對其立案調(diào)查。

據(jù)悉，北交所近期采取了一系列提高“關(guān)鍵少數(shù)”合規(guī)意識的舉措，包括開展系列合規(guī)培訓(xùn)，要求嚴格遵守各項法律法規(guī)及規(guī)章制度，誠實守信、勤勉盡責(zé)，提高合規(guī)意識，強化自我約束，對于違反承諾的依法依規(guī)處理。

同時，上好“監(jiān)管第一課”。上市當天北交所公司監(jiān)管部門即會組織“監(jiān)管第一課”，及時向企業(yè)“關(guān)鍵少數(shù)”傳遞監(jiān)管要求、提示違規(guī)風(fēng)險，并針對新上市公司分批持續(xù)開展業(yè)務(wù)培訓(xùn)，系統(tǒng)講解上市公司監(jiān)管規(guī)則。

此外，北交所編寫了北交所上市公司常見合規(guī)問題提醒手冊，總結(jié)業(yè)務(wù)辦理、信息披露、股份回購、股權(quán)激勵等專項業(yè)務(wù)的易錯點，發(fā)送公司及保薦機構(gòu)，對市場主體進行事前提醒；強化公眾投資者監(jiān)督。

北交所下一步將加強“關(guān)鍵少數(shù)”行為監(jiān)管，特別是公司對外投資、控股股東股權(quán)質(zhì)押、二級市場交易等，防范資金占用、違規(guī)擔(dān)保、內(nèi)幕交易等情形的發(fā)生。

重點關(guān)注“家族化”“一人兼多職”的公司，聚焦重大事項決策程序，防范公司內(nèi)部控制失效；加強科技監(jiān)管，在科技監(jiān)管系統(tǒng)中增加“關(guān)鍵少數(shù)”監(jiān)管畫像模塊，提高風(fēng)險發(fā)現(xiàn)能力，及時應(yīng)對和處置。

最后，加大對“關(guān)鍵少數(shù)”的嚴重違規(guī)行為的處罰力度，加強與行政監(jiān)管的銜接，觸及立案標準的及時移送立案，追究行政或者刑事責(zé)任。

子沐研究創(chuàng)始人劉子沐在接受《華夏時報》記者采訪時直言，從北交所已有的幾起立案調(diào)查來看，均涉及“關(guān)鍵少數(shù)”。在注冊制大趨勢下，監(jiān)管部門一直在壓實中介機構(gòu)的責(zé)任與義務(wù)，同時實施嚴監(jiān)管、零容忍的政策，皆在打造一個高度自律的資本市場新生態(tài)?！瓣P(guān)鍵少數(shù)”做出違規(guī)行為的本身，第一責(zé)任人在于實施督導(dǎo)保薦的中介機構(gòu)，監(jiān)管部門的立案調(diào)查是進一步壓實中介機構(gòu)的責(zé)任。

劉子沐認為，對于中小企業(yè)來說，熟悉資本市場是一個過程，而且，中小企業(yè)大多是家族企業(yè)，股權(quán)集中度高。背后是股權(quán)結(jié)構(gòu)及治理制度的問題。因為中小企業(yè)“關(guān)鍵少數(shù)”的行為對企業(yè)自身的發(fā)展具有決定性作用，也影響著資本市場的形象，這就是北交所與滬深市場在定位不同下，出現(xiàn)的差異。

劉子沐預(yù)計，對于“關(guān)鍵少數(shù)”的嚴監(jiān)管，這類專項監(jiān)管將成為北交所的一大特點，并且會長期執(zhí)行下去。

編輯：嚴暉 主編：夏申茶