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中國(guó)基金報(bào)見習(xí)記者 文夕

隨著光電轉(zhuǎn)換效率不斷提升，HJT（硅異質(zhì)結(jié)光伏電池）二級(jí)市場(chǎng)行業(yè)引爆。

引爆市場(chǎng)邏輯背后顯然有著巨頭大舉擴(kuò)產(chǎn)能支撐。據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，包括華潤(rùn)電力（00836.HK）、華晟新能源、金剛玻璃（300093）在內(nèi)的巨頭近期宣布投建HJT產(chǎn)能?！澳壳皝砜?，今年投產(chǎn)并不會(huì)太大，但目前各企業(yè)投入巨大，未來趨勢(shì)顯然不可逆的，目前市場(chǎng)炒作更多錨定這一預(yù)期，”某光伏上市公司人士坦言。

值得注意的是，大舉擴(kuò)產(chǎn)又與行業(yè)上游設(shè)備實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化密切相關(guān)。不過，由于目前業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，HJT商業(yè)化進(jìn)度最終要視其組件成本的降本增效進(jìn)展。

巨頭大舉建設(shè)新產(chǎn)能

HJT賽道相關(guān)上市公司受到市場(chǎng)資金追捧。金剛玻璃（300093）今日強(qiáng)勢(shì)20CM封板，帝科股份（300842）也漲逾12%，包括羅博特科（300757）、蘇州固锝（002079）等均超漲10%。

對(duì)于HJT電池領(lǐng)域，要追溯到三洋HJT專利保護(hù)于2015年到期，國(guó)內(nèi)外光伏電池企業(yè)開始大力推動(dòng)HJT量產(chǎn)。

然而此輪引爆市場(chǎng)的催化劑無疑是，隆基綠能（601012）官微23日晚間發(fā)布其HJT研發(fā)再次取得重大突破，其測(cè)試的M6全尺寸電池（274.4c㎡）光電轉(zhuǎn)換效率達(dá)26.50%，創(chuàng)造了大尺寸單結(jié)晶硅光伏電池效率新的世界紀(jì)錄。

事實(shí)上，近兩個(gè)月來，國(guó)內(nèi)巨頭已紛紛大力加碼HJT賽道。金剛玻璃本月17日曾披露，計(jì)劃約42億元投建4.8GW高效異質(zhì)結(jié)電池片及組件項(xiàng)目，建設(shè)周期為18個(gè)月，分兩期投建。建設(shè)后形成4.8GW高效異質(zhì)結(jié)電池片及組件生產(chǎn)能力。

目前國(guó)內(nèi)HJT產(chǎn)能最大的華晟新能源，近日亦在其官微信宣布，擬在安徽宣城開展三期4.8GW 雙面微晶HJT智能工廠項(xiàng)目。預(yù)計(jì)到2022年年中，華晟將實(shí)現(xiàn)HJT電池與組件產(chǎn)能各2.7GW，疊加本次4.8GW擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，華晟2023年合計(jì)HJT電池產(chǎn)能將至少突破7.5GW。

另外，華潤(rùn)電力也為其12GW高效異質(zhì)結(jié)太陽能電池及組件項(xiàng)目招標(biāo)，主要建設(shè)內(nèi)容包括24條500MW二代異質(zhì)結(jié)太陽能電池生產(chǎn)裝備線和24條500MW電池組件封裝生產(chǎn)線等主體工程，項(xiàng)目總投資110億元。

記者不完全統(tǒng)計(jì)，2022年以來，隆基綠能、華晟新能源、金剛玻璃、華潤(rùn)電力公告的HJT項(xiàng)目潛在招標(biāo)訂單合計(jì)18.6GW。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，2022年行業(yè)HJT招標(biāo)有望達(dá)20GW-30GW，產(chǎn)業(yè)化速度遠(yuǎn)超行業(yè)預(yù)期。

設(shè)備國(guó)產(chǎn)化主推產(chǎn)線建設(shè)

相比于PERC電池和Topcon電池，HJT電池有何優(yōu)勢(shì)？安信證券一份研報(bào)分析，從性能方面，相較其他電池片技術(shù)路線具有更高的光電轉(zhuǎn)換效率，拉低平準(zhǔn)化度電成本，使得未來HJT 組件在光伏發(fā)電系統(tǒng)中接受度更高，而且能與下一代鈣鈦礦電池技術(shù)融合形成疊層電池更加順暢。

該研報(bào)還認(rèn)為，從降本方面看，HJT電池更加支持硅片薄片化發(fā)展趨勢(shì)，有望大幅降低電池片第一大成本硅片成本，直擊電池片行業(yè)痛點(diǎn)。HJT 電池未來有望成為極具性價(jià)比的電池片技術(shù)?！皬念嵏残约夹g(shù)視角看，HJT電池技術(shù)具有未來在眾多電池片技術(shù)中脫穎而出的‘殺手锏’”。

“目前國(guó)內(nèi)HJT存在較大商業(yè)化預(yù)期，與這個(gè)領(lǐng)域生產(chǎn)設(shè)備國(guó)產(chǎn)化有很大關(guān)系，當(dāng)前HJT設(shè)備已基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，”某光伏上市公司人士告訴記者。

正如上述人士所言，行業(yè)巨頭大規(guī)模投建新產(chǎn)線的背后，HJT產(chǎn)線設(shè)備基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，隨著行業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)，HJT設(shè)備廠商訂單迎來爆發(fā)。根據(jù)各公司公告的設(shè)備招標(biāo)情況，邁為股份（300751）、捷佳偉創(chuàng)（300724）等已成為較為核心的設(shè)備供應(yīng)商。

今年4月，邁為股份獲印度REC 4.8GW的HJT設(shè)備訂單。此前，公司還與通威股份、安徽華晟、金剛玻璃等多個(gè)客戶展開合作，并斬獲多個(gè)GW級(jí)訂單。從具體產(chǎn)線來看，安徽華晟的兩條產(chǎn)線設(shè)備均由國(guó)內(nèi)廠商提供，邁為股份參與了除產(chǎn)線1中PECVD設(shè)備以外的其余設(shè)備。

此外，金剛玻璃在2021年啟動(dòng)的1.2GW HJT項(xiàng)目是邁為股份第一次整線交付HJT GW級(jí)設(shè)備。該項(xiàng)目由2條600MW產(chǎn)線組成，采用G12大硅片，單機(jī)產(chǎn)能7200片/小時(shí)，絲印4800片/小時(shí)。

捷佳偉創(chuàng)也是為數(shù)不多的布局HJT設(shè)備全種類的企業(yè)。該公司是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多同時(shí)擁有PERC/TOPCon/HJT三種工藝設(shè)備供應(yīng)能力的企業(yè)之一。2021年，公司還突破行業(yè)歷史，生產(chǎn)的HJT設(shè)備成功進(jìn)入歐洲市場(chǎng)。

另外，金辰股份（603396）則主要發(fā)力PECVD設(shè)備。公司在穩(wěn)步發(fā)展組件傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，順利發(fā)行3.8億元的定增，加碼20臺(tái)/年的PECVD設(shè)備產(chǎn)能。2021年，公司PECVD設(shè)備獲晉能科技產(chǎn)線驗(yàn)證，且平均效率已達(dá)24.38%。2022年3月，公司首臺(tái)微晶PECVD設(shè)備已發(fā)晉能科技驗(yàn)證，將量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率目標(biāo)定位在25%以上。

降本增效進(jìn)程為商業(yè)化關(guān)鍵

“成本是制約HJT發(fā)展的最核心因素，預(yù)期HJT仍需1-2年的降本沉淀，2023年后實(shí)際產(chǎn)出才能出現(xiàn)較大規(guī)模，”上述人士坦言。

據(jù)了解，隨著HJT設(shè)備國(guó)產(chǎn)化的普及，HJT投資成本已經(jīng)降到4.5億元/GW左右甚至4億元/GW以內(nèi)，但是相較PERC的1.5-2億元/GW和TOPCon 的2-2.5億元/GW仍高出較多。

此外，區(qū)別于PERC和TOPCon 均使用高溫?zé)Y(jié)型銀漿，HJT使用的是低溫固化型銀漿，一方面低溫銀漿以進(jìn)口為主，另一方面低溫銀漿因?yàn)槠漭^高的電阻率和HJT雙面均需使用銀漿導(dǎo)致銀漿單耗高于PERC。而布局這一領(lǐng)域的上市公司帝科股份，蘇州固锝近年來也大舉在行業(yè)中作橫向并購(gòu)，以實(shí)現(xiàn)低溫銀漿國(guó)產(chǎn)化。

中金公司一份研報(bào)也提到，目前HJT組件成本仍然高于PERC和Topcon，但HJT可以兼容薄硅片和銀包銅，有較大降本優(yōu)勢(shì)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，HJT組件成本有望在2023 年低于PERC，若微晶+薄硅片+少銀方案推進(jìn)順利，其組件成本仍有較大下降空間。

編輯：艦長(zhǎng)

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